来源 :科创板日报2022-02-24
2月23日晚间，晶丰明源正式发布2021年年报，业绩低于市场预期。同时，公司提请股东大会授权董事会以简易程序向特定对象发行股票，为加快推进资产重组进程做铺垫。
财报显示，晶丰明源2021年实现营收23.02亿元/归母净利润6.77亿元，分别同比增长108.75%/883.72%，低于市场预期（小K注：Wind一致预期公司2021年营收/归母净利润分别为25.29亿元/归母净利润8.03亿元）；扣非归母净利润5.79亿元，同比增长1993.67%；公司毛利率47.93%，同比增长22.48个百分点，创年度历史新高。
晶丰明源方面称，2021年业绩高增主要是由公司产品销售数量增加、单价提升及产品结构优化、参股公司投资收益增加等因素驱动所致。其中，公司产品整体销量同比增长14.76%；确认参股公司公允价值变动收益及出售参股公司股权带来的投资收益合计7194万元。
《科创板日报》记者注意到，智能LED照明驱动芯片业务成为公司本次业绩高增的主要驱动力。晶丰明源2021年智能LED照明驱动芯片出货量23.37亿颗，同比增长81.15%。实现营收10.64亿元，同比增长162.17%，营收占比提升9.41个百分点至46.19%，成为公司最大营收业务板块；电机驱动芯片、AC/DC电源芯片、晶圆产品等其他芯片产品营收同比增长较快，但营收占比分别为1.66%、3.73%、2.47%。
产品涨价对公司业绩的推动效应显著，但也让市场对其业绩高增和高毛利率的持续性存有疑虑。《科创板日报》记者统计显示，2021年晶丰明源产品均价和毛利率同比均有所提升。其中，通用LED照明驱动芯片和智能LED照明驱动芯片均价分别同比提升70.6%、44.72%。
不过，虽然公司的优势产品通用LED照明驱动芯片的毛利率同比提升23.63个百分点至41.35%，但出货量却同比下降1.47%。且从分季度业绩来看，晶丰明源第四季度环比已大幅放缓。Q4公司实现营收4.78亿元/归母净利润1.04亿元，分别同比增长20.59%/166.75%，环比下降37.07%/56.28%。Q4毛利率44.42%，环比下降7.35个百分点。
对于近期股价走势疲软和未来业绩持续性，晶丰明源方面向《科创板日报》记者表示：“公司经营一切正常、没有太大波动，二级市场价格受多种因素影响。未来将在现有的业务上布局新产品线，争取推向市场。”
据悉，晶丰明源将内置、外置AC/DC电源芯片业务等新产品线作为公司业绩第二增长曲线。公司已开发出应用于大小家电的内置AC/DC电源芯片及应用于充电器、适配器的外置AC/DC电源芯片产品，均已成功推向市场，未来将推进应用于CPU/GPU产品的大电流DC/DC电源芯片的产业化。
晶丰明源称，将通过并购南京凌鸥创芯95.75%股权加强MCU业务，未来或将扩展至电动车辆、伺服控制、电动工具等细分市场。
不过，该重大资产重组项目获得交易所受理已处于中止状态。公司方面向《科创板日报》记者表示：“主要是因为并购标的财务数据到期，目前处于财务更新中，公司年报披露完后马上报送交易所。”
2021年公司因股权激励产生股权支付费用1.56亿元，若剔除此部分影响，晶丰明源实现归母净利润8.18亿元/扣非归母净利润7.19亿元，分别同比增长452.17%/572.61%。财务数据显示，股权支付费用被分摊至研发费用、管理费用和销售费用中，分别占41.71%、22.7%、31.8%。晶丰明源方面向《科创板日报》记者解释称，系根据被激励对象的职务来划分所属科目。
值得注意的是，为保障上游产能，晶丰明源预付款支出3.79亿元，同比增长479.31%，占2021年总营收的16.45%；合同负债1.73亿元，同比大幅增加，营收占比达7.53%。