来源 :上证e互动2026-04-20
理工导航(688282)董秘您好，公司收购的宇讯电子及海为科技连续两年未完成业绩承诺，海为科技2025年完成率仅1.09%，引发大额商誉减值，请问收购估值是否审慎？另公司营收增76%但经营现金流净流出4142万元，应收账款大增，如何保障回款及盈利质量？
尊敬的投资者您好！公司于2024年4月公司完成了宇讯电子及海为科技的收购。公司于收购前期履行了完备的审慎决策流程，聘请了信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）对宇讯电子及海为科技开展财务尽职调查，聘请了北京中天华资产评估有限责任公司对宇讯电子及海为科技全部权益价值进行评估，并出具了资产评估报告。报告期内，宇讯电子和海为科技受新产品定型时间延期、已定型产品交付节奏不及预期等影响，连续两年业绩未达成承诺目标，其中海为科技2025年业绩完成度偏低，受其经营未达预期影响，公司相应计提商誉减值。目前公司已对宇讯电子及海为科技项目排期进行优化调整，随着各项目进一步推进，预计后续业绩会有所改善。2025年，公司经营活动产生的现金流量净额由净流入转为净流出，主要受以下因素影响：1.报告期内公司营业收入同比大幅增长，但新验收产品尚未进入收款结算周期，经营性回款同比减少。2.公司2025年进行了较多前期应付供应商款项集中结算，经营性现金流出较大。针对军工企业回款周期较长、应收账款相对较高的行业特性，公司将在2026年进一步加强应收账款管理，基于客户实际需求优化订单交付和资金回款账期管理；同时推动业务前端数字化，加强全流程资金监控，实现应收逾期的实时预警，并组建应收账款清收专项工作组，加快资金回笼，减少坏账风险。感谢您的关注！