来源 :湖北长江商报2023-02-24
消费电子景气度下滑，相关产业链公司天德钰(688252.SH)的日子也不好过。
2月22日晚间，天德钰发布2022年度业绩快报，营业收入约11.98亿元，同比增加7.4%；归属于上市公司股东的净利润约1.3亿元，同比减少60.59%；基本每股收益0.35元，同比减少61.11%。
对于公司净利润下滑，天德钰表示，主要是消费电子市场疲软、行业库存水位过高导致价格竞争激烈，毛利率下滑导致。同时公司全年出货量为增长状态，因此营业收入也保持同步增长。
资料显示，天德钰是一家专注于移动智能终端领域的整合型单芯片的研发、设计、销售的企业，于2022年9月登陆科创板，公司采用Fabless经营模式，目前拥有智能移动终端显示驱动芯片、快充协议芯片和电子标签驱动芯片四类主要产品，广泛应用于手机、平板/智能音箱、智能穿戴、快充/移动电源、智慧医疗等领域。
上市前三年，公司业绩快速增长。2019年至2021年，天德钰分别实现营收4.6亿元、5.6亿元、11.16亿元，实现净利润1727.77万元、6074.57万元、3.29亿元，年复合增长率分别为55.1%、339%。其业绩得以实现快速增长，既受益于新产品不断研发成功且实现量产，也受益于行业供需变化影响。
但自2022年来，受疫情影响，下游消费电子市场需求有所放缓。据国际数据公司IDC披露的报告显示，2022年四季度中国智能手机出货7292万台，同比下降12.6%。全年出货2.86亿台，同比下降13.2%，创有史以来最大降幅。
下游消费电子需求放缓也影响到了天德钰业绩。2022年上半年，天德钰营收为6.5亿元，较上年同期的4.55亿元增长42.55%，净利为1.45亿元，较上年同期的1.6亿元下降9.17%；扣非后净利为1.44亿元，较上年同期的1.54亿元下降6.19%。
对于业绩首次出现下滑，天德钰表示，半导体行业供应紧张情况的逐步缓解，导致消费电子产品市场供应增加，但采购成本并未相应下调，销售价格下降一定程度影响了公司盈利。
此外，长江商报奔腾新闻记者注意到，在天德钰的四类主要产品中，该公司营收大头来自显示驱动芯片。2019年到2021年，显示驱动芯片的营业收入占公司主营业务收入的比例分别为78.67%、80.21%、74.87%。
2021年，天德钰显示驱动芯片营收达到8.35亿元，同比增长87.28%。公司表示，2021年受到芯片行业整体市场价格上涨的影响，显示驱动芯片业务营收提升，也使总体毛利率上升。
但值得注意的是，拉动该产品营收的主要是产品单价的提升，而非销量。事实上，天德钰显示驱动芯片销量不增反减，相较2020年的1.85亿颗，2021年销量为1.52亿颗，同比减少17.96%。但得益于单价从2020年的2.41元提升至2021年的5.5元，因此营收得以实现大幅提升。
但即使有大幅提价的加持，与同行业相比，公司毛利率仍低于平均水平。2019至2021年，行业平均毛利率25.33%、28.5%、52.75%，而天德钰分别为19.85%、26.44%、51.17%。
因此，有行业人士表示，天德钰与行业龙头企业在产品布局方面仍存在较大差距。随着晶圆短缺有所缓解、市场需求放缓，芯片涨价态势或无法持续，公司借助涨价提升营收的效果逐渐减弱。