来源 :君实财经2026-01-14
【CTDZ】芯原股份持续关注
首先看卡位，现阶段字节一代即将量产，二代开始预研，工艺继续冲击先进制程，而观察国内芯片设计服务厂商有从7nm-4nm流片经验储备的厂商仅有芯原一家，同时大量案例均为一次流片点亮，选择芯原实际上是国产化+技术+成本考量的最优解。叠加相对稀缺的产能资源和工艺know how，芯原卡位极具优势。
其次看订单，目前从产业链的产能端和需求端了解到自25年以来需求端已多次追加订单，26年仍有后续追加订单，预计量产将自Q2开始集中于下半年交付，订单量可观。除核心云厂商客户外还有GPGPU和其他云商多个订单有望在26年开启交付。
我们觉得现阶段芯原国产asic订单与量产确定性正在边际提升，叠加Q4公司在手订单再创历史新高，公司业绩在端云两侧的多个核心项目的驱动下将逐步兑现。建议各位领导重视。
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