来源 :证券之星2023-07-07
在第一季度，晶科能源实现了每股收益显著增长，超过了普遍预期。此外，该公司还占据了最高的全球太阳能组件市场份额。晶科能源取得了如此令人印象深刻的成就，但市场似乎低估了该公司的盈利能力和整体价值。
根据我的观察，晶科能源的每股收益预计将继续大幅超出预期。这可能会使得该公司估值出现积极转变。我给予晶科能源的目标价为83.8美元，这意味着该股有可能从目前的价格上涨100%。
在我看来，市场低估了晶科能源的竞争地位，我相信该公司将在未来几个季度实现出色的利润增长。在接下来的3-6个季度里，晶科能源应该仍然是TOPCon电池领域无可争议的领导者，而TOPCon的渗透率还很低。晶科能源最近将其垂直整合提升到最佳水平，这能使该公司在当前形势下获得最大的增长。作为太阳能供应链上游的领先企业，晶科能源正在向组件市场扩张，其销售目标雄心勃勃这引发了对组件供过于求的担忧，但我认为这些担忧可能被夸大了。此外，晶科能源可能在争夺海外组件订单方面面临挑战。
我预计晶科能源在未来3-6个季度的增长潜力最大，主要有三个原因：
第一，该公司拥有TOPCon的领导地位，利润率更高。其次，晶科能源具有一流的集成自检能力，有利于扩大利润。最后，该公司以较好的出口结构和强劲的海外产能脱颖而出。
晶科能源最近预测，该公司TOPCon的市场份额将从2023年的25%增加到2025年的54%。在未来几年，该产品的市场渗透率将超过PERC电池，成为最流行的组件类型。
在最近的一次投资者会议上，晶科能源分析了他们的TOPCon组件相比PERC提供的单位利润。由于TOPCon组件在2023年第二季度到第四季度期间仍然供应不足，该领域先行者将受益于显着的增长和利润率扩张。我认为晶科能源甚至能够挑战隆基在光伏组件领域的领先地位，因为隆基的计划远远落后于形势。
我认为对晶科能源的这种担心有些过头了。该公司是TOPCon的先驱和无可争议的领导者。