华熙生物2022年1-2月经营数据点评：营收同增55%，功能性护肤增长强劲

　　3月10日东吴证券零售社服研究团队“草叔消费升级研究”公众号发布了华熙生物2022年1-2月经营数据点评文章。事件：公司发布2022年1-2月经营数据公告，公司实现营业总收入约6.4亿元，同比增长约55%。

　　文章要点：功能性护肤增长持续强劲，多平台布局加速，主要品牌费用率存改善趋势；丝丽核心产品于海南先行区获批，有望继续加强爆品策略。

　　盈利预测与投资评级：公司是全球透明质酸产业龙头，原料业务稳步发展，不断向终端医疗器械、化妆品和食品等领域延伸，“四轮驱动”下一体化优势稳固。我们维持2021年-2023年归母净利润为7.82亿元、9.80亿元、12.27亿元，分别同增21.1%、25.3%、25.2%，当前市值对应PE为67x、53x、42x，维持“买入”评级。

　　风险提示：研发进展或不及预期；新产品市场推广或不及预期等。