3月24日，泛亚微透发布2022年年度报告。
报告显示，公司2022年全年营业收入为3.64亿元，同比增长15.11%；归母净利润为3134.49万元，同比下降52.79%；扣非归母净利润为2496.72万元，同比下降54.31%；基本每股收益0.45元/股。
公司自2020年9月上市以来，已经现金分红1次，累计已实施现金分红为3500万元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利5元（含税）。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对泛亚微透2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为3.64亿元，同比增长15.11%；净利润为3137.33万元，同比下降53.46%；经营活动净现金流为7913.67万元，同比下降2.87%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为26.37%，20.13%，-52.79%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 归母净利润（元） |
5527.13万 |
6639.82万 |
3134.49万 |
| 归母净利润增速 |
26.37% |
20.13% |
-52.79% |
扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为23.5%，1.27%，-54.31%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 扣非归母利润（元） |
5396.19万 |
5464.55万 |
2496.72万 |
| 扣非归母利润增速 |
23.5% |
1.27% |
-54.31% |
营业收入持续增长、净利润持续下降。近三期年报，营业收入同比变动分别为13.23%、14%、15.11%持续增长，净利润同比变动分别为26.37%、21.96%、-53.46%持续下降，营业收入与净利润变动趋势背离。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
2.78亿 |
3.17亿 |
3.64亿 |
| 净利润（元） |
5527.13万 |
6740.94万 |
3137.33万 |
| 营业收入增速 |
13.23% |
14% |
15.11% |
| 净利润增速 |
26.37% |
21.96% |
-53.46% |
净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为0.6亿元、0.7亿元、0.3亿元，同比变动分别为26.37%、21.96%、-53.46%，净利润较为波动。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净利润（元） |
5527.13万 |
6740.94万 |
3137.33万 |
| 净利润增速 |
26.37% |
21.96% |
-53.46% |
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长31.88%，营业收入同比增长15.11%，应收账款增速高于营业收入增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入增速 |
13.23% |
14% |
15.11% |
| 应收账款较期初增速 |
31.91% |
3.72% |
31.88% |
存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长30.35%，营业成本同比增长13.64%，存货增速高于营业成本增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 存货较期初增速 |
-2.31% |
36.48% |
30.35% |
| 营业成本增速 |
9.44% |
15.52% |
13.64% |
存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长30.35%，营业收入同比增长15.11%，存货增速高于营业收入增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 存货较期初增速 |
-2.31% |
36.48% |
30.35% |
| 营业收入增速 |
13.23% |
14% |
15.11% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长15.11%，经营活动净现金流同比下降2.87%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
2.78亿 |
3.17亿 |
3.64亿 |
| 经营活动净现金流（元） |
4031.17万 |
8147.09万 |
7913.67万 |
| 营业收入增速 |
13.23% |
14% |
15.11% |
| 经营活动净现金流增速 |
-7.77% |
102.1% |
-2.87% |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为45.45%，同比增长1.58%；净利率为8.61%，同比下降59.57%；净资产收益率（加权）为5.21%，同比下降55.7%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为8.61%，同比大幅下降59.57%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售净利率 |
19.9% |
21.29% |
8.61% |
| 销售净利率增速 |
11.6% |
6.98% |
-59.57% |
销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期44.75%增长至45.45%，销售净利率由去年同期21.29%下降至8.61%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
48.58% |
44.75% |
45.45% |
| 销售净利率 |
19.9% |
21.29% |
8.61% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为16.54%，11.76%，5.21%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净资产收益率 |
16.54% |
11.76% |
5.21% |
| 净资产收益率增速 |
0.85% |
-28.9% |
-55.7% |
从是否存在减值风险看，需要重点关注：
商誉变动率超过30%。报告期内，商誉余额为0.7亿元，较期初变动率为-40.46%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初商誉（元） |
1.13亿 |
| 本期商誉（元） |
6728.21万 |
资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-0.5亿元，同比下降2000.06%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 资产减值损失（元） |
-134.64万 |
-235.18万 |
-4938.89万 |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为27.42%，同比下降4.26%；流动比率为2.45，速动比率为1.95；总债务为1.36亿元，其中短期债务为5993.05万元，短期债务占总债务比为44.06%。
从财务状况整体看，需要重点关注：
?流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为6.39，2.86，2.45，短期偿债能力趋弱。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 流动比率（倍） |
6.39 |
2.86 |
2.45 |
从短期资金压力看，需要重点关注：
现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为2.15、0.8、0.76，持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 现金比率 |
2.15 |
0.8 |
0.76 |
经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.73、0.55、0.51，持续下降。
| 项目 |
20200630 |
20210630 |
20220630 |
| 经营活动净现金流（元） |
1852.32万 |
3190.07万 |
5535.83万 |
| 流动负债（元） |
1.34亿 |
9649.84万 |
1.34亿 |
| 经营活动净现金流/流动负债 |
0.14 |
0.33 |
0.41 |
从长期资金压力看，需要重点关注：
短期债务广义货币资金可覆盖，但长期债务不能覆盖。报告期内，广义货币资金/总债务比值为0.87，广义货币资金低于总债务。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 广义货币资金（元） |
1.78亿 |
1.89亿 |
1.19亿 |
| 总债务（元） |
50.04万 |
1.36亿 |
1.36亿 |
| 广义货币资金/总债务 |
356.5 |
1.39 |
0.87 |
总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为356.5、1.39、0.87，持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 广义货币资金（元） |
1.78亿 |
1.89亿 |
1.19亿 |
| 总债务（元） |
50.04万 |
1.36亿 |
1.36亿 |
| 广义货币资金/总债务 |
356.5 |
1.39 |
0.87 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为1.1亿元，短期债务为0.6亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.284%，低于1.5%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 货币资金（元） |
1.24亿 |
1.73亿 |
1.06亿 |
| 短期债务（元） |
50.04万 |
5218.61万 |
5993.05万 |
| 利息收入/平均货币资金 |
0.18% |
0.23% |
0.28% |
预付账款变动较大。报告期内，预付账款为559.6万元，较期初变动率为48.15%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初预付账款（元） |
377.71万 |
| 本期预付账款（元） |
559.57万 |
预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为0.67%、0.89%、1.47%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 预付账款（元） |
234.82万 |
377.71万 |
559.57万 |
| 流动资产（元） |
3.53亿 |
4.24亿 |
3.79亿 |
| 预付账款/流动资产 |
0.67% |
0.89% |
1.47% |
预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长48.15%，营业成本同比增长13.64%，预付账款增速高于营业成本增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 预付账款较期初增速 |
31.23% |
60.85% |
48.15% |
| 营业成本增速 |
9.44% |
15.52% |
13.64% |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为2.81，同比下降2.5%；存货周转率为2.91，同比下降14.52%；总资产周转率为0.42，同比下降3.05%。
从长期性资产看，需要重点关注：
无形资产变动较大。报告期内，无形资产为0.7亿元，较期初增长53.61%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初无形资产（元） |
4506.03万 |
| 本期无形资产（元） |
6921.75万 |