芯原股份上半年业绩交流会0802
1.公司收入构成
(1)物联网领域
占总收入的43%
物联网领域在定制业务方面占据重要位置
(2)消费领域
占总收入的20%
(3)数据处理领域
占总收入的15%
上半年同比增长70%
主要来自下游客户增加，如算力和处理器等
在IP授权业务项下，数据处理相关的客户较多
2.在手订单和毛利率
截至上半年底，在手订单金额为21.37亿元，其中65.73%预计在一年内转化
上半年综合毛利率达到47.65%，同比增长6.01个百分点
毛利率增长的原因：
上半年IP收入增速较快，IP作为高毛利业务收入结构的变化提升了毛利率
随着量产业务规模效应逐步显现，量产毛利率也在逐步提升
3.境内外收入和预计增长
公司境内收入约占65%
预计在二三年上半年境内客户收入占比将接近80%
4.人员情况
截至上半年末，公司员工人数为1404名，其中85.97%为研发人员
中国大陆的研发人员中，超过83%具有硕士及以上学历，许多来自国内前10所大学的毕业生
30%的员工在中国大陆具有10年以上工龄
公司的工程师在整个芯片设计行业中具有丰富的经验
员工平均年龄为34.31岁，整体保持年轻和活力状态
5.离职率
公司的离职率远低于行业水平
今年上半年，中国大陆的主动离职率仅为2.6%，远低于国内一二线城市行业平均离职率6.6%
Q A
Q：二季度新增的订单增量主要集中在哪些领域？对下半年的需求情况有何展望？
A：在二季度新增的订单中，设计业务和量产业务是比较快增长的领域。设计业务方面，公司陆续签下了一些知名行业龙头企业的设计订单，这些订单依托着后续下半年的设计业务，收入应该是比较有保障的。量产业务方面，一部分订单可以在一年内转化为收入，而另一部分需要超过一年的时间，所以对下半年的指引不是很准确，但可以确定的是一些增量的订单会陆续确认收入。
Q：一年以上订单的增长是否意味着一些大客户开始签署较长期的订单，对公司更加认可？这些订单主要集中在哪些领域？
A：是的，一年以上订单的增长主要是因为一些大客户开始签署较长期的订单，这也意味着他们对公司更加认可。这些订单主要集中在IP和设计领域，涉及一些行业的龙头企业以及与系统公司合作的项目，比如汽车领域、数据处理和GPU等。
Q：对量产业务的毛利率在下半年或明年的趋势有何预期？
A：量产业务的毛利率增长是由客户收入贡献结构导致的。短期内，毛利率不会持续上升，预计会维持在大约25%左右，这是一个相对合理的水平。需要注意的是，产品公司需要投入人力、研发和销售成本，因此高毛利率并不一定意味着高净利润。
Q：关于我们现在在手的IP订单，是伴随着我们的一些设计订单产生的一些定制化的IP需求，还是一些共同研发的需求？
A：IP的合作对象中有一部分是我们一站式芯片设计的客户，所以IP的需求主要是来自设计和量产的客户，这些合作是比较长期的，所以后续还可以期待设计业务和量产业务的发展。
Q：既有IP又有设计和量产的订单，说明IP带来了产出，这两个业务有协同效应？
A：是的，这两个业务的协同效应很明显。如果既使用了我们的IP又有设计和量产的订单，那么更难替代我们的产品。特别是如果软件也是由我们提供，那么更加黏性强。
Q：关于量产业务的毛利率，是否因为金源厂降价导致？
A：量产业务的毛利率并没有因为金源厂降价而提高。去年全年的量产毛利率是24%，上半年的毛利率有所增长是由于产品结构的调整，毛利率较高的产品出货量占比增加。
Q：为什么量产毛利率增长是因为产品结构调整？
A：毛利率较低的产品出货量较少，而毛利率较高的产品出货量较多。同时，定制芯片的厂商对毛利率的接受度较高，价值空间也更大，所以这类公司的收入贡献较高，进而提升了我们的毛利率。
Q：今年的量产业务增速有什么预期？
A：我们预计量产业务的增速不会很高，因为整个环境不太好，大家的库存水平也比较高。
Q：增速与去年下半年相比如何？
A：去年下半年增速很快，但今年的增速可能不会那么高。
Q：公司目前量产这一块订单能转化的金额是多少？
A：量产这一块订单一年内能转化的金额大概是14亿。
Q：IP授权中，哪些类型的IP单价较高？
A：GPU产品的工价较高，其中还包括个别的架构授权。
Q：关于新的AIOT项目，如定制化的AP应用处理器和眼镜等，有什么更新？
A：AI眼镜有潜力取代手机和耳机的一部分功能，在社交方面有很多应用场景。但眼镜的设计有一些限制，如镜片不能动、镜框空间有限等。目前AR眼镜的问题主要是显示问题，但我们的芯片算力没有问题。
Q：您对AI眼镜行业的发展前景如何看待？
A：国内有好几家，我觉得这个赛道要重视，很可能经过三年多里面我觉得会起来，而且这是AI眼镜，不是VR的事情，所以所以我觉得现在我们关注的就是包括国外做国内也在关注这个事情。我们但是需要一点时间的原因在于显示现在还不够成熟，但是已经快了。我觉得两年之内是绝对可以量产，而且这个量产起一旦起来，比如说我们希望眼镜是500美金，不是像投险两三千块，而且这可以带着走的。
Q：您认为AR眼镜的应用场景有哪些？
A：比如说在法租界我家住在那里面，很多人山人海网红去打卡的，看这个微信他不知道这事实是什么意思，看到人家拍他去拍一点，但是很多新上海人希望学习海派文化，如果他当时眼睛看上去马上像原有这种讲法显示出来这些background，what''s all the pain points in the bush？这一个地方到外滩看到比如你要和他30年前这个病人一起拍张照也可以，现在掐GDP你是打字进去的，输入是打字，如果是眼睛是输的话，你看到外滩再次跟他讲，我在这个基础上我要拍照，要产生张图是我今天看到的夜景再加上什么东西，他就出来一个枪一批，这不就叫入口。
Q：在AR眼镜上，芯片和算力方面存在哪些挑战？
A：我们现在做的事情实际上最重要一个最难芯就是芯片，这个东西眼睛在AR眼镜上是比较难的，对吧？Seehiswork。我有建议就提这个问题。第二件事情就是算力上的事情，加GPT那个地方，我觉得是这样，前期GDP对实际上加GPT。绝对是现在是百磨大战这么一个概念。百亩大战不是1000千亩，我们现在大概还比较早的上市，大概有88个模型，国内我认为现在其实没有悬念，我们出类差的GP3.54.0甚至5.0都可能。原来觉得可能有两年的距离，现在可能我认为一年我们国内有足够的人做算法，写软件也足够的，上面的应用更没有悬念。这个创意从移动互联网来看，非常这方面非常强，但是算你下面的算力怎么来出口管制很贵。这些问题如果13年15年移动互联网牛市是因为2010年的iPhone下一个牛市应该是25年，硬件大蒜里的牛市要解决我说下面的算力的问题。因为二三年加上次是软件的硬件带动软件，现在软件带动硬件，我们坚信这东西，而认为在今后两年有的快的今年年底就会出一些芯片，可以训练大模型，现在没有，中国医学真正学的模型没有，大部分还是靠英伟达这些来做，年底或者年初一年，我认为有些可以开始出来，等到明年年底时候可以更成熟的可以完全国产芯片的训练没有太大问题，但是我们有个算力的限制，美国有个限制，你可以设计5纳米，但是你算力太高了，这是一点问题。所以以后一定以这个形式一定是cheap的一个形式，这是我们做的项目的GB，但这个当然算没那么高了，下次可能3×3，这个是3×34×4都可能，一定是这个形式。Thegbgpuioaattorneys，所以cheaply是一个很重要的情况。但是今天我特别要强调，以前可能前几次没有讲太多，是。这个切不了，你可以这样子。封装现在问题是大家记得是cos hbm，highspeed会自动下，其实现在面临的问题，面临的问题是什么？一方面贵，你就知道很happy的这东西可能加上dm可能四五百美金，更serious是没有量，产能不够，台吉林先生所有扩产不够，而爬位的高的是英伟达和MD的，所以接下去国内会遇到这个问题，你设计出来了就把它弄出来。你愿意付钱是属于都可能没有采。
Q：对于AR眼镜的芯片和算力问题，您有什么具体预测？
A：我刚跟预测的就是说
Q：能不能请戴波帮我们拆解一下二季度IP业务环比增长的原因？
A：一个是季节性的因素，一个是可能AI相关的一些需求带动了这两块的贡献。
Q：有没有大概的一个比如上半年我们AI相关的营收占IP的一个比例，以及如果看二三年全年还要往二四年去看，有没有我们一个大概的展望？
A：在IP授权这一块，最大的一块就是数据处理35%，PC其实是和图形服刑Grafix这一块就是GPU相关的。从整年来看，我觉得这就提到的这几块应该是会未来增长的一个趋势，是很有机会在这几块当中有一个大的收入贡献的。
Q：我们今年上半年关于高速时代IP这边的一个销售情况，以及之后的一个展望？
A：上半年来说，高速时代IP这一块的收入贡献大概是10%左右。预计未来仍然在整个收入占比当中不会很高，大概也就是10%。主要的license还是来自于新人自有的IP，在90%以上。我们也有进入一些新领域，如通讯方面。
Q：能否请戴波解释一下关于高速接口的问题？
A：高速接口在数据中心、汽车电子等领域非常重要。我们在高速接口方面做了很多工作，包括7分类的接口。这个领域还有一些成长的空间。
Q：10%的营收占比已经不是个很小的数了，谢谢。
A：是的，谢谢。
Q：海内外业务占比情况怎么样，趋势如何？
A：境内境外收入的占比在2022年是35%境外、65%境内，海外的占比是35%，境外境内是60%。目前来看，我们的境内业务的增速要高于境外业务。公司也在日韩、欧洲和美国也有不少的布局，海外业务的占比应该说后期不应该是这么低的，它还会逐渐的起来，我们觉得30%多70%这样子的一个比例是比较合理的。
Q：上半年的政府补贴是什么内容，后续是否还会有类似的补贴？
A：上半年的政府补贴内容我们具体可以后续提供给大家，后续是否还会有类似的补贴，我们会根据市场情况和政策变化来决定。
Q：政府补贴的金额是多少？
A：政府补贴有1,000万，还有一些税收上的数字不是很大。
Q：公司的业务模式在国内是否有竞争对手？为什么别的公司不自己做IP授权？
A：公司的业务模式是基于IP授权的，IP授权是一个特殊的东西，其他公司不需要自己做，只需定制一些特殊的东西。我们不和客户竞争，我们是为客户提供服务的。
Q：公司的商业模式为什么没有对标公司做IP做得很好的？
A：公司的商业模式是基于IP的设计服务，全世界没有对标公司做IP做得很好的，因为我们拥有齐全的6大处理器和1500多个模拟IP、射频IP等。其他传统设计公司主要是后端设计，他们没有投入这么多IP。
Q：公司在芯片设计业务中的毛利率为什么大幅提升？
A：芯片设计业务的毛利率大幅提升是因为个别项目的毛利率较高，像模拟平台这种具有复用性的项目。预计未来的毛利率水平应该在10%左右