国产电生理龙头企业微电生理（688351.SH）前三季度业绩大增。
10月21日晚间，微电生理发布2024年三季报，前三季度公司实现营业收入2.91亿元，同比增长23.21%；归母净利润4172.67万元，同比增长262.22%。
对于业绩增长，公司表示主要是受益于销售规模增长和降本增效等措施。
从单季度来看，由于手术量增长，集采加速产品放量，微电生理产品需求增加，营收规模自2023年二季度以来连续六个季度超过8000万元。同时，叠加降本增效举措，今年第三季度，公司的归母净利润同比增长163.92%，金额创历史新高。
第三季度净利创历史新高
高值耗材销量增长，微电生理盈利能力大幅提升。
根据三季报，受益于销售规模增长与降本增效措施，微电生理2024年前三季度实现营业收入2.91亿元，同比增长23.21%；归母净利润4172.67万元，同比增长262.22%。
其中，第三季度，公司的归母净利润为2471.4万元，创历史新高，同比增长163.92%、环比二季度增长92.42%；而营业收入为9250.15万元，同比下降1.54%、环比下降15.3%。
平安证券研报认为，主要因为国内发货节奏影响、海外部分回款变慢，影响了单季度收入增长趋势。
长江商报记者注意到，由于手术量增长，集采加速产品放量，微电生理的营业收入规模自2023年二季度以来大幅增加，连续六个季度超过8000万元，并在2024年二季度首次超过1亿元，为1.09亿元。数据显示，在此之前，公司的单季营收最高为2022年三季度的7000万元。
据了解，微电生理持续深耕心脏电生理领域，产品结构逐步优化，多款高值耗材销售占比大幅提升，进一步提高了公司在电生理市场的竞争力。
导管类产品是公司营收的主力。2022年至2023年，公司导管类产品营收分别为1.66亿元、2.19亿元，营收占比分别为63.81%、66.62%，金额及占比均在增长。
实施降本增效措施
微电生理实现盈利提升，降本也是重要因素，在研发方面表现明显。
2024年前三季度，公司的研发投入合计6622.45万元，同比减少21.82%，占营收的比例为22.77%，同比减少13.11个百分点。对此，微电生理表示，主要系公司实施降本增效措施，同时部分研发项目已进入临床后期阶段，相关研发投入有所减少。
据了解，目前，微电生理在心脏电生理手术方面已经开发了30款获证的产品。
其中，微电生理自研的第一代Columbus三维心脏电生理标测系统于2015年进入创新医疗器械特别审批程序，该产品是首个国产基于磁电双定位的三维心脏电生理标测系统，现已更新迭代至第四代。
凭借相关产品和技术，微电生理成为在心脏电生理领域内首个能够提供三维心脏电生理设备与耗材完整解决方案的国产厂商，打破了国外厂商在该领域的长期技术垄断地位。截至今年上半年，微电生理在国内外已累计应用于超7万例三维心脏电生理手术，在国产厂家中排名第一。
在国内市场，微电生理的产品覆盖全国31个省、自治区和直辖市的1000余家终端医院；在国际市场，产品已出口至36个国家和地区。
值得注意的是，在净利润增长之际，微电生理的毛利率正在下滑。数据显示，2020年至2023年，公司的毛利率分别为72.61%、72.43%、69.11%、63.51%。今年一季度，公司的毛利率下滑至60.54%，第二季度继续降低至57.92%，第三季度环比有所提升，为58.13%，但仍低于60%。
这一情况的出现，与微电生理的TrueForce压力导管、EasyStars星型标测导管等多款产品相继被纳入集采息息相关。