来源 :网易2024-02-16
2019-2023年，沪深A股1800多新股IPO，高价，高估值发行，巨额超募，泡沫大量注入。上市后很多公司业绩变脸，股价破发。巨额的IPO融资，再融资，减持套现拿走股民基民十几万亿资金，市场的流动性持续受到冲击，市场易跌难涨，频繁暴跌，让广大的股民和基民大面积大幅度亏损。盘点A股IPO乱象，让投资者认清A股市场的残酷。
百济神州，这家连续亏损，并且累积亏损巨大的公司IPO上市，当初引发市场重大的争议，但是依然还是成功上市。
百济神州，2021年12月5日IPO上市。发行股票1.151亿股，募集资金221.6亿元。
1，高价发行。发行价高达192.60元/股。上市前亏损，并且是连续几年巨额亏损。
2，高估值发行。百济神州上市前连续几年巨亏，2018年-2020年亏损分别为47.47亿元，69.15亿元，113.8亿元。就是这么一家公司，居然IPO发行时的市值估值超过1500亿元。
3，上市前亏损，上市后依然亏损。上市后的2021年-2023年亏损分别为97.48亿元，136.4亿元，38.78亿元（2023年前三季度）。2023年前三季度营收同比大幅增长，亏损同比减少，但愿能早日盈利吧！
4，募集资金高达221.6亿元，扣除发行费用，净募集资金216.3亿元。连续巨亏的公司，能在A股上市，并且募集这么巨额的资金，这有点匪夷所思！
5，巨额亏损，上市三年来，公司的累积亏损额已经超过了A股IPO募集资金。
6，高额的发行费用。A股IPO发行费用高达5.295亿元，这可能是A股IPO发行费用最高的了。由中金，中信，国泰君安，高盛高华，摩根大通组团的国际团伙笑纳了。
7，股价破发。上市当天就破发，此后股价一直都在发行价以下。200多只基金参与网下配售，持有基金的基民被动买单。
百济神州在美股市场，港股市场，A股市场均实现上市，但是在A股市场的发行价格远高于美股和港股，甚至比当时美股和港股的交易价格都要高出很多。凭什么回A股IPO就应该卖高价？
亏损公司在国外上市很多见，当初阿里巴巴，京东，拼多多，美团在境外上市之初都是亏损的，最终经过几年之后，均实现了盈利。但是，A股30多年，并没有一家这样的巨头诞生。
一家亏损公司，并且连年巨额亏损的公司在A股上市融资，一下募集了220多亿，这相当于2019年注册制之前四五十家中小企业IPO的融资额，我真的无法相信百济神州一家公司创造的价值能超过四五十家中小上市公司创造的价值。
这么多年了，国外股市好的东西，A股没有学到；不好的东西，全学到了！