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| 路演嘉宾合影 | |
——浙江臻镭科技股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市网上投资者交流会精彩回放
出席嘉宾
浙江臻镭科技股份有限公司董事长郁发新先生
浙江臻镭科技股份有限公司董事、总经理张兵先生
浙江臻镭科技股份有限公司财务总监、董事会秘书李娜女士
中信证券股份有限公司投资银行管理委员会高级副总裁、保荐代表人鞠宏程先生
浙江臻镭科技股份有限公司
董事长郁发新先生致辞
尊敬的各位嘉宾、各位网友：
大家好！
欢迎大家参加浙江臻镭科技股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市的网上路演推介会。在此，我谨代表公司董事会及全体员工，向参加此次网上路演的朋友们表示热烈的欢迎，向关心和支持公司发展的广大投资者致以诚挚的谢意！我们期待通过本次路演推介与广大投资者和网友深入交流，传递投资价值，倾听市场声音。
浙江臻镭科技股份有限公司自成立以来，一直专注于高性能射频模拟芯片和微系统技术的研发，通过多年来持续的资源投入和技术攻关，公司已推出终端射频前端芯片、射频收发芯片及高速高精度ADC/DAC芯片、电源管理芯片、微系统及模组等系列产品，并建立起科研生产、人才培养以及供应链等完整的体系，实现了高性能射频芯片和电源管理芯片的工程化、产业化，形成了公司核心技术自研、业务可持续发展的能力。公司已成为国内军用通信、雷达领域中射频芯片和电源管理芯片的核心供应商之一。
未来，公司将紧跟集成电路芯片和微系统行业的技术发展趋势，了解客户对芯片产品的功能和性能等需求，持续开发围绕射频芯片、电源管理芯片及微系统为主的全系列芯片产品，打造国防领域具有竞争力的集成电路设计创新平台。公司坚持技术创新，凭借深厚的集成电路技术储备和成熟的行业应用解决方案，将立足于无线通信终端、通信雷达系统、电子系统供配电等军用领域的集成电路芯片产品，逐步拓展至移动通信系统、卫星互联网等民用领域。
公司未来的发展离不开各位投资者的支持，臻镭科技愿与各位投资者共享投资硕果，共庆成长佳绩。再次感谢大家对臻镭科技的关注，希望大家积极参与，踊跃提问！谢谢大家！
中信证券股份有限公司
投资银行管理委员会高级副总裁、保荐代表人
鞠宏程先生致辞
尊敬的各位嘉宾、各位网友：
大家好！
非常感谢大家参与浙江臻镭科技股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市的网上路演活动。在此，我谨代表保荐机构、主承销商中信证券股份有限公司，向参加本次活动的各位投资者朋友表示热烈的欢迎！
臻镭科技作为国内少数能够在军用领域提供终端射频前端芯片、射频收发芯片及高速高精度ADC/DAC、电源管理芯片、微系统及模组等产品整体解决方案及技术服务的企业之一，在国产装备跨越式发展中起到重要作用，研制的集成电路芯片产品技术性能达到国内一流水平。公司始终坚持走技术创新之路，对于集成电路芯片和微系统及模组产品的核心技术建立了完善的技术预判、预研和产品化研发体系，通过前沿技术研究，提升公司的研究能力和创新能力。公司产品及技术已广泛应用于无线通信终端、通信雷达系统、电子系统供配电等军用领域，并逐步拓展至移动通信系统、卫星互联网等民用领域。
在筹备臻镭科技上市过程中，中信证券作为保荐机构，严格按照监管要求勤勉尽责地履行了相关核查程序，对臻镭科技进行了全面、深入的尽职调查。我们真诚地希望通过本次交流，广大投资者能够更加深入、客观地了解臻镭科技，从而更充分地认识公司的投资价值，把握投资机会。我们对臻镭科技的未来充满信心，同时希望通过本次交流让广大投资者能够共享企业的发展硕果。欢迎大家踊跃提问。谢谢大家！
浙江臻镭科技股份有限公司
财务总监、董事会秘书李娜女士致结束词
尊敬的各位嘉宾、各位网友：
大家好！
非常感谢各位网友和投资者的关心与热情参与，感谢上证路演中心和中国证券网为我们提供的沟通平台和优质服务。同时，还要感谢保荐机构、主承销商中信证券股份有限公司，所有中介机构以及为臻镭科技发行上市辛勤付出的朋友们。
今天非常荣幸能够与各位就臻镭科技的发展历程、行业概况、经营状况、募投项目和发展战略等多方面进行探讨和沟通，希望能够帮助大家更加深入地了解公司的投资价值。通过刚才的交流，我们也收集到了许多宝贵的意见和建议，我们将认真研究和吸收，在未来通过持续的技术升级和新产品的研发设计，不断提升公司整体竞争力，增强公司盈利能力，用更高的绩效和业绩来答谢各位的信赖与关心。
今天通过与大家的交流，我们深刻认识到了臻镭科技未来所肩负的责任和使命。我们真诚希望大家在臻镭科技未来前行的道路上，继续关注、支持我们，我们将创造条件与大家保持顺畅的联系。你们的鼓励和支持，是公司持续发展的永恒动力。
最后，希望我们携手共建，创造和分享属于臻镭科技更加美好的未来！谢谢大家！
经营篇
问：公司的主营业务是什么？
张兵：公司专注于集成电路芯片和微系统的研发、生产和销售，并围绕相关产品提供技术服务。公司主要产品包括终端射频前端芯片、射频收发芯片及高速高精度ADC/DAC、电源管理芯片、微系统及模组等，为客户提供从天线到信号处理之间的芯片及微系统产品和技术解决方案。公司产品及技术已广泛应用于无线通信终端、通信雷达系统、电子系统供配电等军用领域，并逐步拓展至移动通信系统、卫星互联网等民用领域。
问：公司有多少控股、参股公司及分公司？
张兵：截至招股说明书签署日，公司有2家控股子公司（航芯源和城芯科技），2家参股公司（集迈科和钰煌投资）。
问：公司取得了多少项专利、计算机软件著作权及集成电路布图设计证书？
郁发新：截至2021年9月20日，公司及控股子公司已取得32项授权专利。其中，已授权境内发明专利30项、境外发明专利1项、已授权实用新型专利1项。公司及控股子公司已取得11项计算机软件著作权，该等软件著作权不存在质押、查封、冻结或其他权利受到限制的情况；公司及控股子公司已取得23项集成电路布图设计证书，该等集成电路布图设计专有权不存在质押、查封、冻结或其他权利受到限制的情况。
问：公司的核心技术有哪些？
郁发新：公司自成立以来专注于集成电路芯片和微系统技术的开发和突破，围绕终端射频前端芯片、射频收发芯片及高速高精度ADC/DAC、电源管理芯片、微系统及模组等产品积累了多项核心技术和技术储备。凭借相关产品技术的优异性能和质量，公司产品通过了多个客户的验证并被采购使用。截至招股说明书签署日，公司掌握的主要核心技术有：1）基于低通滤波器结构有耗式匹配电路技术；2）带阈值跟踪和温度补偿功能的有源偏置电路技术；3）宽窄带信号兼容大动态范围接收通道设计技术；4）低杂散低噪声发射通道设计技术；5）多芯片同步设计技术；6）耐辐射微型磁隔离固体电子开关设计技术；7）耐辐射T/R组件电源管理芯片设计技术；8）高功率密度微电源模块设计技术；9）三维异构微系统无源结构与多物理场综合设计技术；10）多通道T/R射频微系统数字、模拟、射频隔离度优化设计技术。
问：请介绍公司的技术创新机制。
郁发新：公司紧跟行业技术发展趋势和客户应用需求，在研发立项阶段即对技术难度、技术路径、市场需求等情况进行充分的论证；在研发设计阶段通过仿真设计、技术讨论、仿真测试等步骤初步确定技术方案；在研发验证阶段通过首次样品验证、小批量样品验证、修改样品验证等多重验证程序确保产品的可靠性和质量标准。凭借上述完善的研发设计流程，公司所开发的产品技术具备较强的市场竞争力。
公司为研发人员制定了健全的薪酬激励体系，引导研发人员积极开展研发工作，充分发挥研发人员的工作潜能。公司针对研发人员和核心技术人员提供富有市场竞争力的薪酬，除日常基本工资和年终奖外，还根据研发项目的进展情况和专利的申请情况给予研发人员一定的奖金激励。此外，为了让核心研发团队保持稳定，公司对骨干员工进行股权激励，有效调动了相关研发人员的积极性。
问：公司的营业收入是多少？
李娜：报告期内（2018年、2019年、2020年、2021年1-6月，下同），公司营业收入均来自于主营业务收入，主营业务收入主要包括芯片销售收入及相关技术服务。报告期内，公司营业收入分别为399.35万元、5544.99万元、15212.41万元和8373.89万元，营业收入呈现大幅增长，2019年及2020年，公司主营业务收入分别增长1288.51%、174.35%。公司收入增长的主要原因系：1）无线通信设备等集成化需求不断增强；2）报告期内公司主要芯片产品逐渐定型并且实现批量生产。
问：公司的主营业务毛利率是多少？
李娜：报告期内，公司主营业务毛利率分别为85.18%、82.94%、88.16%和86.66%，毛利率较高且相对稳定。公司产品和服务的主要领域为军用无线通信终端和通信雷达系统等。
问：公司的研发费用是多少？
李娜：报告期内，公司研发费用分别为1627.12万元、2323.14万元、3030.33万元和1772.33万元，研发投入呈现持续增加趋势。报告期内，公司研发费用主要由职工薪酬、技术服务费、材料耗用、折旧与摊销等构成。
发展篇
问：公司的总体发展战略是什么？
郁发新：公司紧跟集成电路芯片和微系统行业的技术发展趋势，了解客户对芯片产品的功能和性能等需求，以此持续开发围绕射频芯片、电源管理芯片及微系统为主的全系列芯片产品，打造国防科工领域具有竞争力的集成电路设计创新平台。公司坚持技术创新，凭借深厚的集成电路技术储备和成熟的行业应用解决方案，将立足于无线通信终端、通信雷达系统、电子系统供配电等军用领域的集成电路芯片产品，逐步拓展至移动通信系统、卫星互联网等民用领域。
问：请介绍公司未来3年的发展规划与目标。
郁发新：公司未来3年的发展规划与目标如下：1）现有产品线继续迭代，进一步提升产品竞争力。经过长期的研发积累，公司目前实现了终端射频前端芯片、射频收发芯片及高速高精度ADC/DAC芯片、电源管理芯片、微系统及模组等较为完善的产品线布局。公司将进行持续的技术升级，进一步丰富产品线，基于更加先进的工艺与更加优化的设计，为客户提供具备更高可靠性、更优质性能、更低功耗及更高性价比的新一代产品，巩固和增强公司在上述产品领域的竞争优势。2）新产品线研发设计，形成新的利润增长点。公司将充分利用研发和技术优势，基于研发团队多年积累的集成电路芯片和微系统的研发设计等方面的丰富经验，并结合市场发展前景和目标客户需求，不断进行新产品的研发设计，推出新一代射频收发芯片、射频微系统、固态电子开关等新产品线，进一步完善公司在军用领域的产品布局，形成新的利润增长点，进一步提高公司的整体竞争力和抗风险能力，保持经营业绩的稳定增长。
问：请介绍公司为实现战略目标已采取的措施及实施效果。
郁发新：报告期内，公司有序推进自身制定的发展规划，通过采取相关措施，公司总体业务发展规划的有效实施得到了可靠保障。报告期内，公司大力加强营销团队和营销网络建设，通过销售部门与技术支持部门协同合作，深入了解客户需求，为众多行业客户提供高水平的芯片产品和定制化服务。面向终端射频前端芯片、射频收发芯片及高速高精度ADC/DAC芯片、电源管理芯片、微系统及模组等多个领域，公司已与多家军用领域客户开展深度合作。
问：公司的竞争优势有哪些？
郁发新：公司的竞争优势有：1）芯片产品的高性能和软无化；2）芯片产品的高集成度及小型化；3）团队核心人员经验丰富，具备强劲的科研实力。
问：公司正在从事的研发项目有哪些？
郁发新：截至招股说明书签署日，公司正在从事的研发项目有：1）综合相控阵微系统；2）基带射频一体化SDR微系统；3）宽带高线性射频收发芯片；4）卫星配电用宇航固态电子开关；5）多路射频直采收发芯片及同步收发系统研究；6）宽带高线性高效率射频前端芯片研究；7）宇航高可靠精密电源系统套片研究。
行业篇
问：请介绍公司所属行业。
郁发新：根据《上市公司行业分类指引》（2017年修订），公司属于“制造业”中的“计算机、通信和其他电子设备制造业”，行业代码为“C39”。
问：集成电路行业的市场规模有多少？
郁发新：伴随国内制造业的成长，各行各业对国产集成电路产品的使用需求日益增长。同时，在中央和各地政府一系列产业支持政策驱动下，推动了国内集成电路行业发展成长。根据中国半导体行业协会统计，2020年，中国集成电路行业销售额达到8848亿元，同比增长17.01%，2010年至2019年的复合年均增长率达19.91%。
问：公司产品所处行业在新技术、新产业、新业态、新模式等方面的发展情况和未来发展趋势如何？
郁发新：公司产品所处行业的发展情况和未来发展趋势为：1）5G等通信技术发展对集成电路芯片的高集成度等性能指标提出更高要求；2）需求推动国内集成电路芯片供给侧繁荣；3）民用集成电路技术助力国防信息化建设。
问：公司所处行业面临的机遇有哪些？
郁发新：公司所处行业面临的机遇有：1）国家政策大力扶持集成电路产业发展；2）国防工业快速发展推动国防信息化建设；3）新一代军工电子技术孕育了新的市场机会。
问：公司的同行业公司有哪些？
郁发新：境外同行业公司有：1）ADI（ADI.O）；2）TI（TXN.O）；3）Skyworks（SWKS.O）；4）Macom（MTSI.O）；5）Linear（LLTC.O）；6）Northrop Grumman（NOC.N）。
境内同行业公司有：1）振芯科技；2）卓胜微；3）芯朋微；4）思瑞浦；5）雷电微力。
发行篇
问：请介绍公司本次公开发行申报前已经制定的股权激励安排。
张兵：公司注重骨干员工的稳定和激励，晨芯投资、臻雷投资、睿磊投资系公司的持股平台，分别持有公司513.77万股、430.55万股和319.81万股股份。2018年12月，公司采用员工对持股平台（臻雷投资、睿磊投资和晨芯投资）进行增资方式实施股权激励，使激励对象间接持有公司股份。
问：公司本次募集资金运用计划是怎样的？
鞠宏程：公司本次募集资金将投资于：1）射频微系统研发及产业化项目；2）可编程射频信号处理芯片研发及产业化项目；3）固态电子开关研发及产业化项目；4）总部基地及前沿技术研发项目；5）补充流动资金。
问：请介绍实施射频微系统研发及产业化项目的必要性。
鞠宏程：实施该项目的必要性有：1）本项目是响应国家发展战略，推动我国技术发展的重要一步；2）本项目是公司抓住当前发展机遇，引领集成电路微系统领域快速发展的重要举措；3）本项目有利于公司拓展产品线，形成新的收入和利润增长点。
问：请介绍实施可编程射频信号处理芯片项目的必要性。
鞠宏程：实施该项目的必要性有：1）本项目的实施有助于缩小与国际先进技术的差距；2）本项目是公司满足下游领域市场需求，巩固市场地位的要求；3）本项目的实施是公司完善现有技术，保持行业地位的要求。
问：请介绍实施固态电子开关研发及产业化项目的必要性。
鞠宏程：实施该项目的必要性有：1）项目实施可以实现固态电子开关技术的突破，实现固态电子开关高端化；2）本项目是公司进一步提升技术水平和产品性能，增强产品核心竞争力的重要措施；3）项目的实施可以丰富公司产品体系，进一步开拓航空航天以及工业控制市场，形成新的利润增长点。
问：请介绍实施总部基地及前沿技术研发项目的必要性。
鞠宏程：实施该项目的必要性有：1）本项目是解决公司实验场地和办公场地不足问题的必然举措；2）本项目是公司建立稳定、高素质人才队伍的必然要求；3）本项目是公司积极布局前沿技术研发，保持技术领先的必然要求。
问：募集资金运用对公司经营成果有什么影响？
鞠宏程：本次发行后，公司净资产将大幅增长；而在募集资金到位初期，由于投资项目规模效应尚不能完全显现，公司的净资产收益率短期内将有一定幅度下降。本次募集资金项目成功实施后，公司得以继续完善产品线，将继续巩固在已有市场的地位，进一步加大对核心市场的渗透力度，有利于公司加强品牌宣传能力、市场开拓能力、售后服务能力，进一步增强公司的核心竞争力。因此，预计募集资金的投入将增加公司的营业收入和盈利能力。