来源 :格隆汇2022-10-26
10月26日，伟测科技（688372.SH）正式登陆科创板，其发行定价61.49元/股，对应42.03倍市盈率，高于行业平均市盈率水平（25.93倍），低于可比上市公司利扬芯片（688135.SH）（50.16倍）。
上市首日，N伟测大幅高开，盘中股价有所波动，截至发稿报86.7元/股，较发行价上涨41%，最新总市值约75.6亿元。
伟测科技是一家国内独立第三方测试服务企业，主要向芯片设计企业、晶圆制造企业、封装企业和 IDM 企业提供晶圆测试、芯片成品测试服务。
公司成立以来完成了10轮融资，累计获近7亿元，引入了半导体行业的明星资本机构元禾璞华、深圳南海等。截至发行前，骈文胜通过蕊测半导体控制伟测科技41.33%的股份，为实际控制人。
目前，公司测试的产品主要包括CPU、MCU、FPGA、SoC芯片、射频芯片、存储芯片、传感器芯片、功率芯片等芯片种类，涵盖6nm-14nm先进制程和28nm以上成熟制程，在晶圆尺寸上涵盖12英寸、8英寸、6英寸等主流产品。
公司客户主要包括紫光展锐、中兴微电子、晶晨半导体、中颖电子、卓胜微、兆易创新、普冉半导体、长电科技、中芯国际、北京君正、安路科技、复旦微电子等。
其中，长电科技在2019年为公司的第一大客户，而2020年其销售额砍半，2021年则退出前五大客户。
经营成果方面，2019年-2021年，伟测科技的营业收入由7793.32万元增长至4.93亿元，年复合增速超过100%，对应的归母净利润则由1127.78万元增至1.32亿元，主营业务毛利率由52.24%逐年下滑至51.17%。
分产品来看，公司晶圆测试收入占比由2019年的92.41%下降至2021年的58.11%，2020年、2021年公司的芯片成品测试业务快速发展，收入占比增至41.89%。
其中，晶圆测试的毛利率要高于芯片成品测试，主要是由于晶圆测试对于精细化的要求更高、且竞争格局更好，而芯片成品测试的竞争较为激烈、劳动用工较多。随着公司芯片成品测试收入占比的提升，公司整体毛利率被拉低。
伟测科技表示，随着产能规模的扩张，预计2022年1-9月公司业绩将进一步增长，营业收入为5.3亿元-5.9亿元，同比变动55.43%-73.03%；归母净利润为1.54亿元-1.72亿元，同比变动77.56%-98.32%。