来源 :科创板日报2024-01-10
1月8日晚间，普源精电发布公告称，拟发行股份向北京耐数电子有限公司（以下简称“耐数电子”）股东购买耐数电子67.7419%的股权，并募集配套资金。
1月8日晚间，普源精电还宣布，拟以现金方式收购耐数电子32.2581%的股权，对价合计为1.20亿元。
换而言之，普源精电此次对耐数电子的收购，拟通过现金收购与发行股份购买资产“两步走”的方式，完成对耐数电子100%控股。
经济学家宋清辉对《科创板日报》记者表示，“现金收购方式估价简单，可以减少收购普源精电的决策时间，避免错过最佳收购时机，对于标的公司而言可以快速获得大量现金，有利于其发展；而通过股权支付的方式好处是可以降低并购交易对普源精电的财务压力，因为公司不需要筹集大量的现金或贷款来支付交易。”
对于上述收购行为，《科创板日报》记者1月9日致电普源精电证券部，其董秘办人士表示，该公司收购主要看中耐数电子在量子信息、射电天文、微波通信等前沿应用领域具备的系统解决方案能力，有望助力该公司实现从硬件向整体解决方案的转型升级；另外，针对耐数电子所在的科研院所等下游细分市场，普源精电DS80000系列13GHz示波器等产品可以快速导入，提升公司在这些研究机构客户中的市场份额。
在市场分析人士看来，普源精电在国内数字示波器领域有一定竞争优势，通过并购耐数电子可补强该公司在射频类产品、波形发生器等产品板块的不足。
资料显示，耐数电子专注于智能阵列系统的研发与应用，为遥感探测、量子信息、射电天文、微波通信等领域提供专业的电子测量设备及系统解决方案。
2022年至2023年，耐数电子营业收入分别为1767.55万元、5196.15万元；同期净利润分别为410.95万元和1904.97万元；同期，耐数电子的负债率分别为70.31%和35.71%。
对于普源精电拟以现金方式收购耐数电子32.2581%的股权，交易对方吴琼之、孙林、孙宁霄等7人向普源精电承诺，标的公司在2024年度、2025年度、2026年度，扣非净利润三年累计实现不低于8700万元，且业绩承诺期内标的公司每年实现扣非净利润均不低于1500万元。
“本次交易后，上市公司将与耐数电子在遥感探测、量子信息、射电天文、微波通信等特定行业形成积极的互补关系等。”普源精电表示。
有市场分析人士对此表达了担忧。宋清辉表示，当前全球经济正处于下行周期，下游通讯、半导体市场等需求承压，现阶段未必是扩张的最佳时机。
普源精电专注于通用电子测试测量仪器行业，主要产品属于电子测试测量仪器设备等。2023年前三季度，普源精电实现营收4.73亿元，同比增长14%；归母净利润6806万元，同比增长36%。其中2023年三季度单季度实现收入1.62亿元，同比增涨5.83%，实现归母净利润0.22亿元，同比增长1.99%，增速有所放缓。
谈及本次交易对上市公司财务状况的影响，普源精电表示，鉴于与本次交易相关的审计、评估等工作尚未最终完成，尚无法对交易完成后上市公司财务状况和盈利能力进行准确定量分析，该公司将在相关审计、评估等工作完成后，在重组报告书中就相关影响详细测算并披露。
收购预案中，普源精电提示本次收购存在整合风险。本次交易完成后，耐数电子将成为普源精电的控股子公司，由于管理方式的差异，不排除交易完成后双方难以实现高效整合目标的情况。
截至1月9日收盘，普源精电报收于40.98元/股，下跌6.59%，成交额1.50亿元，换手率6.14%，总市值75.86亿元。