来源 :野火财经2026-03-12
虽然长期亏损，但寒武纪在第一年盈利后就开始分红，还是让投资者感到意外。3月12日晚间，寒武纪（688256）发布2025年报显示，去年实现收入约65亿元，增长453%，迎来了大爆发。
此前，寒武纪没有在任何一个完整财年实现盈利，但2025年算是打了一个翻身仗，全年盈利20.6亿元。全年盈利并不意外，毕竟从2024年四季度就开始盈利，2025年前三季度也持续盈利。
寒武纪的绝大多数收入来自云端产品，去年贡献64.77亿元，占比为99.7%，毛利率为55.22%，贡献毛利润35.8亿元。
几项费用中，公司全年管理费用不到2亿元，销售费用更少，只有0.7亿元。
其费用主要还是研发费用，全年投入13.5亿元，比2024年增加1.35亿元，但还没有2022年的超过15亿元多。
而研发费用主要来自职工薪酬，大约6.25亿元，股份支付也有1.82亿元，两项合计大约8.1亿元。
根据年报披露，寒武纪职工总数刚过1100人，研发人员887人，占到八成左右，比去年末增加146人。粗略估算，研发人员的平均薪酬超过70万元，这薪酬已经不低于如阿里等科技大厂。
在各种政府补助支持下，其他收益超过3亿元，也增厚了不少利润。
最终，寒武纪2025年实现净利润20.6亿元，相对当前总市值4634亿元，市盈率大约是245倍。
寒武纪公布了2025年度分红计划，每10股分红15元，分红金额大约占净利润超过30%，股息率大约在千分之一左右。
重要的是，公司还计划每10股转增4.9股，差不多是每2股送1股，这将使得寒武纪当前超过千元的股价明显降低，可以让更多投资者参与进来，增加流动性。
值得注意的是，去年末寒武纪股东总数5.28万户，而2月月末为6.65万户，增加大约1.37万户。
公司创始人、实际控制人、董事长兼总经理85后陈天石持有约29.34%股份，预计可以分到现金1.85亿元，按照市值测算其身家，大约超过1300亿元。