8月30日，华熙生物发布2021上半年业绩报告。报告期内，华熙生物实现营业收入19.37亿元，同比增长104.44%；实现归属于上市公司股东的净利润3.61亿元，同比增长35.01%。旗下各大业务版块均取得不俗的业绩表现，其中，功能性护肤品贡献了12亿元的收入，同比上升197.55%。
作为全球生物活性材料龙头，华熙生物的全产业链布局正逐步完善。今年以来，华熙生物新增功能性食品业务，总体战略由“三驾马车”转为“四轮驱动”，业绩多点开花，被认为具备较大的增长动力和增长空间。
业绩全线增长，研发投入大幅提升
报告期内，华熙生物旗下原料、医疗终端、功能性护肤品业务均实现稳健增长。其中，功能性护肤品业务实现12亿元收入，同比增长197.55%；原料业务实现收入4.15亿元，同比增长25.18%；医疗终端业务实现收入3.14亿元，同比增长51.43%。
值得注意的是，上半年华熙生物的研发投入大幅增加。上半年公司研发费用达1.07亿元，同比增长78.98%。其中基础研究和原料研发、药械研发、护肤品研发、功能性食品研发投入比例约为32%、29%、28%、11%。
半年报显示，华熙生物上半年研发项目数量达160个，较同期增长63.27%；公司研发队伍不断扩容，总数达467人，其中博士和研究生占比接近一半。报告期内，公司已申请专利 408 项（含发明专利 335 项），其中已获授权专利 126 项（含中国发明专利 63 项，国外发明专利 4 项）。
据悉，华熙生物一直高度重视基础研究与应用基础研究“两个研究”，目前已经拥有微生物发酵及交联两大核心技术平台，并陆续组建了分析检测平台、配方工艺研发平台、合成生物学研发平台、应用机理研发平台，形成六大研发平台，构筑企业自身技术壁垒；今年1月还上线了旗下科技品牌“华熙生物研究院”，致力于利用科技赋能相关行业升级迭代，构建产业生态。
对此，业内人士认为，华熙生物高度重视基础研究及前瞻性的研发布局，以研发创新作为业务发展的根基，不断加大研发投入，有望巩固公司竞争壁垒，赋能各项业务实现长期增长。
护肤品收入高增长，品牌定位逐渐清晰
今年上半年，华熙生物功能性护肤品业务无疑最具看点。其半年的收入已经接近去年全年水平，并且“润百颜”“夸迪”“米蓓尔”“BM肌活”四大核心品牌均取得高速增长。华熙生物方面表示，2021年是华熙生物功能性护肤品品牌建设的第二年，目前业务收入已迈入10亿+规模。
半年报显示，上半年，“润百颜”品牌实现收入4.91亿元，同比增长199.91%；“夸迪”品牌实现收入3.65亿元，同比增长249.63%；“米蓓尔”品牌实现收入1.56亿元，同比增长149.03%；“BM肌活”品牌实现收入0.89亿元，同比增长86.12%。
从上半年这四大品牌的市场动作与布局来看，通过不断拓宽渠道、丰富品类，华熙生物的功能性护肤品各品牌定位逐渐清晰。
其中，润百颜品牌在天猫“618”全时段新锐国货品牌第一名，同时排名京东国货精华类目第一名，品牌力进一步提升；夸迪品牌上半年推出的新品“夸迪晶钻眼膜”表现亮眼，实现含税收入6700 万元，是公司销售收入最高的单品；米蓓尔品牌瞄准年轻消费者群体，上半年推出多款新品，重点推出蓝绷带面膜，面膜品类整体增长400%；BM 肌活品牌明星产品糙米水在“618”期间在天猫爽肤水品类排名TOP20，国货排名TOP10。
国金证券分析师表示，到2022 年，国内护肤品市场规模预计达到2500 亿，华熙护肤品版块强大的产品力和出色的营销能力已被验证，未来有望保持高速增长。
全产业链布局加速，品类与产能扩张打开新空间
年初，华熙生物推动玻尿酸“入食”，打开了一个全新的增量市场，同时其新增功能性食品业务，由此前的“三驾马车”升级为“四轮驱动”，为公司的全产业链布局赋能，更是让行业与投资者注目。
今年以来，华熙生物积极推进生物活性物例如透明质酸、%u3B3-氨基丁酸等在食品领域的应用，不仅推出自有品牌，包括透明质酸饮用水品牌“水肌泉”以及国内首个透明质酸食品品牌“黑零”，还通过生物科技的赋能，加大与食品龙头企业的合作，推进食品行业的迭代升级。
此外，上半年华熙生物加大了在食品领域的研发投入，功能性食品板块研发项共计27个，重点围绕透明质酸饮品、口服美容食品、口服助眠食品系列开展。此外，在%u3B3-氨基丁酸等其它生物活性物食品领域，华熙生物也开展了研发工作，将功能性食品打造成为公司新的业务增长极，积极蓄力。
国金证券研报指出，2020 年全球玻尿酸食品市场规模达25 亿元，在2016-2020 年间的复合增长率为7.1%，市场正处起步阶段。中国食品添加透明质酸管制放松打开整体市场增长空间，华熙生物19 款在研产品率先布局潜力赛道，有望打开长期发展空间。
除了品类扩张，华熙生物还不断推进产能的扩张。今年4月，华熙生物正式完成佛思特公司的全部收购事宜，后者主要生产化妆品级和食品级的透明质酸原料，目前透明质酸年产能100 吨，将助力华熙生物在透明质酸领域的进一步扩张。
此外，华熙生物天津工厂已投产，下半年将新增300 吨透明质酸原料、152 吨透明质酸衍生物以及500 吨透明质酸溶液类的产能，其中部分产能将视市场情况用于 GABA、依克多因、燕窝酸等其他生物活性物的生产，帮助企业在新的领域进行开发应用。
行业人士认为，总体来看，华熙生物从原料、医疗终端、功能性护肤品拓展至功能性食品，从B端拓展至C端，从玻尿酸拓展至更多生物活性物质研发应用，进而构建全产业链布局，不难预见其市场与品牌的广阔前景。