来源 :证券市场红周刊2022-04-27
4月25日晚间，新益昌（688383.SH）发布了公司上市后首份“成绩单”，2021 年公司实现营业收入 11.97亿元，同比增长 69.90%，实现归属于上市公司股东的净利润 2.32亿元，同比增长 115.78%，每股收益 2.48 元，较去年同期增长 77.14%，全年公司营收、净利润、每股收益均呈现出了高增长态势。
而伴随着疫情对产业的影响开始降低，为公司相应设备带来了快速增长，尤其是公司Mini LED 设备和半导体设备的快速增长将带动公司营收快速增长。
Mini LED发力盈利能力持续增强
作为国内 LED 固晶机、电容器老化测试智能制造装备领域的领先企业，新益昌的主要业务LED、电容器、半导体、锂电池等行业智能制造装备的研发、生产和销售，目前公司已成为LED固晶机、电容器老化测试行业主要供应商，并且是国内少有的具备核心零部件自主研发与生产能力的智能制造装备企业。
据年报显示，2021年全年新益昌业绩的大幅增长，归因于公司聚焦智能制造装备行业发展主线，在行业中继续保持优势，Mini LED 固晶机、半导体固晶机、电容器老化测试设备及锂电池设备收入较去年同期均有较大幅度增加所致。从产品分类来看，2021 年公司 Mini 固晶机实现营业收入 2亿元，同比增长 421.87%，半导体固晶机实现营业收入 2.15 亿元，同比增长 890.23%，电容器老化测试设备实现营业收入 2.08亿元，同比增长 51.69%，锂电池设备实现营业收入 3096.90 万元，同比增长67.04%，较去年同期均有较大幅度增加。
与此同时，公司产品的市场盈利能力也实现了快速提升，数据显示，2019-2021年，公司整体毛利率36.16%、36.28%、42.63%，呈现稳步上升趋势。其中，2021年Mini LED固晶机毛利率达到66.32%，半导体固晶机毛利率达到46.08%，明显高于公司整体毛利率，而随着公司的Mini LED和半导体固晶机持续放量，未来公司的盈利能力将得到大幅增强。
此外，年报数据显示，截止2021年年报，公司应收账款达到5.67亿元（账龄在1年以内占比超过80%），同比增长51.89%，合同负债达到2.24亿元，同比增长56.68%，反映公司在手订单十分充足。
Mini LED前景广阔未来高增长可期
2022年一季度，新益昌实现了开门红，从4月25日公司发布的2022年一季度数据显示，1-3月，公司实现营收3.51亿元，同比增长74.27%；归母净利润7091.07万元，同比增长84%。
市场人士分析认为，Mini LED 和半导体固晶机双轮驱动，将推动公司快速发展。据了解，Mini/Micro LED 被看作未来 LED 显示技术的主流和发展趋势，是继 LED 户内外显示屏、LED小间距之后 LED 显示技术升级的新产品，具有“薄膜化，微小化，阵列化”的优势，将逐步导入产业应用。LED 显示屏是 LED 封装设备的主要应用领域，随着 LED 显示屏朝着高密度方向发展，LED 显示应用渗透领域不断增加，其中小间距 LED，Mini LED 和 Micro LED 是主要发展方向。
目前，三星、LG、 TCL、小米、华为等企业相继推出 Mini LED 产品，终端产品的持续推出推动 MiniLED 产业快速发展。根据 Arizton 预计， 2022 年全球 Mini/Micro LED 市场规模超过 10 亿美元，年均将保持 145%以上的高增长。 Mini LED 放量带来 LED 芯片数量指数级增长，固晶机需求大幅提升。新益昌是 LED 固晶机龙头，竞争力强劲，将充分受益于MiniLED的快速发展。
此外，受益于半导体封测产能扩张和设备的国产替代，新益昌半导体固晶机将形成新增量。作为国产半导体固晶机领域的代表企业，2021年7月，公司以4500万元收购深圳市开玖自动化设备有限公司75%的股权，进一步延伸在半导体封装设备领域的产品广度。市场人士表示，公司半导体设备产品短期受益于半导体封测市场回暖，长期受益于半导体设备国产替代，将成为公司业绩增长的新一极。
事实上，为了稳固公司产品核心竞争力，近年来公司持续高强度的研发投入亦取得了多项突破。年报显示，公司研发投入 7649.99 万元，较上年同期上升 55.19%，拥有研发人员 265名，新增专利 83 项，软件著作权 36 项。凭借强大的技术创新能力和高效优质的配套服务，公司积累了丰富的优质客户资源和良好的品牌形象，成为国内外许多知名企业的优选合作伙伴，为公司扩大市场份额和持续提升营业收入奠定基础。
展望未来，公司将结合自身的发展阶段，顺应市场发展趋势，适时调整发展方向与定位，在 LED 及半导体封装智能制造装备产业链的更多环节实现进口替代，逐步从智能制造装备开发商转向面向全球市场的国内领先国际一流的智能制造整体解决方案提供商。