来源 :证券之星2022-02-12
2022年2月10日芯原股份-U（688521）发布公告称：银华基金于2022年1月20日调研我司。
本次调研主要内容：
问：请问公司的芯片设计项目进入量产阶段的比例有多大?
答：公司的一站式芯片定制服务主要面向消费电子、汽车电子、计算机及周边、工业、数据处理、物联网等广泛应用市场，包括芯片设计业务和芯片量产业务。据统计，公司的绝大部分项目在完成芯片设计后都能进入量产阶段，量产的数量会受到市场容量的影响。有少数客户没有成功量产，可能是受到市场环境变化的影响。公司在与客户的洽谈过程中也会对客户和市场情况进行调查及判断，尽量选择有能力保障项目进入量产阶段的优质客户进行合作。
问：请问随着客户业务的发展,会不会有客户选择自建团队,自己研发IP或芯片?
答：经过多年的发展和积累，芯原拥有多个成熟的行业应用解决方案、优秀的芯片设计能力、丰富的芯片设计经验以及深厚的半导体IP储备。基于公司先进硬件技术能力以及长期服务各类客户的经验积累，芯原与多家国内外大型互联网公司客户保持了良好的合作关系。在与客户合作的过程中，芯原能够帮助客户高效率、高质量、低成本、低风险地完成芯片的设计实现和量产出货。通过芯原提供的服务，客户没有必要在硬件方面进行大量投入，可以集中精力在产品定义、系统架构、软件开发及市场营销等方面，并借助芯原在芯片设计和量产优化等方面的优势，完善产品功能，提升产品性能。
问：请问公司两大主营业务的协同性是如何体现的?
答：芯原商业模式具有较强的协同效应，可以共同促进公司研发成果的价值最大化。在2021年前三季度，公司协同收入（包含超过两类业务收入）占比68.76%公司的一站式芯片定制服务和IP授权业务存在很强的协同性，这体现在：一方面，公司在为客户提供半导体IP授权服务的过程中，优质的IP和服务逐步受到客户认可，当客户出现新的芯片定制需求时，基于已有合作基础，会优先考虑采用芯原的一站式芯片定制服务；另一方面，公司在为客户提供一站式芯片定制业务的过程中，IP的选型很大程度上决定了芯片的性能和功耗，因此对于客户而言，在一站式芯片定制业务中使用芯原自有IP在成本和设计效率等方面更具优势。
问：请问公司预计研发人员的增长速度会保持在什么水平?
答：公司始终重视优秀研发团队的建设，坚持引进和培养优秀人才是公司生存和发展的关键，也是公司持续提高核心竞争力的基础。截止2021年底，公司研发人员1,118人，占比87.34%，研发人员数量较往年呈稳定增长趋势。公司会不断扩充研发团队，但会保持一个稳定、合理的增长速度。
芯原股份-U主营业务：芯原是一家依托自主半导体IP,为客户提供平台化、全方位、一站式芯片定制服务和半导体IP授权服务的企业。公司至今已拥有高清视频、高清音频及语音、车载娱乐系统处理器、视频监控、物联网连接、数据中心等多种一站式芯片定制解决方案,以及自主可控的图形处理器IP、神经网络处理器IP、视频处理器IP、数字信号处理器IP和图像信号处理器IP五类处理器IP、1,400多个数模混合IP和射频IP。主营业务的应用领域广泛包括消费电子、汽车电子、计算机及周边、工业、数据处理、物联网等,主要客户包括IDM、芯片设计公司,以及系统厂商、大型互联网公司等
芯原股份2021三季报显示，公司主营收入15.21亿元，同比上升43.37%；归母净利润-2181.63万元，同比上升74.5%；扣非净利润-6435.52万元，同比上升49.43%；其中2021年第三季度，公司单季度主营收入6.48亿元，同比上升73.72%；单季度归母净利润2382.87万元，同比上升209.89%；单季度扣非净利润1358.49万元，同比上升129.98%；负债率25.25%，投资收益1433.44万元，财务费用84.67万元，毛利率36.9%。
该股最近90天内共有5家机构给出评级，买入评级5家；过去90天内机构目标均价为86.41。近3个月融资净流出1.37亿，融资余额减少；融券净流入1949.23万，融券余额增加。证券之星估值分析工具显示，芯原股份（688521）好公司评级为3星，好价格评级为1星，估值综合评级为2星。(评级范围：1 ~ 5星，最高5星)
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