南亚新材净利润与经营活动净现金流背离

http://www.chaguwang.cn 2021-08-04 南亚新材内幕信息

来源 :新浪财经2021-08-04

　　8月4日，南亚新材发布2021年半年度报告。

　　报告显示，公司2021年上半年营业收入为19.93亿元，同比增长118.99%；归母净利润为2.2亿元，同比增长229.29%；扣非归母净利润为2.07亿元，同比增长241.3%；基本每股收益0.94元/股。

　　公司自2020年7月上市以来，已经现金分红1次，累计已实施现金分红为4688万元。

　　上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对南亚新材2021年半年报进行智能量化分析。

　　一、业绩质量层面

　　报告期内，公司营收为19.93亿元，同比增长118.99%；净利润为2.2亿元，同比增长229.29%；经营活动净现金流为-1.27亿元，同比下降820.69%。

　　从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

　　销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动118.99%，销售费用同比变动-17.21%，销售费用与营业收入变动差异较大。

　　结合现金流质量看，需要重点关注：

　　营业收入与经营活动净现金流变动趋势持续背离。近三期半年报，营业收入同比变动分别为0%、8.68%、118.99%持续增长，经营活动净现金流同比变动分别为0%、-37.41%、-820.69%持续下降，营业收入与经营活动净现金流变动趋势持续背离。

　　经营活动净现金流持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流分别为0.3亿元、0.2亿元、-1.3亿元，持续下降。

项目	20190630	20200630	20210630
经营活动净现金流（元）	2820.12万	1765.21万	-1.27亿

　　净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为2.2亿元、经营活动净现金流为-1.3亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

　　经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-0.58低于1，盈利质量较弱。

　　经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为0.45、0.26、-0.58，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

　　二、盈利能力层面

　　报告期内，公司毛利率为19.36%，同比增长14.41%；净利率为11.05%，同比增长50.37%；净资产收益率（加权）为8.15%，同比下降14.12%。

　　结合公司经营端看收益，需要重点关注：

　　销售毛利率大幅增长。报告期内，销售毛利率为19.36%，同比大幅增长14.41%。

　　结合公司资产端看收益，需要重点关注：

　　净资产收益率持续下降。近三期半年报，加权平均净资产收益率分别为11.03%，9.49%，8.15%，变动趋势持续下降。

　　三、资金压力与安全层面

　　报告期内，公司资产负债率为38.54%，同比下降39.56%；流动比率为2.23，速动比率为2；总债务为2.81亿元，其中短期债务为2.81亿元，短期债务占总债务比为100%。

　　从资金管控角度看，需要重点关注：

　　应付票据变动较大。报告期内，应付票据为1.4亿元，较期初变动率为88.13%。

　　从资金协调性看，需要重点关注：

　　资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.6亿元、1.1亿元、2.3亿元，公司经营活动净现金流分别0.3亿元、0.2亿元、-1.3亿元。

　　四、运营效率层面

　　报告期内，公司应收帐款周转率为1.59，同比增长21.55%；存货周转率为5.08，同比增长50.85%；总资产周转率为0.49，同比增长3.62%。

　　从长期性资产看，需要重点关注：

　　在建工程变动较大。报告期内，在建工程为1亿元，较期初增长75.52%。

　　其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.4亿元，较期初增长595.94%。

　　从三费维度看，需要重点关注：

　　管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.3亿元，同比增长92.71%。