来源 :证券之星2022-03-03
2022年3月1日晶丰明源（688368）发布公告称：中融基金管理有限公司、上海明河投资管理有限公司、上海恬昱投资有限公司、北京诚盛投资管理有限公司、富国基金管理有限公司、Prudence Investment Management (Hong Kong) Limited 方圆基金管理(香港)、天堂硅谷资产管理集团有限公司、华安证券、德邦基金管理有限公司、深圳前海百创资本管理有限公司、西部证券股份有限公司、恒越基金管理有限公司、深圳市惠通基金管理有限公司、上海途灵资产管理有限公司、金元顺安基金管理有限公司、西藏源乘投资管理有限公司、诚通基金管理有限公司、汇丰晋信基金管理有限公司、中加基金管理有限公司、英大保险资产管理有限公司、泰达宏利基金管理有限公司、东方阿尔法基金管理有限公司、高维资产管理(上海)有限公司、长城财富资产管理股份有限公司、上海金恩投资有限公司、汇添富基金管理股份有限公司、国联证券股份有限公司、上海昶元投资管理有限公司、禾永投资管理(北京)有限公司、三亚鸿盛资产管理有限公司、西安瀑布资产管理有限公司、广东宝新资产管理有限公司、博道基金管理有限公司、广州昭时投资合伙企业(有限合伙)、中国人寿养老保险股份有限公司、交银施罗德基金管理有限公司、永赢基金管理有限公司、国信证券股份有限公司、上海磐耀资产管理有限公司、北京汉和汉华资本管理有限公司、诺安基金管理有限公司、中银国际证券股份有限公司、中欧基金、西部利得、盘京基金、民生加银、大摩华鑫、易方达、大家资产、路博迈、PICC 中国人保(香港)资产管理股份有限公司、华宝基金管理有限公司、国融基金管理有限公司、东证融汇证券资产管理有限公司、前海开源基金管理有限公司、广州金控资产管理有限公司、中信证券股份有限公司、兴全基金管理有限公司、华融基金管理有限公司、富敦投资管理(上海)有限公司、华泰柏瑞基金管理有限公司、上海万晟实业有限公司、沣京资本管理(北京)有限公司、POINT72 ASSOCIATES, LLC、上海丹羿投资管理合伙企业(普通合伙)、北京泱石若水资产管理有限公司、国寿安保基金管理有限公司、海宁拾贝投资管理合伙企业(有限合伙)、深圳市鑫安信资产管理有限公司、上海森锦投资管理有限公司、上海煜德投资管理中心(有限合伙)、上海锦道投资有限公司、兴业基金管理有限公司、中海基金管理有限公司、万家基金管理有限公司、信达澳银基金管理有限公司、进门财经、深圳前海华杉投资管理有限公司、泰信基金管理有限公司、上海正松投资管理有限公司、华夏基金管理有限公司、国盛证券、泰康资产管理有限责任公司、发展研究中心、国信证券、天安人寿保险股份有限公司、丰琰投资管理(浙江自贸区)有限公司、财信证券有限责任公司、渤海汇金证券资产管理有限公司、广东谢诺辰阳私募证券投资管理有限公司、广发证券、中信银行股份有限公司、Brilliance Capital Management Ltd 才华资本、海富通基金管理有限公司、摩根士丹利华鑫基金管理有限公司、中意资产管理有限责任公司、上海高毅资产管理合伙企业(有限合伙)、嘉实基金管理有限公司、Samsung Asset Management (Hong Kong) Limited、创金合信、新华资产、红土创新、融通基金、宝盈基金、长城基金、金信基金、天弘基金、中信保诚基金管理有限公司、平安资本有限责任公司、上海国泰君安证券资产管理有限公司、淳厚基金管理有限公司、中科沃土基金管理有限公司、寻常(上海)投资管理有限公司、中信建投证券股份有限公司、惠升基金管理有限责任公司于2022年2月28日调研我司。
本次调研主要内容：
问：公司智能LED产品的发展情况是什么?
答：2021年度，公司智能产品销售收入占主营业务收入的比重由2020年的36.79%提升至46.20%，超过通用LED照明驱动产品成为公司主要销售收入组成部分。其中，智能LED照明驱动产品线中的无线调光调色产品销售收入3.68亿元，较上年同期增长155.72%；高性能灯具产品当年实现销售收入2.26亿元，较上年同期增长343.78%。消费者对产品的接受度进一步提升，市场渗透率不断增加，智能LED照明驱动产品将进入快速发展阶段，未来一至两年，预计将成为公司业绩贡献主要部分。
问：公司产品在大家电领域的推广情况如何?
答：2021年，公司推出的应用于大家电的内置AC/DC电源产品，在美的商用冰箱、创维洗衣机和重要板卡厂（麦格米特）空调等项目上成功量产。公司持续推进大家电产品的市场推广进程，在保证质量和交付的前提下达到了一定的销售规模。
问：公司外置AC/DC产品进展如何?
答：公司2021年度完成了20W手机快充原边控制芯片及副边同步整流芯片的研发并已推向市场，同时完成了65W快充产品的预研工作，产品即将进入公司内部测试阶段
问：公司DC/DC产品研发及导入有哪些突破?
答：公司现阶段优先开发大电流降压型DC/DC芯片，产品类型主要包括开关电源控制器、负载点电源等。目前，DC/DC产品芯片样品完成内部评估，进入客户送样阶段。后期，公司将加大研发力度，逐步推出系列产品。
问：介绍下公司收购凌鸥创芯进展以及有哪些协同效应?
答：公司上周五已经披露了凌鸥创芯加期财务数据。2021年，凌鸥创芯实现销售收入9,155万元，扣除非经常性损益后的净利润3,276万元，2021年已经达到方案推出时做出的业绩承诺。同时，为了保证进一步保证上市公司和中小投资者利益，双方沟通后对交易方案做出了调整，对业绩承诺的金额及期间、业绩承诺补偿触发条件、补偿上限金额及比例以及现今支付安排等做出了更有利于公司的调整。凌鸥创芯专注于电机控制领域的MCU，与公司AC/DC大家电领域产品具有协同效应。本次交易完成后，公司与凌鸥创芯可以在采购渠道、技术开发、客户资源等方面产生协同。
问：公司的未来预期规划?
答：2022年，公司将持续推进LED照明业务，积极开拓新产品线业务，实现内置及外置AC/DC电源产品的市场突破，打造业绩增长“第二曲线”。下一年，公司的目标是持续加大研发及各方面投入，通过新产品研发丰富大电流DC/DC产品，形成应用于CPU/GPU的大电流DC/DC电源产品的整体解决方案。
晶丰明源主营业务：公司是国内领先的电源管理驱动类芯片设计企业之一,主营业务为电源管理驱动类芯片的研发与销售,公司产品包括LED照明驱动芯片、电机驱动芯片等电源管理驱动类芯片。
晶丰明源2021年报显示，公司主营收入23.02亿元，同比上升108.75%；归母净利润6.77亿元，同比上升883.72%；扣非净利润5.79亿元，同比上升1993.67%；其中2021年第四季度，公司单季度主营收入4.78亿元，同比上升20.59%；单季度归母净利润1.04亿元，同比上升166.75%；单季度扣非净利润7119.69万元，同比上升218.13%；负债率31.07%，投资收益4706.0万元，财务费用341.17万元，毛利率47.93%。
该股最近90天内共有4家机构给出评级，买入评级2家，增持评级2家。近3个月融资净流入5435.12万，融资余额增加；融券净流出2019.2万，融券余额减少。证券之星估值分析工具显示，晶丰明源（688368）好公司评级为3.5星，好价格评级为3星，估值综合评级为3.5星。(评级范围：1 ~ 5星，最高5星)
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