【奥来德】设备业务短期承压，看好公司新材料放量【买入】

　　脱水内容：

　　奥来德(688378)是一家从事OLED显示用关键功能材料研发及产业化建设的公司，近年来在封装材料、PDL材料等方面取得突破，并积极布局钙钛矿业务。然而，公司三季度业绩同比降低、盈利质量有所下滑，主要受蒸发源产品短期承压影响。未来随着下游高世代线建设推进，公司蒸发源设备业务有望增长。此外，公司正在对外投资新项目，以完善在OLED显示用关键功能材料研发及产业化建设项目的一体化布局，提升公司整体经营效益。

　　投资建议：

　　基于公司最新情况，我们预计2023-2025年归母净利润分别为1.50/2.17/3.40亿元，基于2023年10月27日的收盘价32.92元对应PE分别为33X/23X/14X，维持“买入”评级。

　　风险提示：

　　宏观环境变化；市场竞争逐渐加剧；技术研发风险等