来源 :量动势能2023-09-18
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主营业务
医疗器械行业（销售医学影像诊断设备及放射治疗(CT+MR+MI+XR+RT)）22 年占公司营业收入的 97.68%。国内影像设备龙头。
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业绩披露
公司主营收入52.71亿元，同比上升26.35%；归母净利润9.38亿元，同比上升21.19%；扣非净利润7.87亿元，同比上升14.44%；其中2023年第二季度，公司单季度主营收入30.58亿元，同比上升21.69%；单季度归母净利润6.08亿元，同比上升30.03%；单季度扣非净利润5.1亿元，同比上升21.66%；负债率25.56%，投资收益4887.5万元，财务费用-1.18亿元，毛利率48.71%。
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核心竞争力
A.在 MR 领域：1.5T 场强的产品较为成熟，但目前正逐步向 3.0T 升级。全球范围内仅部分跨国公司和公司掌握了 3.0T、5.0T 及以上 MR 的核心技术和整机生产能力。
B.在 MI 领域：公司是国内唯一（0nly one）具有 PET/MR 研发能力并实现量产的企业，已实现核心部件的自研自产。
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行业发展及前景
1）收入稳健增长，净利增速低于收入主要系持续加大研发投入所致；2）境外收入同比30%+增长，高端国产替代持续加速；
3）高强度研发投入稳步推进产品创新，股权激励计划彰显成长信心。风险提示：诊疗恢复不及预期；高端产品销售不及预期；市场竞争加剧。
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风险提示
上市满一年的联影医疗迎来 5.39 亿限售股解禁，受此影响，公司股价在解禁当日大跌 12.8%。与此同时，医疗反腐当下，公司半年报数据却显示，联影医疗销售费用大增 55.9%。