来源 :量动势能2023-09-25
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主营业务
电子内窥镜设备及内窥镜诊疗手术耗材研发、生产和销售。近5个交易日中，获北向资金减持的有2天，累计净减持2.36万股。近20个交易日中，获北向资金增持的有8天，累计净增持13.12万股。截至目前，北向资金持有澳华内镜38.17万股，占公司A股总股本的0.28%。
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业绩披露
内窥镜设备占据 95%营收、内窥镜诊疗手术耗材占据 2.6%营收。
内窥镜主要用于胃肠镜、呼吸内镜、胆道镜等，其最新产品 AQ-300 放量，23 年 H1 得以录得不错增速。
主营收入2.89亿元，同比上升72.74%；归母净利润3807.94万元，同比上升651.46%；扣非净利润3332.26万元，同比上升2033.76%；其中2023年第二季度，公司单季度主营收入1.64亿元，同比上升90.8%；单季度归母净利润2153.2万元，同比上升1196.71%；单季度扣非净利润1739.78万元，同比上升9023.91%；负债率10.84%，投资收益274.65万元，财务费用-209.49万元，毛利率76.28%。
点评：澳华内镜专注于内窥镜产品研发，形成系列产品，近日，公司发布了全新 17 款细镜，包含呼吸内镜、胆道镜等，进一步完善了软镜产品线，可与公司多个软镜平台搭配使用，根据其 21 年数据，其产品市占率达到 5%，位居国内内资第一梯队，未来替代前景广阔。
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发展前景
软镜在临床诊疗场景中广泛使用，国内胃镜、肠镜诊疗开展率和内镜医师数量均有提升空间，目前软镜行业国产化率仅不到 10%，日本企业奥林巴斯、富士、宾得占据 90%以上的份额。随着旗舰产品 AQ-300 的上市推广，公司后续有望持续受益于国产替代。预计 2023 年下半年 AQ 300 将持续放量。
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风险提示
产品销售不及预期风险，市场竞争加剧风险，研发进度不及预期风险。