来源 :金融界2024-02-02
2月2日，源杰科技获天风证券增持评级，近一个月源杰科技获得2份研报关注。
研报预计未来公司的收入增量主要来自10GEML、100GEML以及CW光源产品。AI带来的光模块需求以400G、800G模块为主，源杰在此领域有100GPAM4EML、CW光源等产品。在CW光源产品方面，早期50mW大功率硅光激光器产品，已经实现销售，目前100mW大功率硅光激光器产品几乎可以实现定制化需求，也在逐步向客户送量中，与优质企业正在进行深入合作。100GEML目前产品在客户端的测试阶段，200GEML正在做研发、进度符合预期。除此以外，公司10GEML主要应用于光纤接入领域，未来也有望形成新的增长点。基于对公司未来持续稳定发展的信心和对公司长期价值的认可，为维护投资者利益，增强投资者信心，公司董事长提议以集中竞价交易方式回购公司股份，回购金额5000万元-1亿元，价格不超过董事会通过时前30个交易日均价的150%，后续用于股权激励、员工持股计划或予以注销、减少注册资本。根据公司经营情况以及业绩预告，下调23年预测、维持24、25年预测，预计公司2023-2025年归母净利润为2200万元（原预测4498万元）、1.25亿元、2.04亿元。研报认为，三款新品有望成为亮点，回购将增强投资者信心。
风险提示：业绩预告仅为初步核算结果，具体数据以公司正式发布的23年年报为准；下游投入不及预期；产品价格下行；客户开拓速度不及预期；差距扩大；产品收入结构及客户构成存在变动；经营现金流量波动较大；研发投入低于同业；部分下游厂商与公司存在潜在竞争的风险。