来源 :格隆汇2023-08-07
格隆汇8月7日丨东吴证券6日研报指出，全球能源转型，光储平价到来，阿特斯(688472.SH)贯通组件+储能两大业务，渠道布局在组件同业中领先，预计公司2023-2025年归母净利润为40.49/55.45/71.30亿元，同比增长88%/37%/29%，对应EPS为1.10/1.50/1.93元。考虑公司光伏和储能的龙头地位，给予公司2024年15xPE，对应目标价22.55元，首次覆盖，给予“买入”评级。
该行预计2023/2024年行业N型占比将超30%/70%，TOPCon电池2023年底效率将达26%，效率+渗透率双增带来极强降本红利，N型可享5分/W以上的溢价，带来盈利结构性改善。龙头公司具备资金与技术优势，能在周期轮动+技术变革期快速转换并铸造优势，囊括更多红利。