来源 :新浪财经2021-06-04
2021年6月4日，迪威尔和讯SGI指数评分解读出炉，公司得分降至63分。排名也从第三季度的第168名降至第234名，下降66名，在下降企业榜单中排名第28。迪威尔和讯SGI指数评分一直偏低，可以看出，迪威尔评分在2020年前三个季度有一个小小的攀升，而第四季度的评分却降到了最低点。
迪威尔的主营产品是油气设备专用件，2020年国际油气价格大幅波动，原油开采行业景气度下降，企业比较难熬。迪威尔第四季度的评分降到最低点主要原因还是增收不增利。
迪威尔营业收入与净利润变动背离，加权净资产收益率评分骤降至45分
年报显示，公司实现销售收入 7.08 亿元，同比去年增长 2.05%；归属于股东的净利润为8,025.65万元，同比去年减少 15.36%；扣非归母净利润为6642万元，同比下降30.27%。营业收入与净利润变动背离。
从加权净资产收益率（ROE）、销售毛利率和销售净利率的三个指标来分析迪威尔的盈利能力。迪威尔销售净利率评分一直是75分，没有变化比较稳定；销售毛利率除了2020年第二季度是75分，其他几个季度都是45分，相对较低。而加权净资产收益率评分却波动很大，2020年第二季度和第三季度评分上升到100分，而第四季度却降至45分的低分。
图：迪威尔和讯SGI指数数据来源：公司各季度报、年报
报告期内，归属母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润相比去年同期减少约30%，这与2020年下半年人民币对美元大幅升值有关系，人民币大幅升值，导致公司外销产生 1,421.61万元的汇兑损失。公司产品出口主要以美元进行贸易结算，未来如果人民币继续大幅升值，公司仍将会承担汇兑损失风险。
研发投入占营业收入比重评分一直偏低，需进一步加大投入
从图中，可以很明显的看到，迪威尔的研发投入占营业收入比重评分虽然稳定，可一直保持在45分这个偏低水平。年报显示，迪威尔研发投入占营业收入的比重5.01%，比上年同期增加了0.85个百分点。报告期内，公司持续加大研发投入，提升公司在全球深海、压裂等油气设备专用件领域的竞争优势及油气装备关键零部件精密制造项目的多向复合挤压技术的研发。
虽然迪威尔研发投入占营业收入比重略有增加，但这个比重仍然偏低，如果想在行业竞争中脱颖而出并保持优势，研发方面的投入需要进一步加大。
图：迪威尔和讯SGI指数数据来源：公司各季度报、年报
另外，迪威尔应收账款周转天数评分一直保持在75分，没有变化；收现比评分变动较大，而第四季度已经攀升到100分，可见其经营状况良好。
不确定风险因素太多，靠天吃饭的痕迹十分明显
油气行业的发展情况，将直接影响油气设备制造行业的发展。从之前数据看，迪威尔净利润变动与油气行业景气度变动趋势基本相吻合，靠天吃饭的痕迹十分明显。
迪威尔自成立以来一直专注于油气设备专用件的研发、生产和销售。由于做的是国际生意，汇率变动、国际贸易形势和地缘政治重大变动等因素都会给其带来很大的影响。这就为公司的经营状况带来很多的不确定风险。
和讯SGI指数介绍
