来源 :证券时报网2023-08-17
8月16日，晶科能源(688223)公告接待机构投资者调研情况，8月14日和15日800多位机构投资者在线参与公司业绩说明会和路演活动。公司对2023年上半年业绩大增、再融资原因、资产减值、下半年国内外光伏组件需求等问题，进行了详细解读。
晶科能源2023年上半年净利润同比大增325%，吸引了国内外顶尖机构投资者的关注。公告显示，参与调研的机构包括中金公司、中信建投证券和海通证券等国内券商，以及广发基金、易方达基金、博时基金等基金公司，还有摩根士丹利证券、瑞银证券野村东方国际证券等海外机构。
晶科能源介绍，2023上半年实现收入 536.24 亿元，同比增长 60.52%，归母净利润 38.43 亿元，同比增长 324.58%，扣非归母净利润 35.36 亿元，同比增长 340.34%。上半年经营性现金流 55.72 亿元，总资产超过 1200 亿元。产能方面，公司进一步上调 2023 年底产能目标，预计到年底形成85GW硅片、90GW 电池和 110GW 组件，其中 N 型产能预计占比 75%，2023年底海外一体化产能 12GW。出货方面，2023 年出货预期上调到 70-75GW，N型占比60%，其中三季度组件预期出货 19GW-21GW。目前，晶科能源下半年在手订单覆盖度超 80%。
对于公司再融资原因和如何保持领先优势，晶科能源表示，首先，光伏行业需求景气度较高且技术迭代快，为满足市场需求，亟需资本性投资以巩固公司在市场和技术方面的领先优势。第二，公司上市时间较同行相对较短，股权再融资有利于公司降低资产负债率和财务成本。第三，目前公司定向增发再融资项目基于公司实际运营需求而制定，将专注于综合优势明显的山西一体化项目投资。
对于美国市场出货和未来布局规划，晶科能源表示，二季度美国出货环比有所上升，由于公司总出货快速攀升，全年出货占比预期维持 5%-10%。全年美国地区绝对出货量维持环比提升趋势。公司持续秉持全球化战略，未来会继续在有竞争力的国家扩产，为全球化布局做准备。
对于上半年存货和设备减值情况，晶科能源解释主要为提升资产质量而计提的小尺寸产能减值，并认为下半年减值风险较小。目前，晶科能源资产结构行业领先，P型产能占比相对较小。由于二季度硅料价格下跌带动组件价格回落，基于会计的谨慎性，公司对库存计提了减值，预期随着组件价格趋于稳定区间，
机构投资者非常关注未来格局的变化情况。晶科能源介绍，行业发展适度的供大于求更利于行业发展，也会提升光伏在能源行业的竞争力。未来市场份额的竞争会在头部企业中进行，在技术领先性、全球化能力和一体化等方面有优势的企业市场份额有望受益进一步扩大。
并且，行业中长期的趋势是光储平价和智能化升级，机构关注有哪些需要关注的核心要素。晶科能源认为，第一，技术领先性，展望后市 N 型技术竞争会持续，必须保持技术持续领先;第二，保证全球化能力；第三，智能化降低人力成本，提高管理能力。
对于下半年国内外光伏组件的需求，晶科能源对市场需求保持乐观。具体而言，随着原材料和组件价格降价，国内部分低价订单价项目重新激活。国外市场同样由于价格变动原因，高价 ppa 安装启动加速，低价订单也有较好转化。中期来看，中国、美国、欧洲仍是光伏主要市场，而很多新兴市场爆发力较好，中东、拉美等可以支撑市场需求持续向好。预计 2023 全球组件市场规模有望超过 500GW，2024 年有望达到 600GW-650GW。