来源 :中证网2024-06-27
6月25日晚间，艾迪药业发布公告称，公司拟通过支付现金购买华西银峰、湖南可成、许志怀、陈雷、姚繁狄合计持有的南大药业31.161%的股权，交易金额合计为14957.28万元。本次交易完成后，南大药业将成为艾迪药业控股子公司，艾迪药业合计直接持有南大药业51.1256%的股权。
需求提升南大药业具有良好发展前景
据公告披露，公司对外销售的人源蛋白产品主要包括尿激酶粗品、乌司他丁粗品和尤瑞克林粗品，公司属于人源蛋白业务的上游原料供应商，在该领域内拥有技术壁垒优势、资源网络优势、规模生产优势及原料品控优势。2023年艾迪药业实现人源蛋白粗品收入2.6亿元，其中向南大药业销售尿激酶粗品1.62亿元，占人源蛋白粗品收入62.4%。人源蛋白业务为公司主营业务之一，为公司提供稳定现金流。
南大药业主要产品为溶栓药物注射用尿激酶制剂和抗凝药物低分子量肝素钠原料药。自上世纪90年代产品上市至今，南大药业在注射用尿激酶的生产工艺和质量控制上积累了丰富的经验以及独特的技术，同时拥有多项与尿激酶直接相关的专利。注射用尿激酶产品较高的市场占有率及多年布局的营销网络，均使得南大药业构筑了较高的竞争壁垒。
在《关于印发国家短缺药品清单的通知》（国卫办药政发〔2020〕25号文件）中，尿激酶注射剂被列入国家临床必需易短缺药品重点监测清单，短缺原因主要源于原料供应短缺和巨大的临床需求。随着我国经济的发展，人口老龄化水平的不断上升，饮食习惯的不合理，我国血栓类疾病发病率呈现逐年上升趋势，这对尿激酶市场的需求进一步提升。因此，市场规模的持续增长为南大药业带来良好的发展前景。
强强联合巩固人源蛋白领域领先地位
艾迪药业拥有完善的操作规程和质量管理体系，通过对人源蛋白原料供应商技术指导和合作，建立了与一线收集点的长期稳固关系，成为行业内能够大规模向下游人源蛋白制剂厂商供应粗品的生产基地，构建了技术和资源的复合壁垒。南大药业在尿激酶制剂产品领域拥有较高的市场占有率及多年布局的营销网络，具有“尿激酶原料药-制剂”一体化的业务体系，亦形成了较高的竞争壁垒。
公告披露，本次交易完成后，公司将拥有人源蛋白产业价值链的整合业务模式，实现从原料的供应、原料药的生产到尿激酶制剂生产的“人源蛋白原料-制剂”一体化战略布局。未来，公司将持续深化双方在生产及销售等方面的合作。
对于此次收购，艾迪药业表示，本次交易将进一步完善公司在人源蛋白领域的产业发展布局，推进公司战略规划的实施。