4月26日，机器视觉行业龙头凌云光（688400.SH）交出了其上市以来的首份年度答卷。2022年，公司实现营业收入27.49亿元、归母净利润1.88亿元，同比增长12.83%、9.12%。
同时，凌云光发布2023年第一季度报告，公司实现营收5.51亿，同比增长4.76%；实现归母净利润1017万元，同比增长169.45%。其中机器视觉收入同比增长28%。
据中国机器视觉产业联盟，按销售额统计，截至2021年，在中国机器视觉产业联盟成员企业中，凌云光为中国机器视觉行业销售额排名第一的企业。
机器视觉行业龙头，多赛道齐发展
凌云光自2002年成立以来，以光技术创新为基础，长期从事机器视觉及光通信业务，是可配置视觉系统、智能视觉装备与核心视觉器件的专业供应商，为我国较早进入机器视觉领域的企业之一。2022年7月6日，公司在上交所科创板成功上市。据华鑫证券研报，机器视觉是人工智能最重要的前沿技术之一，通过模拟人类视觉系统，赋予机器“看”和“认知”的能力。
银柿财经梳理年报发现，2018~2022年，凌云光营业收入的复合增长率18.26%，扣非归母净利润的复合增长率达45.44%，销售毛利率维持在30%~35%之间，盈利能力稳定。2022年，机器视觉与光通信业务收入分别占比63.9%和33.6%。
在经济下行与疫情反复的宏观环境下，公司进一步聚焦消费电子、新能源与文化元宇宙（立体视觉）等战略赛道，与多个行业龙头合作。消费电子为机器视觉最大应用市场。在消费电子领域，公司长期服务于苹果公司（AAPL.US），与鸿海精密、瑞声科技（02018.HK）、歌尔股份（002241.SZ）等建立了长期稳定的合作关系，2022年营业收入同比增长67.12%。具体来看，在可配置视觉系统方面，公司在苹果及其产业链进一步扩大市场份额，加速了国产替代的步伐，在智能视觉装备方面，2022年公司实现了手机中框检测设备的批量交付，较好地服务了苹果、富士康等战略客户的智能制造与质量管理。同时，公司在美国、越南等地分别设立全资子公司，积极布局海外市场。华鑫证券研报显示，在消费电子可配置视觉系统领域，凌云光2020年在中国市场占有率为22.4%，仅次于康耐视和基恩士，基于公司产品、算法能力提升及苹果降本增效需求，市占率未来有望进一步提升。
在新能源领域，公司目前已进入宁德时代（300750.SZ）、比亚迪（002594.SZ）、恩捷等多个龙头客户供应商名单，2022年营业收入同比增长36.03%。过去锂电池质量检测更多依赖于人工，近几年随着安全事故发生频率增加，为提高锂电池性能的稳定性与品质的可靠性，电池厂商对锂电池视觉检测重视程度持续增加。凌云光在锂电的前、中、后全工艺段布局解决方案，推出锂电池隔膜检测、极片检测和外观检测等智能产品和解决方案，完善了在锂电市场的产品布局，同时通过多家头部企业的供应链认证，向长期战略合作迈开坚实的步伐。据高工产业研究院预测，2022年中国锂电机器视觉检测系统市场规模将达20亿元，未来5年复合增长率将在40%以上。
在文化元宇宙领域，公司目前与腾讯、央视等众多大客户已经建立了战略合作关系，连续两年承接了央视春晚节目《牛起来》、《金面》、冬奥手语数字人等节目，2022年营业收入同比增长28.78%；实现FZmotion光学运动捕捉系统、LuStage光场重建系统、LuXR虚拟制作系统等全系列自主研发产品的市场布局，服务虚拟现实内容的智能制作。为加快推进虚拟现实技术在元宇宙领域的产业化发展，公司投资设立全资子公司元客视界，服务广电传媒与影视文化的智能内容生产。
加大研发投入，AI算法平台持续升级助力发展
凌云光是国家级高新技术企业、博士后科研工作站，被工信部评选为国家级专精特新“小巨人”企业，相关创新性产品通过国家级“制造业单项冠军产品”认定；曾获得一项国家技术发明一等奖、两项国家科技进步二等奖；主导或参与多项国家级重大科技专项；先后参撰《机器视觉发展白皮书》《工业智能白皮书》《MiniLED背光发展白皮书》《边缘计算视觉基础设施白皮书》多项行业发展白皮书。
作为一家科技型公司，研发投入是公司未来业务发展的坚实基础。2022年，凌云光积极抓住数字经济和人工智能发展机遇，持续增加研发投入，推动产品更新迭代，研发投入3.76亿元，同比增长33.92%，是投入管理费用的2倍多。截至2022年12月31日，公司拥有548项境内专利，包括发明专利273项、实用新型234项、外观设计41项，公司牵头或参与制定并已发布的国家、行业、团体标准共13项，其中包括3项国家标准、10项行业与团体标准。
在算法方面，公司于2005年打造自主视觉图像算法平台VisionWARE。截至目前，公司已具有基础、定位、测量、检测、识别、颜色、3D、深度学习和图形用户界面等9个技术模块、18个算法库和100余个算法工具包。公司的算法平台是拥有全套且具有较好实战经验的AI算法平台，算法功能通用性强，经过多年持续研发并快速迭代升级，在精度、效率及稳定性三个性能指标上具备较好优势，形成了系列软件和系列产品，广泛服务于消费电子、印刷包装、新型显示等工业领域。
近期，CHATGPT类大模型、META SAM等在工业场景的应用频频引发市场关注。CHATGPT类大模型为工业领域带来了诸多应用和可能性，在质量控制、供应链管理、生产设备的远程监控和故障预警等方面，都能大幅增加工业企业的效率。4月6日，Meta官方博客宣布推出新AI模型Segment Anything Model（SAM），被华西证券称为“机器视觉领域的ChatGPT”。
凌云光的F.Brain是兼具二者功能的专业化深度学习平台。F.Brain针对工业场景的小样本、高精度、标注难度大等特点，在原有的深度学习算法基础上进行升级，是完全自主的工业视觉AI平台，从样本学习、预训练、生产图像采集、图像分割与分类、知识推理与智能决策方面，实现智能生产与检测的闭环控制。F.Brain平台目前在进行快速迭代升级，最近已完成超千万规模的工业数据集的构建，并开展工业场景的通用多模态大模型研发工作，以推动AI在智能制造领域，实现更低成本的大规模应用。目前该平台在消费电子、新能源、印刷包装等行业已经初步取得商用成功，针对小缺陷、浅缺陷的检出准确率可达98%以上。
中国市场已成为全球机器视觉市场规模增长最快的市场之一。根据中国机器视觉产业联盟的统计，中国机器视觉行业的销售额从2018年的101.80亿元增长至2020年的144.20亿元，复合增长率达19.02%。得益于宏观经济回暖、数据中心建设加速、数字化经济建设、智能制造转型升级加速推进等因素，2020年至2023年，中国机器视觉行业的销售额将以27.15%的复合增长率增长，至2023年销售额将达296亿元。
同时国家政策对机器视觉行业也大力支持。我国《“十四五”智能制造发展规划》中提到，要大力发展智能制造装备，推动先进工艺、信息技术与制造装备深度融合，产业链自主可控需求推动本土机器视觉厂商持续自主创新、缩小与海外龙头的实力差距。在“AI+”“工业4.0”“中国制造2025”背景下，智能工厂、智能制造成为工业发展大趋势，相信机器视觉行业领军企业凌云光有望获得充分收益。