来源 :挖贝网2023-10-13
沉寂数月之久，10月12日，随着资本市场锂电板块的突然爆发，投资者的目光再度被这一“久违”的概念所吸引。当日，盐湖提锂、锂电正极、动力电池、新能源整车、锂电电解液等相关板块均位居两市涨幅榜前列，国内碳酸锂期货各期限合约盘中一度罕见全线涨停。这一切似乎意味着行业拐点正在到来，而磷酸铁锂作为锂电池领域重要材料，也将随之走出低谷，相关头部企业有望优先受益。
公开资料显示，万润新能是一家专注于锂离子动力电池和储能电池的正极材料及其前驱体的研发、生产和销售的高新技术企业，主要产品为磷酸铁锂、磷酸铁等，是国内磷酸铁锂正极材料行业的头部企业之一。多年来，公司秉承“以科技创新引领行业发展，打造绿色循环低碳典范，成为全球新能源材料领导者”为理念，通过持续多年的研发积累与工艺改进，掌控了一系列具备自主知识产权的核心技术，取得了一系列专利和非专利技术研发成果，并与宁德时代、比亚迪等主流锂电池厂商建立了长期稳定的合作关系。
数据显示，2023年上半年，在下游需求增速放缓的情况下，万润新能通过持续的技术优化和产品迭代深化客户合作，出货量增速超过行业平均水平，实现营业收入57.77亿元，同比增长70.15%，销售数量同比增长125.44%，展现出穿越行业周期的能力。
众所周知，磷酸铁锂正极材料价格近期迎来了一轮深度调整，但锂电行业赛道仍呈现良好发展态势。根据中国汽车动力电池产业创新联盟相关数据，2020年，我国动力电池产量83.42GWh，同比下降2.28%；2021年大幅增至219.68GWh，同比大幅增至163.34%；2022年，我国动力电池累计产量545.22GWh，同比大幅增长148.19%，连续两年翻倍增长。2023年以来，我国动力及储能电池累计产量456.25GWh，同比增长46.8%。据东吴证券测算2022-2023年铁锂电池需求292、542gwh，对应铁锂正极需求100、185万吨，同比增长146%及85%，2025年需求近500万吨，2022-2025年复合增长率为70%。
需要指出的是，随着近年来我国动力电池头部企业加强对封装形式的技术迭代，特别是CTP技术、刀片电池技术的落地和应用，使得磷酸铁锂电池能量密度大幅提升，磷酸铁锂应用比例也不断提升。未来，随着终端主机厂集中发布磷酸铁锂版Model3、比亚迪汉、宏光MINI等市场爆款车型，磷酸铁锂材料在新能源汽车领域的渗透率有望进一步提升。据了解，目前万润新能磷酸铁锂产能约24万吨，随山东一期下半年陆续投产，年底产能有望达36万吨，将有效带动万润新能市占率提升。
与此同时，作为铁锂正极材料头部企业，万润新能依旧在持续发掘和布局新技术、新产品。目前，万润新能磷酸锰铁锂材料已进行了小批量试生产，产线具备放量生产条件；钠离子电池正极材料已实现量产出货。此外，公司进一步发挥前驱体、正极材料一体化的产业链融合优势，通过持续的研发、合理的工艺改进不断降低生产成本，提升盈利水平和增强抗风险能力。
可以预见，受益于动力电池及储能领域市场空间快速扩大，万润新能的产品需求未来有望保持持续增长，而随着公司产能快速扩张，公司的业绩也有望快速增长。