来源 :新浪财经2026-06-11
深圳新益昌科技股份有限公司（以下简称“新益昌”）近日就上海证券交易所关于其2025年年度报告的监管问询函进行了详细回复。公司2025年实现营业收入7.27亿元，同比减少22.17%；归母净利润-1.27亿元，同比减少414.39%，业绩由盈转亏。问询函主要聚焦于公司经营业绩、客户及供应商、应收账款及长期应收款、应收票据及应收款项融资、存货以及公司流动性等六大方面。
经营业绩：行业调整与新旧动能转换导致业绩承压
新益昌表示，2025年业绩下滑主要受下游传统LED市场增长乏力及行业周期性调整影响。公司正积极拓展半导体和新型显示封装技术等核心领域，但新旧动能转换期间经营业绩持续承压。分季度看，公司前三季度合计实现归母净利润781.50万元，而第四季度单季亏损1.35亿元，单季亏损额超过全年亏损总额。
近三年及一期营业收入、成本及毛利率情况（单位：万元）
公司固晶机业务已从传统LED为主转向半导体与Mini LED双轮驱动。传统LED机台营收占比从2023年的52.14%大幅优化至2026年一季度的11.45%；而Mini LED机台营收占比从30.48%攀升至52.97%，成为核心支柱；半导体机台营收占比也稳步增长至35.58%。
2025年由盈转亏的主要因素包括：营业收入同比减少2.07亿元，营业毛利同比减少8397.05万元，信用减值损失同比增加6209.75万元，资产减值损失同比增加2214.84万元，研发费用同比增加905.72万元。公司表示，信用减值损失增加主要系部分客户回款较慢或出现信用风险，资产减值损失增加则主要因发出商品及库存商品跌价计提增加。
客户与供应商：前五大客户变动频繁属行业特性
年报显示，新益昌2025年前五名客户合计销售额1.72亿元，占年度销售总额23.61%，其中第一、二、四、五名为本期新增客户。公司解释称，下游客户采购公司产品通常作为固定资产，具有单次采购规模大、采购黏性强、交易频次低、设备更新周期较长的特点，导致主要客户在不同期间存在一定变动，具备合理性。
2025年前五大客户情况（单位：万元）
供应商方面，2025年前五名供应商采购额8384.48万元，占年度采购总额14.67%，其中第一名为公司关联方深圳市新创辉精密五金机械有限公司（实际控制人胡新荣亲属控制的企业）。公司表示，向该关联方采购主要系其产品质量优异，供货响应及时，配合度高，综合服务能力优于同行。经对比，关联方采购单价与非关联供应商采购均价相比无显著差异，定价公允。
应收账款与存货：减值计提充分风险可控
截至2025年末，新益昌应收账款账面余额为4.83亿元，较期初减少23.25%，坏账准备为1.05亿元；对7家客户按单项计提坏账准备合计4309.48万元，单项计提应收账款余额较期初增加379.23%。长期应收款账面余额1.43亿元，较期初增加45.36%，全部为分期收款销售商品形成。
公司称，应收账款账龄结构后移主要系本期营业收入下降导致应收账款总额下降，1年以上应收账款占比被动上升。坏账计提同比增加主要系单项计提大幅增加导致。针对应收账款单项计提减值的7家客户，公司已采取包括法律诉讼在内的多种催收措施。
存货方面，2025年末存货账面余额9.83亿元，同比增加19.83%，其中发出商品4.85亿元，占存货总额49.3%。本期计提存货跌价损失及合同履约成本减值损失9496.16万元，同比增加56.39%。公司表示，存货增长主要系Mini LED领域大客户订单验收周期较长及半导体设备订单增加，公司为保障订单交付同步扩大采购规模所致。
流动性：资产负债率高于同行拟多措施应对
2025年末，新益昌货币资金2.77亿元；短期借款6.55亿元，长期借款2.04亿元，一年内到期的非流动负债1.81亿元，相关借款合计较上年末增加30.35%。资产负债率为58.53%，高于联得装备（27.52%）、凯格精机（39.68%）和深科达（42.29%）等同行业可比公司。
公司解释称，资产负债率较高主要系公司处于业务发展阶段，为建设“新益昌高端智能装备制造基地项目”投入大额资产建设，而募集资金无法完全覆盖所致。公司表示，未来一年内到期债务金额为8.29亿元，将通过销售回款、银行续贷、应收账款保理、融资租赁等方式统筹安排偿付资金。目前未发现存在重大流动性风险，相关债务偿付预计不会对正常生产经营产生重大不利影响。
天健会计师事务所作为年审机构，对上述事项进行了核查，认为新益昌营业收入逐年下滑、2025年度由盈转亏的原因具有合理性，与行业整体趋势一致；境外收入增长及毛利率差异、第四季度业绩波动的原因具有合理性；应收账款及存货减值计提审慎充分；公司流动性风险较低。