年度综评：2020年之江生物的营业收入为20.52亿元，同比上涨692.72%；归属于上市公司股东的净利润为9.32亿元，同比上涨1708.96%;经营活动产生的现金流净额为11.42亿元，同比上涨1389.41%。
主营业务分产品情况方面，核酸检测试剂盒的营业收入为12.01亿元，同比上涨442.72%，毛利率为78.14%，同比减少2.60%；分子诊断仪器的营业收入为4.37亿元，同比上涨1597.96%，毛利率为58.24%，同比上涨20.77%；其他的营业收入为3.95亿元，同比上涨5337.07%，毛利率为82.71%，同比上涨3.41%。
年报中提示的公司日常经营中可能面临的风险因素
1、核心技术失密的风险
2、新产品研发的风险
3、新产品注册的风险
4、核心技术人才流失风险
媒体声音
第一财经：
《需求旺盛遭遇毛利率下滑之江生物如何破题？》
随着新冠病毒核酸检测的相关产品集采在各地陆续展开，诊断试剂的毛利率正在大幅下滑。
占核酸检测试剂15%份额
IVD细分领域众多，品类较为复杂。分子诊断主要用于寻找遗传密码中的异常或变异，是我国IVD行业中发展最为猛烈的细分领域。中信建投证券统计，我国分子诊断市场规模2019年达到176亿元，同比增速25%，占整个IVD市场份额的20.98%。
之江生物主要生产分子诊断试剂并提供配套的仪器，已开发产品400余种，覆盖了大部分国家法定传染病。公司现有产品所应用的核心技术主要有纳米磁珠制备技术、多重实时荧光定量PCR技术、高通量测序样本前处理技术等，均为自主研发。
需求仍然旺盛，但毛利率下滑
新冠病毒核酸检测产品的集采在各地陆续展开，检测试剂价格下行，之江生物的毛利率也因此下降。2021年上半年，之江生物营收继续增长10.79%，但净利润却同比下滑9.86%，毛利率也由去年同期的80%降至71%。
第一财经了解到，目前公司拥有新冠病毒诊断试剂产能200万剂/日，实际产能利用率约为75%，库存水平则在300万-400万剂。公司表示，一旦出现突发性的大规模检测需求，随时可以实现100%满产。
从试剂到设备：寻路突围
从绝对量上来看，公司近年研发投入规模持续加大，2018年-2020年，公司研发投入费用分别为1992万、2341万、5243万元，占营收比例分别为8.88%、9.04%、2.55%。2021年上半年，公司研发投入3278万元，占营收比例为3.61%。
公司目前在研项目共有12项，合计投资总规模4.12亿元，其中包括HPV、肝炎病毒、呼吸道病原体等检测试剂，两款全自动核酸检测平台以及一款新冠病毒双抗药物。
全自动核酸检测平台将大幅降低核酸提取操作的复杂性和对操作人员的专业要求，从而显著提升检测效率――这也催生了市场对该平台的需求。在之江生物看来，在当前诊断试剂毛利率下降的情况下，上述平台将是公司下一增长点的重要突破方向。
财经网
《之江生物：竞品压力或致产品降价实控人曾一日内倒手股权赚2000万》
2020年，新冠疫情让核酸检测进入了大众的视野，甚至人们见面打招呼的惯语一度从“吃了么？”变成“核酸了么？”。同时，时常爆出某公司通过核酸检测月赚数亿的劲爆消息，也让大众对这个行业充满了好奇。
就在此时，2020年6月1日，一家主营核酸检测的公司上海之江生物科技股份有限公司(以下简称“之江生物”， A17323.SH)向科创板递交了招股书。
招股书显示，2020年一季度之江生物的核酸检测收入大幅上涨。然而，膨胀的市场蛋糕吸引来了夺食者。之江生物的同行竞争公司也大举进入核酸检测市场，造成较激烈的市场竞争。导致之江生物的试剂产品采购价格下降和毛利率下跌。
2017年，国家药品监督管理局官网公布信息，之江生物的质量管理体系存在缺陷，并责成之江生物对缺陷进行限期整改。
据招股书，报告期内，之江生物主营业务收入主要来源于核酸检测试剂盒产品的销售。但核酸检测业绩增长并非之江生物一枝独秀，之江生物的同行竞争公司的业绩在2020年一季度也出现大幅增长。
招股书揭示了之江生物的竞争风险：在此次新冠肺炎疫情中，随着新冠病毒核酸检测步入常态化，更多医药公司加大对核酸检测产品的投入，导致市场同类产品增多，从而带动试剂产品采购价格的下降，对公司的毛利率水平和收入水平造成不利影响。
之江生物拥有的技术门槛，或可在技术专利方面发现端倪。据招股书，之江生物获得国内授权专利 27 项，其中发明专利 18 项。而之江生物的同行竞争公司圣湘生物共拥有包含49项发明专利在内的72项境内专利。值得注意的是，之江生物的发明专利最近的专利申请日为2016年3月18日，在报告期内，之江生物没有新增一项发明专利。