平安证券给予芯原股份推荐评级，在手订单充足 看好IP授权业务潜力爆发

　　平安证券04月22日发布研报称，给予芯原股份（688521.SH，最新价：90.69元）推荐评级。评级理由主要包括：1）芯片定制业务增长，IP授权业务下滑；2）先进制程营收过半，费用率基本持平；3）重点客户营收贡献过半，在手订单充足。风险提示：(1)半导体IP技术迭代升级风险。若公司在新技术的开发和应用上无法持续取得先进地位，或将导致公司行业地位和市场竞争力下降，从而对公司的经营产生不利影响。(2)供应商EDA等工具授权风险。如果由于国际政治经济局势剧烈变动或其他不可抗力因素，供应商停止向公司进行EDA技术授权时，将对公司的经营产生不利影响。(3)半导体IP授权服务持续发展风险。若公司无法持续拓展新客户和继续与存量客户维持合作，则半导体IP授权服务存在难以持续发展的风险。

　　AI点评：芯原股份近一个月获得8份券商研报关注，买入2家，增持3家，平均目标价为118.75元，与最新价90.69元相比，高28.06元，目标均价涨幅30.94%。