来源 :每日经济新闻2024-07-16
7月14日晚间，国内集成电路装备金属零部件“龙头”富创精密（SH688409，股价36.8元，市值113.35亿元）披露称，拟以现金方式收购公司实际控制人持股企业，标的公司业务范围为半导体金属零部件产业，借此实现产品协同和技术互补，并将客户延伸至终端晶圆制造厂。此次交易具体金额尚未确定，预计不超过8亿元。
值得注意的是，富创精密与拟购入的公司渊源颇深，除了买卖双方实际控制人为同一人外，两家公司此前就有交易往来，2023年关联交易金额超2600万元，且后续仍有大量在手订单需要交付。
购亦盛精密非一对一交易
7月14日晚间，富创精密发布公告称，公司拟以现金方式收购北京亦盛精密半导体有限公司（以下简称亦盛精密或标的公司）100%股权，资金来源为公司自有资金及自筹资金。
根据富创精密的说法，上述交易有着产品协同、客户拓宽、技术互补三方面的作用，将增加公司硅、碳化硅和石英等非金属半导体零部件品类，为下游国内外半导体设备厂商提供一揽子半导体零部件解决方案；富创精密还有望通过该交易进入国内主流12英寸晶圆厂客户的金属、非金属半导体零部件耗材市场。
另外，富创精密还强调，标的公司作为牵头单位承担国家“极大规模集成电路制造装备及成套工艺”项目，补足了公司的技术能力空白。至于价格，根据富创精密的说法，该交易正在进行审计评估，金额尚未确定，预计不超过8亿元。
从富创精密目前披露的数据来看，购入亦盛精密并非一对一交易，共有8名交易方，后者合计持有亦盛精密100%股权。
其中，郑广文既是富创精密实际控制人，也是亦盛精密实际控制人；沈阳先进制造技术产业有限公司（以下简称沈阳先进）是富创精密第一大股东，与郑广文构成一致行动人；北京亦芯企业管理咨询合伙企业（有限合伙）（以下简称北京亦芯）为郑广文控制的合伙企业，也是亦盛精密员工持股平台；天津芯盛企业管理咨询合伙企业（有限合伙）（以下简称天津芯盛）为郑广文对其具有重大影响的合伙企业，也是亦盛精密专家持股平台，与郑广文构成一致行动人。
郑广文、沈阳先进、北京亦芯和天津芯盛均属于富创精密的关联方，上述交易构成关联交易，也构成同一控制下收购。交易完成后，富创精密不产生商誉，亦盛精密成为其全资子公司，纳入合并报表范围。此外，郑广文及与其构成一致行动关系的沈阳先进、北京亦芯、天津芯盛还作为富创精密关联方出具了承诺：若交易顺利实施，拟对标的公司2024年至2026年三年累计净利润出具业绩承诺，对承诺累计净利润与实际净利润数的差额部分，对应的交易对价对公司进行现金补偿。不过，富创精密并未透露具体的业绩承诺金额。
标的仍面临亏损等问题
业务方面，亦盛精密聚焦于国内12英寸晶圆厂客户，可提供以硅、碳化硅、石英为基材的非金属零部件耗材、铝等金属材料为基材的金属零部件耗材和晶圆厂核心部件的维修、循环清洗和涂层再生服务，与富创精密不构成同业竞争。
收入结构上，亦盛精密80%以上的收入来自国内主流的12英寸晶圆厂中逻辑和存储代工类型客户，也有部分外资12英寸晶圆厂客户和贸易商客户；90%以上的收入来自非金属和金属半导体零部件产品。截至2023年，亦盛精密尚未实现盈利，当年（2023年）亏损4560万元。
另外，亦盛精密的资产负债率也较高，部分产品受制于客户验证进度和标的公司产能制约尚未放量，规模效应尚待形成。
不过，据富创精密的说法，亦盛精密金属零部件的制造加工产能严重不足，而富创精密有国内最大的金属半导体零部件制造产能，亦盛精密可利用其客户资源和自身的金属零部件仿真设计、开发能力获取订单并完成图纸和方案设计，将主要产品委托富创精密生产制造。