来源 :中国证券报2022-07-29
7月28日晚，晶科能源发布公告称，拟向不特定对象发行可转换公司债券，募集资金总额不超过100亿元，主要用于扩大公司电池片、组件等优质产品产能。
完善一体化战略布局
公告显示，晶科能源本次募投项目包括年产11GW高效电池生产线项目、晶科光伏制造有限公司年产8GW高自动化光伏组件生产线项目、上饶市晶科光伏制造有限公司新倍增一期8GW高自动化组件项目、年产5GW太阳能组件及5GW太阳能电池生产线项目，并补充流动资金。晶科能源表示，实施本次扩产项目有利于完善公司“垂直一体化”产能布局。
年产11GW高效电池生产线项目投资总额为43.67亿元，其中拟投入募集资金41亿元。本项目实施主体为晶科能源（海宁）有限公司，项目整体建设期为18个月。
年产5GW太阳能组件及5GW太阳能电池生产线项目投资总额为50.2亿元，其中拟投入募集资金16亿元。项目整体建设期为24个月。
晶科能源表示，随着公司经营发展及募投项目的建成投产，预计销售额将持续增长，对营运资金的需求随之增长。为满足公司业务发展对流动资金的需求，拟30亿元用于补充流动资金。
2019年-2021年，受益于行业快速发展，晶科能源出货量快速增长，公司营业收入分别为294.90亿元、336.60亿元和405.70亿元，年均复合增长率达17.29%。受原材料价格上升等因素影响，公司2020年净利润有所下滑。随着公司持续增强“垂直一体化”能力，出货规模进一步扩大，2021年净利润实现增长。
2019年-2021年及2022年一季度各期期末，晶科能源资产负债率分别为79.94%、75.24%、81.40%和74.21%，资产负债率较高，主要原因包括光伏行业技术升级迭代快、市场规模增长迅速、公司近年来加大技术研发投入、产线扩建投入等。
实现新技术产业化落地
晶科能源是一家全球知名的光伏产品制造商。公司表示，广阔的下游市场需求将为本次募投项目产能消化提供良好的支撑。
根据公告，2021年全球光伏新增装机达到170GW，同比增长30.8%，累计装机容量约926GW。谈及本次募投项目的必要性，晶科能源表示，随着PERC（钝化发射极和背面接触电池）技术的普及，目前P型应用PERC技术的单晶电池是市场主流产品。受技术所限，PERC电池生产技术转化效率已经接近理论极限，行业需要发展新技术突破瓶颈。以TOPCon技术为代表的N型电池转换效率仍有较大提升空间，推进N型电池产业化成为突破瓶颈的重要途径。
晶科能源表示，本次扩产项目生产的N型TOPCon电池片具备较高的转换率，公司提前进行产业化布局，将在生产实践中缩小与PERC电池的性价比差距。
全球光伏组件产业规模持续扩大。预计“十四五”期间，全球光伏行业年均新增装机将超过220GW。这将带动光伏组件整体需求进一步提升。在此背景下，头部企业纷纷加快产能建设。