2021年10月19日新益昌（688383）发布公告称：国泰君安证券刘堃,邓佳、南方基金陈思臻,章晖,郑小溪,陈卓,张延闽、盘京投资陈勤,石坚,王莉、平安基金季清斌、平安养老蓝逸翔、平安证券资管秦石、平安资管王晶,刘宁、中泰资管刘逸华、申万电子袁航,杨海燕、申万电子任慕华、申万菱信基金许瀚天、安信电子朱思、安信证券王浩光、博笃投资叶秉喜、博鸿投资蔡成吉、博胜投资区志航、博远基金张星、财通基金谈必成,傅一帆、财通资管包斅文,洪骐,李晶、财信证券顾少华、丹桂顺资产钟震、丹桂顺资管李柏逸、东吴机械周尔双,黄瑞连、东吴机械李文意、东吴基金江耀堃、东吴证券韩青、东亚前海高力洋、敦和资产章宏帆、方正电子吕卓阳、方正证券沈繁呈,于雅琪、丰岭资本李涛、丰琰投资孙啸、富国基金王昭光,许炎,孙权、歌斐资产吴子剑、格林基金宋宾煌、亘曦资产林娟、工银瑞信杨柯,金兴、观富资产巫丽敏、广发基金李治呈,王丽媛、国君资管肖凯、国联安李阳东、国联人寿夏雪冰、国泰君安资管王海军、国投瑞银马柯、国元证券朱迪,李雪峰、海岸线投资郑天涛、海富通基金黄强、海通电子薛逸民、海通资管邵宽、红塔红土黎东升、红土创新基金黄雪雨、宏道投资庄自超、华宝基金张金涛、华富基金王帅、华商基金王华,刘力,彭雾、华泰保险朱荣华、华泰机械肖群稀、华夏久盈桑永亮、华泽投资熊奇、幻方量化徐贞武、汇丰晋信许廷全、建投中小盘秦基栗,邓皓烛、金元顺安基金郑超君,张博、联东资本姚瑶、领仁投资余高、龙马资本南阳、民生电子陈蓉芳,王浩然、民生加银孙金成、民生证券陈海进、摩根华鑫基金雷志勇,李子扬、鹏华基金董威、齐家资产牛建斌、前海开源基金魏淳、群益投信洪玉婷、人保资产田垒、融通基金赵逸翔,张鹏、瑞丰刘智、瑞士信贷肖骁、睿柏资本劳逸华、上银基金杨朝晖、慎知资产邓思浩、圣耀资本杨皓、施罗德基金张晓东,ChrisYim、拓璞基金邹臣、泰康资产邹志、天风资管殷成钢、天弘基金涂申昊、天时开元基金郑晓明、彤源投资薛凌云,陈晓蕾、万方资本宋昌来、万方资产徐双格、伟晟投资宋迪伟、悟空投资陈向东、西部利得张昌平、西部证券贾国瑞、西南电子王谋、西南证券王昕宇,白加一、相聚资本龙耀华,余晓畅、相生资产欧阳俊明、香元曹玮炜、信诚基金吴振华、信达电子邵翼、信达证券邵翼,陈晨,祁丽媛、兴全陈泓志、兴证资管潘晖,陈旻、益民基金彭星煜、银华基金王利刚、涌铧投资陈文宇、誉辉投资郝彪、源乐晟资产蒲东君、云杉投资张子钊、长安基金刘嘉、长城基金储雯玉,杨维维、长青基业刘宇辙、长信基金齐菲、招商基金亢思汗,李世伟、浙商基金胡博清、浙商证券吴若飞、浙商资管徐岩、中庚基金张传杰,谢钊懿、中海基金王泉涌、中金电子李澄宁、中金机械丁健,张贤、中欧基金尹苓、中睿合银叶芷麟、中信保城基金杨柳青、中信电子程子盈、中信建投基金杨广、中信证券胡叶倩文,罗舜芝,胥洞菡、中信资管曹苍剑,姜兆恒、中邮人寿刘振宇、朱雀基金张劲骐、DantaiWei Wei、Polymer CapitalMark Tang、Tx CapitalYanyan Feng于2021年10月18日调研我司，本次调研由董事长胡新荣,董事、董事会秘书刘小环负责接待。
本次调研主要内容：
一、简要概括公司近况:公司目前生产经营状况良好,符合公司年初规划。关于限电对公司的影响,由于公司用电量不算大,目前可以通过租赁发电机等方式应对,因此,目前公司生产情况一切正常。
二、问答环节:
1、现金流为什么表现不是很好?答:主要系2021年1-9月销售增幅较大,且大额合同较多,合同需交付完再验收,所以相应增加了验收时间,同时为了保证扩大生产供应,适当增加了生产物料储备,相应的其他经营费用也相应增加。
2、研发费用增加的原因?答:半导体设备研发要求相对较高,三季度增加了研发人员,研发部在原有基础上扩大了一倍,希望通过更大的研发投入保持MiniLED和半导体技术上的领先优势。
3、资产减值和信用减值增加的原因?答:主要系母公司发出商品和库存商品的增加导致的减值损失。
4、预测直显和背光对固晶机的拉动作用?答:对于MiniLED非常乐观,多家大公司都开始逐步采用MiniLED,未来在直显市场,国内的市场容量和份额会继续提升,随着高清显示屏的需求增加,目前最有效的的解决方案是使用MiniLED屏。MiniLED背光市场空间取决于客户投资意愿的强度,目前无法准确预测;目前传统小间距部分如果有10%的需求切换成MiniLED,需求就比较乐观。
5、对于Mini直显,明年公司有什么潜在的大客户,以及背光这一块,明年预计的营收规模?答:现在采用Mini直显的厂商较多,市场的客户公司是铺开了的,至于潜在的大客户,目前暂无确定名单。公司今后将努力研发,力求满足行业标准、市场需要。
6、公司的MiniLED设备明后两年的价格和毛利率能不能维持?答:新益昌是通过不断提高设备的速度及精度来维持设备的价格和毛利率,相信未来的一两年里是不会发生太大的变化。
7、怎么看待新益昌和友商的竞争及友商的针刺法对新益昌的设备市场有无影响?答:针刺法的方案目前在技术上有瓶颈,主要是良率问题。公司认为针刺方案短时间内有需要攻破的技术瓶颈,也将会持续关注相关技术的发展情况。
8、今年四季度或明年一季度,公司有没有成本上涨的压力,还有就是限电活动成为常态后,对公司经营有无影响?答:招股书中有说明,公司设备诸多核心零部件是自主研发制造的,总体受供应链影响不大。设备原材料的涨价会影响成本,但是成本占比不高。目前影响比较大的是芯片,公司也积极联系原厂,希望在后续避免涨价压力。由于公司用电量不算大,可通过租赁发电机等方式应对。因此,目前公司生产情况一切正常,预计后续不会受到限电影响。
9、巨量转移技术的精度有无提升,缺陷有无改进?答:巨量转移技术至今提出的诸多方案目前来看并没有达到成熟状态。公司也是持续关注市场上巨量转移技术方案的发展,并着力提升我司设备的速度和精度。我司后续将会推出更高效率的产品,也将在速率方面追求打破和巨量转移技术方案的差距,更力求在精度上精益求精。
10、对传统LED固晶机未来几年趋势的看法?答:预计今年将维持增长的态势;从公司意向订单和现有订单来看,各大厂商也还在积极布局,对明年的趋势保持乐观。
11、客户现金交付节奏对公司现金流的影响?答:从客户下订单到设备交付,客户收货后进行安装调试,合格才能验收付款,周期性较长,但原材料和其他供应商需要及时付款,所以付款和收款的时间差系公司现金流紧张的原因。
12、预计明年MiniLED固晶机的增长情况?答:对于MiniLED固晶机,预计将持续稳定增长。
13、公司成本与竞争对手相比情况?答:公司同等设备毛利率较之友商持平,单价较低,所以理论上成本较友商低,主要系得益于核心零部件自产。
14、预计第四季度出货及年末存货情况?答:公司订单状况良好,第四季度出货预计将保持顺畅,但是第四季度存货预计略有增加。
新益昌主营业务：一般经营项目:自动化设备的研发、与销售,计算机软件的技术开发;电子元器件、电子元器件、五金制品的销售。许可经营项目:自动化设备的生产;电子元器件、电子元器件、五金制品生产、加工。
新益昌2021三季报显示，公司主营收入7.96亿元，同比上升63.84%；归母净利润1.57亿元，同比上升132.22%；扣非净利润1.49亿元，同比上升134.7%；其中2021年第三季度，公司单季度主营收入3.02亿元，同比上升84.29%；单季度归母净利润5745.96万元，同比上升129.27%；单季度扣非净利润5352.71万元，同比上升116.32%；负债率48.42%，投资收益63.17万元，财务费用222.49万元，毛利率43.07%。