近日，凯立新材（688269.SH）更新了上交所两轮审核问询回复，当前，公司正在积极推进定增计划，募投项目将有效提升技术创新和研发能力，推进企业高质量发展。
近年来，凯立新材以“绿色技术，引领发展”为宗旨，坚持“国际先进、国内领先”的产品定位，通过“催化剂制备和催化应用技术”协同发展，积极解决行业“卡脖子”问题。公司以贵金属催化剂为起点，深耕催化剂领域二十多年，实现了医药、农药、颜料、染料、化工新材料等行业多种催化剂产品的进口替代，在精细化工领域形成了较强的技术优势，并不断向基础化工、环保、新能源等领域延伸，同时将产品体系向主要依赖进口、存在技术进步空间的高端非贵金属催化剂拓展，推动我国催化行业及下游应用领域国产化率提高，保障供应链安全。
为了进一步提高公司的经营能力和促进下游行业的快速发展，今年2月，凯立新材计划通过定向增发方式筹集资金不超过10.75亿元，用于投资多个重大项目。其中，3亿元投向“PVC绿色合成用金基催化材料生产及循环利用项目”，4.15亿元投向“高端功能催化材料产业化项目”，1.2亿元投向“先进催化材料与技术创新中心及产业化建设项目”，0.9亿元投向“稀贵金属催化材料生产再利用产业化项目”，其余1.5亿元用于补充公司的流动资金。
新增项目扩展产业布局，在新应用领域抢占先机
此次再融资，公司将主要新增投资7.15亿元至“PVC绿色合成用金基催化材料生产及循环利用项目”“高端功能催化材料产业化项目”。随着新增募投项目的建设，也逐渐成为公司实现发展目标的重要方式，有助于公司进一步拓展产业布局，在新的应用领域抢占先机，巩固公司的行业领先地位。
其中，PVC绿色合成用金基催化材料生产及循环利用项目”是公司为解决乙炔法(也称为电石法)PVC生产过程中汞触媒造成的生态环境污染问题，通过研发生产金基无汞催化剂，为乙炔法PVC提供无汞催化解决方案，推进氯碱行业健康绿色发展。公司通过新建金基无汞催化剂生产线和回收再利用生产线，增强新产品的研发及生产能力，并提供优质的回收服务。
“高端功能催化材料产业化项目”充分利用公司开拓基础化工、环保及新能源等领域形成的丰富经验，加强在铂系催化材料、铜系催化材料和镍系催化材料等方向的产品布局。一方面围绕铂系催化材料在氢燃料电池的应用，进行产业化建设并形成市场销售，另一方面利用非贵金属材料在多个常用催化反应方面具有良好催化性能的特点，进一步研发，实现技术迭代，提高产品性能，并进行规模化生产。
凯立新材表示，“PVC绿色合成用金基催化材料生产及循环利用项目”在“稀贵金属催化材料生产再利用产业化项目”500吨金基无汞催化剂产能的基础上，根据PVC无汞化生产的进程、广阔的市场需求和公司金基无汞催化剂已经在2022年实现了批量销售的现状，扩大金基无汞催化剂的生产能力，增加3000吨金基无汞催化剂产能。该项目也是公司现有业务的延伸，将贵金属催化剂的应用场景拓展至PVC生产过程，为乙炔法PVC提供高性能、无污染的催化剂，解决行业环保、履约、节能等多方面的诉求。有助于进一步增强公司从产品生产供应到客户使用形成废旧催化剂的回收再加工全链条服务能力，有效提升公司在该产品上的市场竞争力。
“高端功能催化材料产业化项目”建成后，公司将新增铂系催化材料产能15吨、铜系催化材料产能2500吨和镍系催化材料产能1500吨，有助于公司持续保持产品先进性，满足下游市场发展需求，提高公司的市场竞争力。
全景网了解到，氢燃料电池铂系催化剂和高端非贵金属催化剂主要应用于新能源、精细化工和基础化工等领域，对下游产品的生产、制造至关重要，关系到国民经济的健康发展。在国家安全发展理念的引领下，下游客户对国产自主可控催化剂产品的需求越来越强，随着国内企业的氢燃料电池铂系催化剂和高端非贵金属催化剂产品催化性能达到或者超过进口产品的水平，下游应用空间也会越来越广阔。
对于此次扩产计划的制定，凯立新材表示，公司谨慎考虑了该项目产能逐步释放过程，氢燃料电池铂系催化剂建设期3年，第4年开始投产，达产率3%，并逐年上升，至第13年的达产率达到100%。高端非贵金属催化剂建设期2年，第3年开始投产，达产率30%，第4年达产率50%，第5年达产率80%，第6年达产率100%。该产能释放过程不仅考虑了项目建设周期，也综合考虑了客户验证、市场推广以及市场容量增长等因素，确保产能消化压力不会在短期内集中释放，使得公司拥有较长的时间周期深度开发市场和客户。
定增资金投向首发项目，持续提升盈利能力及市场竞争力
根据定增方案，此次凯立新材再融资募投项目中，“先进催化材料与技术创新中心及产业化建设项目”“稀贵金属催化材料生产再利用产业化项目”均为公司首发募投项目，对于此次公司拟将再融资中部分资金继续投向首发募投项目也引起了市场的关注。
据了解，“先进催化材料与技术创新中心及产业化建设项目”和“稀贵金属催化材料生产再利用产业化项目”符合国家对催化材料行业的政策要求，相关产品的下游市场需求持续旺盛，项目实施有助于解决我国催化材料与技术依赖进口的问题，促进公司催化技术进步和产业化能力提升。“先进催化材料与技术创新中心及产业化建设项目”主要是建设研发中心，有助于公司大幅提升研发创新能力，提高催化材料产品和催化应用技术的研发效率和产业化能力，“稀贵金属催化材料生产再利用产业化项目”主要是增强公司生产能力和综合服务能力，完善产业链，有助于公司进一步提高市场竞争力和行业影响力。
但是出于外部客观因素的影响，上述两个首发募投项目出现了延期的情况，公司目前正在按照规划推进建设，建设进展情况良好，预计2023年12月达到预定可使用状态。
公司也表示，受制于公司上市时募资未达预期等因素影响，上述两个项目目前仍存在较大的资金缺口。其中，“先进催化材料与技术创新中心及产业化建设项目”总投资为3.2亿元，前次募集资金最终实际到位1.97亿元，与募集前承诺投资金额的资金缺口为1.23亿元。“稀贵金属催化材料生产再利用产业化项目”总投资为2.5亿元，前次募集资金最终实际到位1.53亿元，与募集前承诺投资金额的资金缺口为0.97亿元。因此，此次再融资，公司拟分别使用1.2亿元、0.9亿元再次投向前述项目以满足建设需求。
公司认为，再融资时继续投向首发募投项目并未违反相关规定，科创板多家公司都存在此种现象，同时，首发募投项目都属于主营业务，符合国家产业政策的要求和公司发展战略，有利于公司增强研发能力和产品生产能力，巩固和强化技术优势，进一步增强公司的核心竞争力，提升盈利能力，因此，此次再融资再次投资前述募投项目具有必要性、合理性。
凯立新材表示，募投项目建成后，公司将增强先进催化材料、稀贵金属催化材料的生产能力，拓展聚氯乙烯绿色催化材料、高端功能催化材料的应用领域，进一步提高公司的研发能力和产品供应能力，丰富公司产品种类，为下游行业的催化应用提供多样化选择和能够满足其需求的产品，与客户形成深度合作关系，助力我国精细化工、基础化工、环保及新能源等行业的快速发展。（全景网）