来源 :杨剑勇2024-02-18
物联网作为数字化重要基础设施之一，支撑各行各业数字化转型。由此，物联网在过去几年得到快速发展，数以百亿计的广泛物联网连接与人工智能、云计算等技术融合，支撑千行百业的数字化转型。值得一提的是，我国作为全球重要的物联网市场，未来五年将保持平稳向好态势。
在IDC最新发布的报告指出，现阶段，物联网基础建设、技术发展、产业应用持续深入发展，随着中国全社会对数据要素、智能应用的重视，作为数字基础设施的重要内容，中国物联网连接规模将持续增长。预计2023年中国物联网连接量超66亿个，未来5年复合增长率约16.4%，保持快速发展。
广泛的物联网连接，那么，海量的物联网智能设备对芯片需求强劲，对于芯片厂商而言，有望抓住万物互联而带来的市场需求机会。其中，翱捷科技作为一家无线通信、超大规模芯片的平台型芯片企业，聚焦物联网市场和智能手机市场相关领域。
虽然在过去几年得到了快速发展，但翱捷科技长期亏损，何时才能扭亏为盈仍然有巨大挑战。继而在资本市场长期低迷，相比发行市值688亿，如今的市值只有217亿元，减少471亿，跌幅高达68%。
要知道，尽管连年亏损，但凭借身处芯片与物联网热门赛道，依旧以164.54元的发行价募资65.46亿元，超募近42亿元，显示出受到资本关注，但持续性亏损难以撑起高估值。近五年亏损超42亿元，且2023年亏损扩大，预计亏损5.1亿元，较上年同期亏损增加102.7%。
2023年营收预计为26亿元，同比增长21.48%；营收增长的主要原因是，在下半年，半导体市场供求关系逐步企稳，翱捷科技持续推出新品，规格型号日趋丰富，展现出较强的市场竞争力，故2023年下半年营业收入较上年同期有较大增长，致使全年的销售收入较去年同期增长21.48%左右。
由于芯片产品主要竞争对手采用低价竞争策略，翱捷科技相应进行价格调整，故报告期内占销售比重最大的芯片产品毛利率从年初一直处于低位，从而导致综合毛利率较上年同期有较大幅度的下降。此外，为保持核心竞争力，翱捷科技持续进行技术累积、产品迭代和业务布局，研发投入约11.17亿人民币左右，较 2022年增加11.11%左右。
综合以上因素，尽管2023年营业收入较去年增长21.48%左右，但由于销售毛利的下降和研发投入等费用的增加，导致归属于母公司所有者的净利润的亏损金额较上年同期大幅增加。
值得注意的是，翱捷科技成立于2015年，成立时间尚短，且所处的蜂窝通信是典型的高研发投入领域，前期需要大额的研发投入实现产品的商业化。为此，需要大额研发投入保证技术的积累和产品的开发。同时，身处物联网赛道，市场前景巨大。
在面对投资者提问时，翱捷科技指出，从中长期来说，对整个物联网市场未来成长空间比较乐观，当然短期会受制于当前经济形势和产业节奏而有一定的波动。从长期来说，无论是消费电子市场还是智能物联网市场，其终端应用场景越来越多元和丰富，蜂窝基带芯片作为物联网基础硬件有较大的发展空间。
目前，翱捷科技芯片产品有蜂窝基带芯片与非蜂窝物联网芯片。非蜂窝物联网芯片主要包括LoRa、WiFi、蓝牙及全球导航定位芯片，覆盖智能家电、智能家居、智慧城市、智能表计等多种应用场景。
蜂窝基带芯片下游终端应用场景丰富，产品在移动宽带设备类、车联网、智能可穿戴、定位追踪、工业互联网、智能支付等多领域推进。其中，在车联网应用领域，翱捷科技进入移远、有方、高新兴物联、移柯、美格等车联网模组的芯片供应链，载有翱捷科技芯片的模组已经在长城、吉利、长安LUMIN、奇瑞捷途、东风商用等众多车型陆续规模量产。
5G蜂窝物联网芯片主要应用领域为CPE、车联网、MIFI、视频监控、智能电网等方面。并有多款芯片布局，比如首款5G eMBB芯片正在积极推进量产；首款5GRedCap 芯片在 2023 年第三季度已经回片验证，测试情况符合预期。
最后，物联网行业前景广阔，市场规模也在持续扩大。主要是数字化转型正处在高速发展时期，对5G、AI、大数据等技术需求强劲，物联网各行业的需求也在不断攀升。蜂窝基带芯片作为物联网基础硬件将有较大的发展及需求空间。
杨剑勇，福布斯中国撰稿人，致力于深度解读物联网、云服务、人工智能和智能家居等前沿科技。