7月30日，新点软件（688232）发布2025年半年度业绩预告，数据显示该公司上半年营收6.7亿元，同比减少14.52%，归母净利润亏损区间扩大至4946万-7419万元，而去年同期亏损为 2366.54 万元，亏损增加幅度高达 2579.92 万元-5053.14 万元，亏损幅度同比增长109.02%-213.52%。
扣除非经常性损益后的净利润同样不容乐观，亏损预计在 12210.22 万元到 8140.14 万元，与去年同期的- 7430.50 万元相比，亏损增加 709.64 万元到 4779.72 万元，亏损幅度同比增加 9.55%到 64.33%。
从季度数据来看，2025 年第一季度新点软件实现营收 2.77 亿元，同比下滑 5.94%；归母净利润为-0.4 亿元，去年同期为-0.53 亿元，虽有减亏趋势，但收入仍在承压。将时间线拉长，2024 年全年实现营业总收入 21.46 亿元，比上年同期下降 12.08%，可见业绩下滑并非短期现象，而是持续了较长一段时间，在政务IT行业整体承压的背景下，这家智慧政务龙头企业正经历转型阵痛期。
各业务板块受挫，增长动力不足
公开资料显示，新点软件成立于1998年，是政企数字化整体解决方案提供商，主要聚焦智慧招采、智慧政务、数字建筑三大领域，2021年11月在科创板上市。
然而，新点软件的核心业务板块呈现出全面收缩态势。据其半年预报数据显示，智慧招采、智慧政务、数字建筑三大主营业务收入分别下滑3.75%、30.94%和8.01%。其中智慧政务业务作为其传统支柱板块，受地方政府预算收紧影响最为显著，部分重点项目落地周期延长导致订单转化率低于预期。
据业绩预告披露，智慧政务业务收入大幅下滑的主要原因是客户预算收紧以及项目落地周期延长，导致订单落地不达预期。这反映出在当前经济环境下，各级政府部门对信息化建设投入趋于谨慎，预算控制更为严格。
从行业发展趋势看，政务信息化建设虽然是数字中国战略的重要组成部分，但在实际推进过程中，项目审批流程延长、验收标准提高等因素，使得原本预期落地的项目无法按计划实施，直接影响了新点软件的收入确认。新点软件在2025年一季报中已经显现出这一趋势，当时营收同比下滑5.94%，而到半年度则进一步扩大至14.52%的降幅。
利润下滑背后，成本控制难解困局
在利润变动方面，尽管新点软件持续推进降本增效策略，通过精细化管理提升经营效率，期间费用同比有所下降，但营业收入及毛利的双重影响，使得净利润和扣非净利润仍较上年同期大幅下滑。其运营质量虽有一定程度优化，高毛利产品占比提升，综合毛利率维持在 60%左右，但这一优势在营收下滑的大背景下显得杯水车薪。
从应收账款和回款管理来看，上半年实现回款9.02亿元，经营活动现金流量净额优于去年同期。值得注意的是，公司应收账款周转天数从2024年末的193天缩短至178天，反映出精细化管理的成效。然而，收款情况的改善并未从根本上扭转利润下滑的局面，因为营收的持续减少使得利润空间不断被压缩，成本控制的成果难以弥补收入缺口。
AI转型成效不彰，研发投入与收益失衡
面对传统业务的下滑，新点软件积极布局人工智能领域，推出了包括"深小i"政务服务大模型、AI政务座席等多款产品，试图通过技术创新扭转业绩颓势。例如，其基于DeepSeek大模型打造的政务智能化解决方案已进入商业化落地阶段。政务服务大模型“深小i”在深圳上线后，日均处理咨询量突破5万次，解答准确率从人工客服的65%提升至89%。
然而，从半年度业绩来看，这些AI创新尚未转化为实质性的收入增长。
新点软件在2025年一季度研发投入达到9982.83万元，占营业收入的36.08%，研发投入比例远高于行业平均水平，但同比下滑12.17个百分点，如此高比例的研发投入本应带来产品竞争力的提升和市场份额的扩大，目前看来，这些投入尚未产生相应的经济回报，反而加重了其成本负担。
虽然新点软件在政务AI领域取得了一定的技术突破，但这些技术优势尚未有效转化为市场竞争优势。在当前经济环境下，客户对新技术的接受度和支付意愿都有所下降，导致公司的AI转型面临落地难、变现慢的困境。
从行业发展角度看，政务IT市场正处于传统信息化向智能化转型的关键阶段，市场需求存在，但客户预算约束和技术迭代加速导致项目落地难度加大。新点软件作为行业领先企业之一，其业绩波动也在一定程度上反映了整个政务IT行业的发展困境。
此外，中共中央政治局 4 月 25 日就加强人工智能发展和监管进行集体学习，强调了人工智能产业的重要性，政务 IT 有望借助 AI 创新迎来拐点。但这对于新点软件而言，既是机遇也是挑战。机遇在于政策支持可能带动行业整体需求增长，挑战在于如何快速将政策利好转化为自身业务优势，在众多竞争对手中抢占市场份额，实现有质量的收入增长。
新点软件当前业绩隐忧重重，业务转型、市场环境变化以及激烈的竞争等多方面因素交织，给公司发展带来巨大压力。新点软件表示，2025年下半年将继续深化内部市场化改革，聚焦核心客户和核心业务，加速推进大模型、数据要素等业务落地应用，提升运营类收入占比。然而，在当前宏观经济环境和行业竞争格局下，这些措施能否在短期内扭转业绩下滑趋势，仍存在较大不确定性。