来源 :新浪财经2023-08-29
事件描述
公司发布2023年中报，2023H1公司实现营业收入8375.10万元，同比减少37.92%；实现归母净利润-4479.79万元，同比减少323.70%；实现扣非归母净利润-4947.30万元，同比减少385.98%；基本每股收益为-0.07元，同比减少255.56%。
事件点评
2023H1公司业绩较去年同期明显下滑，但Q2相比Q1环比有显著改善，行业回暖拐点将至。2023年上半年公司营收及净利润较去年同期出现明显下滑，主要原因是：①内外部经济市场恢复不及预期，下游客户融资不畅，使公司的市场业务拓展和项目交付受到不同程度的影响，短期内营业收入及回款速度下降；②公司继续加大研发投入，并为临港产业基地如期投产不断储备人员，短期内运营成本大幅增长，营业毛利和净利润下降。目前行业投融资出现明显复苏迹象，公司Q2业绩较Q1环比也有明显改善：①2023H1全球生物医药投融资出现回暖态势，Q2投融资事件相比Q1增长61%、金额增长115%，并且国内多家基因和细胞治疗公司陆续完成融资；②2023Q2公司实现营业收入5295.96万元，环比增长71.99%；Q2公司实现归母净利润-1305.46万元，较Q1的-3174.33万元明显收窄。
2023H1公司CRO业务稳健增长，但CDMO业务下滑明显。①在CRO业务上，公司不断推出新产品，尝试拓展新领域，扩大服务场景，进一步提升市场占有率。2023H1实现销售收入3308.72万元，较上年同期增长35.69%。
②在CDMO业务上，受外部持续经济低迷、市场回暖速度不及预期、下游客户融资压力上升等因素影响，公司CDMO项目订单出现不同程度延缓、业绩有所下滑。2023H1实现销售收入4430.73万元，较上年同期下降58.55%。
临港一期下半年有望投产，产能释放可期。2023年4月21日，“和元智造精准医疗产业基地”于上海市临港新片区开业，总投资约人民币15亿元，总建筑面积约77,000平方米，反应器最大规模可达2000L，可持续为全球基因和细胞治疗行业提供DNA到NDA的一站式CRO/CDMO解决方案。截至2023H1，临港大规模基地建设已累计投入超过8亿元，各项建设及设备调试工作有序推进中，预计2023年下半年项目一期将正式投产，为进一步产能释放做好充分准备。
投资建议
预计公司2023-2025年分别实现营收3.85、5.24、7.00亿元（原值为4.03、5.25、6.51亿元），同比增长32.2%、35.9%、33.7%；分别实现净