来源 :中国证券网2024-07-30
7月30日晚间，华虹公司披露，公司部分首发限售股将于8月7日迎来解禁，本次解禁的限售股约1.88亿股（占公司总股本10.92%），为公司首发战略配售股。
业内人士分析，公司本次解禁的股份数量及市值在8月A股整体解禁的排名中不属前列，结合政府培育壮大耐心资本、半导体行业持续复苏向好等因素，华虹公司本次股份解禁对市场的短期冲击或不大。
华虹公司本次解除股份的股东数量28家，包括国家集成电路产业投资基金二期（简称“大基金二期”）、国新投资等国家级大型投资基金、地方国企基金及产业投资人等机构。
上述业内人士认为，这些“长期资金”作为公司的战略投资机构，普遍具有长期投资的理念、在选择投资项目时更重视企业的管理团队、技术创新能力和市场竞争力，以确保投资能够带来持续的增长和回报。此外，从国有企业改革的角度，国资战投股东也更倾向于立足公司长期投资价值，促进国有资本的合理流动和保值增值。
从下游需求端看，近年来，随着新能源汽车渗透率不断提升，光伏、风电、储能等新能源发电产业持续壮大，功率器件迎来了更广阔的市场空间。2023年下半年起，在电力电子、光储风、新能源汽车等下游需求向好带动下，半导体产业的复苏持续向好，整体发展前景被广泛看好。
SIA数据显示，全球和中国半导体销售额均连续6个月实现同比正增长，且今年以来一直保持两位数同比增幅，半导体景气度向好的新周期即将到来迹象更明晰。根据Yole预计，2026年全球功率器件市场规模将增长至约262亿美元，年平均复合增长率为6.96%。
行业持续复苏大背景下，作为全球领先的特色工艺纯晶圆代工企业，华虹公司也迎来更好市场表现。华虹半导体（公司港股平台）今年一季度的毛利率高于公司指引区间上限，达到6.4%，优于市场预期。
展望后市，近期多家机构上调了对华虹公司的评级。比如，近日，摩根士丹利一改以往保守观点，将华虹公司评级上调至“超配”，预期在晶圆厂利用率提高、晶圆价格上涨、产品结构改善的推动下，对公司2024下半年至2025上半年的毛利率表现持乐观态度。摩根士丹利在研报中分析预测，华虹公司的产能利用率目前已恢复至逾100%。随着公司业务恢复速度高于该行预期，其预测华虹公司2024年第二季度营收表现将继续向好。
结合本地客户对华虹半导体IGBT、MCU、逻辑等专业技术需求的不断增长，高盛也对华虹半导体的看法较为正面，该行在最新的研究报告中维持了对华虹半导体的买入评级。基于较高的估值倍数，高盛亦将华虹半导体的目标价上调14%至30港元/股。