3月24日，康拓医疗发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2022年全年营业收入为2.4亿元，同比增长12.89%；归母净利润为7569.82万元，同比下降7.26%；扣非归母净利润为6798.2万元，同比增长2.38%；基本每股收益1.3元/股。
公司自2021年4月上市以来，已经现金分红2次，累计已实施现金分红为6615.19万元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利5.2元（含税）。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对康拓医疗2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为2.4亿元，同比增长12.89%；净利润为7417.03万元，同比下降8.64%；经营活动净现金流为9197.56万元，同比下降10.95%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
?营业收入增速放缓。报告期内，营业收入为2.4亿元，同比增长12.89%，去年同期增速为29.54%，较上一年有所放缓。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
1.64亿 |
2.13亿 |
2.4亿 |
| 营业收入增速 |
11.01% |
29.54% |
12.89% |
?营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长12.89%，净利润同比下降8.64%，营业收入与净利润变动背离。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
1.64亿 |
2.13亿 |
2.4亿 |
| 净利润（元） |
5111.79万 |
8118.25万 |
7417.03万 |
| 营业收入增速 |
11.01% |
29.54% |
12.89% |
| 净利润增速 |
0.74% |
58.81% |
-8.64% |
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
?应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为2.48%、2.74%、4.2%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 应收账款（元） |
406.27万 |
582.02万 |
1007.24万 |
| 营业收入（元） |
1.64亿 |
2.13亿 |
2.4亿 |
| 应收账款/营业收入 |
2.48% |
2.74% |
4.2% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
?营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长12.89%，经营活动净现金流同比下降10.95%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
1.64亿 |
2.13亿 |
2.4亿 |
| 经营活动净现金流（元） |
5782.83万 |
1.03亿 |
9197.56万 |
| 营业收入增速 |
11.01% |
29.54% |
12.89% |
| 经营活动净现金流增速 |
0.08% |
78.61% |
-10.95% |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为81.47%，同比下降1.39%；净利率为30.91%，同比下降19.07%；净资产收益率（加权）为14.64%，同比下降29.75%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
?销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为82.9%、82.62%、81.47%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
82.9% |
82.62% |
81.47% |
| 销售毛利率增速 |
3.88% |
-0.34% |
-1.39% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
?净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为23.93%，20.84%，14.64%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净资产收益率 |
23.93% |
20.84% |
14.64% |
| 净资产收益率增速 |
-29.95% |
-12.91% |
-29.75% |
从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：
?前五大供应商采购占比较大。报告期内，前五大供应商采购额/采购总额比值为76.64%，警惕供应商过度依赖风险。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 前五大供应商采购占比 |
79.31% |
77.23% |
76.64% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为15.12%，同比增长20.41%；流动比率为4.61，速动比率为4.17；总债务为3700.01万元，其中短期债务为3700.01万元，短期债务占总债务比为100%。
从短期资金压力看，需要重点关注：
?现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为8.67、5.69、3.99，持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 现金比率 |
8.67 |
5.69 |
3.99 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
?利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为3.5亿元，短期债务为0.4亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.391%，低于1.5%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 货币资金（元） |
9280.25万 |
3.25亿 |
3.49亿 |
| 短期债务（元） |
1663.15万 |
1961.38万 |
3700.01万 |
| 利息收入/平均货币资金 |
2.08% |
1.29% |
1.39% |
从资金协调性看，需要重点关注：
?资金较为富裕。报告期内，公司营运资金需求为-0.3亿元，营运资本为3.2亿元，经营活动、投融资活动给公司均带来较为宽裕的资金，公司现金支付能力为3.5亿元，资金使用效率值得进一步关注。
| 项目 |
20221231 |
| 现金支付能力（元） |
3.5亿 |
| 营运资金需求（元） |
-3329.83万 |
| 营运资本（元） |
3.17亿 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为30.2，同比下降29.8%；存货周转率为1.15，同比增长16.48%；总资产周转率为0.4，同比下降19.41%。
从经营性资产看，需要重点关注：
?应收账款周转率大幅下降。报告期内，应收账款周转率为30.2，同比大幅下降至29.8%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 应收账款周转率（次） |
40.55 |
43.01 |
30.2 |
| 应收账款周转率增速 |
20.83% |
6.07% |
-29.8% |
从长期性资产看，需要重点关注：
?总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.62，0.49，0.4，总资产周转能力趋弱。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 总资产周转率（次） |
0.62 |
0.49 |
0.4 |
| 总资产周转率增速 |
-19.1% |
-22.14% |
-19.41% |
?其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.4亿元，较期初增长65.66%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初其他非流动资产（元） |
2497.48万 |
| 本期其他非流动资产（元） |
4137.24万 |
从三费维度看，需要重点关注：
?销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.5亿元，同比增长32.8%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售费用（元） |
3067.13万 |
3577.4万 |
4750.87万 |
| 销售费用增速 |
23.16% |
16.64% |
32.8% |