2021年10月26日嘉元科技（688388）发布公告称：3W吴辉凡、Pinpoint林建军、Pinpoint柳文渊、TrivestWang qiqi、TrivestWu Di、安信基金聂世林、宝盈基金朱建明、博时基金赵耀、博时基金肖瑞瑾、博时基金贺宝华、博时基金郭晓林、博远基金张星、东方阿尔法孙振波、东方基金李瑞、东海基金杨总、南方基金陈卓、南京证券章琪、南土资产胡孟汉、农银汇理张燕、农银汇理任世卿、诺安基金刘晓飞、诺安基金耿诺、诺德基金阎安琪、磐泽投资张志鹏、鹏华基金孟昊、鹏华基金苏东、鹏华基金程卿云、鹏华基金陈璇淼、鹏扬基金邓彬彬、新华基金李浪、东兴基金孙义丽、方圆基金董丰侨、丰琰投资张恬、富国基金赵年珅、富国基金厉叶淼、富国基金林浩翔、富国基金吴畏、高毅资产马保良、工银瑞信闫思倩、工银瑞信毛昆、光大保基金王明旭、广发电新李航、广发电新魏燕英、广发期货李栋华、广发证券喻银军、国海资管李倩倩、国华人寿刘千琳、国君资管王瀚、国寿养老黎阳、国泰基金樊利安、国泰君安石岩、海通证券曾彪、海通证券张磊、昊青投资赵鑫、和沣基金刘谟林、红塔红土徐超、华安基金胥本涛、华安基金孔涛、浦银安盛陈蔚丰、前海开源刘小明、人保资管孙浩然、泰旸资产郭一鸣、上投摩根张富盛、上投摩根陈雁冰、申万凌信褚一凡、申万菱信熊哲颖、太平资产徐纯波、泰康资产奚佳、泰康资产张烁、泰康资产张欣星、泰康资产王建军、泰康资管曹令、天安人寿刘瑜、天风证券张童童、天风证券李由、天风证券孙潇雅、彤源投资薛凌云、万家基金王立晟、望正基金汪程程、西部证券朱柏睿、熙山资本胡星宇、信成基金王冠桥、信诚基金张弘、信诚基金孙浩中、信达澳银吴凯、兴全基金曹娜、华宝基金陆恒、华宝基金陈龙、华商基金梁皓、华商基金郝思佳、华泰柏瑞张慧、华泰柏瑞沈雪峰、华泰柏瑞吕慧建、华泰柏瑞李懿洋、华泰保险徐明德、华泰证券边文姣、华西自营肖扬、汇添富基金赵剑、嘉实基金熊昱洲、嘉实基金谢泽林、嘉实基金孙帅、嘉实基金宋阳、建信基金刘克飞、建信基金吕怡、玖鹏资产陈勇、君弘投资肖猛、凯读投资何鲜玉、民生加银郑爱刚、民生加银刘浩、民生加银王晓岩、明亚基金李佳、南方基金卢玉珊、中英人寿黄翊鸣、兴业基金廖欢欢、兴银基金林德涵、易方达基金胡天乐、易方达基金祁禾、银河基金神玉飞、银华基金陈晓雅、永赢基金马瑞山、裕晋投资杨烽、圆信永丰邹维、源乐晟资产王天聪、长城基金李金鸿、长城基金廖翰博、长城基金余欢、长江养老张金涛、长盛基金孟棋、招商基金钟赟、招商基金李华建、招商证券刘伟洁、招商自营何雨明、中加基金黄晓磊、中金公司江鹏、中金公司刘烁、中欧基金李帅、中信自营梁勤之、中银基金王睿、中银资管张丽新于2021年10月22日调研我司。
本次调研主要内容：
问：山东嘉元生产情况,其主要产品及盈利能力?
答：山东嘉元主要生产6微米及以上锂电铜箔，现已投产产能约5,000吨/年，目前生产经营正常。山东嘉元现有产线产能、产品品质较之前有明显提升，整体盈利能力也在逐步提升。
问：三季度出货量及产品结构?
答：上市公司三季度出货量较二季度环比有一定幅度提升，产品结构以6微米以上超薄锂电铜箔、6微米及以下极薄锂电铜箔为主。
问：各在建项目的阴极辊来源,是否能满足各扩产项目建设需求?
答：公司在建项目以日本进口阴极辊和国产阴极辊为主。目前公司已订购的阴极辊能够满足各扩产项目的实际需求。
问：山东嘉元各规格铜箔的良率和生产效率?
答：山东嘉元目前已投产的生产设备主要以国产设备为主，与嘉元科技总部相比，产品良品率和生产效率存在一定差异。目前公司正抓紧开展关键设备性能改造工作，同时通过生产技术、工艺把控、品质管理、体系覆盖等导入工作，产品良率及生产效率得到明显提升。
问：新建项目的资金如何保证,融资计划?
答：公司目前自有资金或自筹资金用于项目建设，公司后续将根据项目建设资金需求情况，有计划进行融资。
问：公司三季度铜箔单吨净利润比二季度低的原因?
答：公司三季度铜箔产品盈利能力较二季度略低。一方面，三季度原辅材料价格略有上涨；另一方面，近期公司为各扩建项目培养熟练操作人员，人工成本有所上升；此外，受错峰用电影响，公司降电限产，电费支出有所上升。
问：限电对公司三季度经营的影响和四季度的情况?
答：公司所在区域错峰用电对公司生产经营影响整体可控，产品正常生产交付。公司持续关注错峰用电政策走向，采取积极应对方式。
问：对于国产阴极辊设备的技术评价?
答：近几年国产阴极辊制造技术、产品性能等方面都取得了长足的进步，具备价格低、售后维护方便、供货周期短等方面的优势。
问：国产阴极辊在目前在生产6微米产品上的表现?
答：目前公司产品已部分使用国产阴极辊进行生产。近几年国产设备在工艺、质量、技术等方面取得了长足的进步。在生产产品良品率方面，国产阴极辊整体上与进口设备差距不大。
问：在使用寿命方面,国产阴极辊与进口设备的对比?
答：公司目前在使用的进口阴极辊使用寿命最长的有10多年，国产阴极辊使用寿命尚需时间验证。
问：公司扩产的具体规划?
答：公司目前已公告正在实施的产能投资计划包括宁德年产1.5万吨锂电铜箔项目、龙南年产2万吨电解铜箔项目、梅县区嘉元科技园年产1.5万吨高性能电解铜箔项目、新增年产1.6万吨高性能电解铜箔项目，扩产项目建设所需时长约2-3年，公司将根据市场及订单情况逐步推进。
问：公司近期排产及市场需求情况?
答：公司目前处于满产状态，市场需求环比有一定幅度增长。
问：公司近期加工费情况及后续展望?
答：除市场供需情况外，公司产品加工费根据不同的产品规格，结合利用率、商务条件等进行差异化定价。未来加工费趋势主要取决于市场供需实际情况。
嘉元科技主营业务：主要从事锂离子电池用4.5~12μm各类高性能电解铜箔及PCB用电解铜箔的研究、生产和销售,主要用于锂离子电池集流体、PCB电路板
嘉元科技2021三季报显示，公司主营收入19.87亿元，同比上升151.91%；归母净利润3.94亿元，同比上升238.38%；扣非净利润3.65亿元，同比上升279.42%；其中2021年第三季度，公司单季度主营收入7.82亿元，同比上升103.9%；单季度归母净利润1.5亿元，同比上升154.65%；单季度扣非净利润1.35亿元，同比上升141.31%；负债率40.02%，投资收益1415.73万元，财务费用2861.75万元，毛利率30.49%。
该股最近90天内共有15家机构给出评级，买入评级11家，增持评级4家；过去90天内机构目标均价为155.33；近3个月融资净流入384.86万，融资余额增加；融券净流入2.42亿，融券余额增加。证券之星估值分析工具显示，嘉元科技（688388）好公司评级为3.5星，好价格评级为1.5星，估值综合评级为2.5星。