来源 :中国经济网2022-12-27
12月26日，华熙生物在安徽成立新公司，注册资本1000万元。记者关注到，华熙生物逐步向下游终端产品拓展，已完成原料、功能性护肤品、医疗终端、食品业务的全产业链布局。
12月26日，华熙生物股价上涨0.08%，报收129.94元/股，拉长时间来看，从年初至今其股价已累计下跌超16%。从其业绩来看，业绩增速放缓的同时，销售费用高企。
公司业务结构转型至终端护肤品为主
据悉，华熙生物成立于2000年，于2019年在科创板挂牌上市，自成立以来专注于透明质酸的研发和生产，从透明质酸原料供应厂商逐渐发展为布局全产业链的行业龙头。
记者了解到，透明质酸也被称为玻尿酸，是存在于人体和动物组织中的一种天然直链多糖。据弗若斯特沙利文数据显示，2021年全球透明质酸市场规模为720吨，预计未来五年内全球透明质酸原料市场将保持12.3%的复合增速。分品类来看，食品级原料市场规模最大且增速最快，化妆品级原料规模次之，医药级原料市场规模较小，但增速较为稳定。
从公司2022年半年报来看，除透明质酸原料业务外，下游终端已布局功能性护肤品业务、医疗终端业务和功能性食品业务。其中，功能性护肤品营收占比从2016年8.7%提升至2022上半年的72.5%，而同期原料业务占比从62.4%下降至15.7%。西南证券研报分析指出，该公司业务结构从原料为主转型至终端护肤品为主。
其中，功能性护肤品业务中涵盖“润百颜”“夸迪”“米蓓尔”“BM肌活”等品牌。记者从天猫旗舰店了解到，“润百颜”“夸迪”分别有超500万和近300万粉丝，其热销产品月销量最高过万。不过，在黑猫投诉官网上，搜索“润百颜”“夸迪”后，出现百余条结果，涉及“使用面膜后皮肤红肿脱皮”“产品成分变了，涉及虚假宣传”等情况。
销售费用高企，逾20亿元
从华熙生物的整体业绩来看，近年来，公司营收从2016年12.6亿元提升至2021年87.9亿元；归母净利润从2016年2.7亿元提升至 2021 年 7.8 亿元。从最新的三季报获悉，公司业绩增速放缓，2022年第三季度，公司营收13.85亿元，同比增长28.76%；净利润2.04亿元，同比增长4.86%。而2022年一季度和二季度，公司营收增速分别为61.57%、44.89%；净利润增速分别为31.07%、31.38%。对于业绩增速放缓，华熙生物在10月末的投资者交流会上表示，一是因为三季度是收入的淡季，二是三季度获得的政府补助较去年同期减少约5000万元，导致归母净利润同比增长较小。
与此同时，2022年三季报显示，前三季度，华熙生物营业总成本35.95亿元，同比增长43.50％。其中管理费用2.73亿元，同比增长35.36％；研发费用2.77亿元，同比增长44.28％；销售费用20.30亿元，同比增长45.27％。从2020年、2021年的销售费用来看，分别为10.99亿元和24.36亿元，分别较上一年同比增长110.84％、121.62％。