来源 :证券市场红周刊2023-04-26
登陆科创板的第一年，国家级专精特新“小巨人”——统联精密（688210.SH）收获了可喜的业绩。
2022年，即便在全球手机出货动力趋弱及多摄趋势放缓的大背景下，统联精密MIM基本盘依然稳固，同时公司积极拓展以CNC和激光切割为代表的非MIM精密零部件业务，满足客户多样化精密零部件的需求，最终助力公司在2022年实现营业收入5.09亿元，同比增长43.47%；实现归属于母公司所有者的净利润9435.41万元，同比大涨98.9%。
身处国内MIM企业第一梯队，统联精密与苹果、亚马逊、大疆等技术驱动型客户建立了长期稳定的合作关系，同时积极拓展在新能源汽车、医疗等领域的产品应用。优质稳定的大客户和丰富的下游终端应用市场，叠加后续位于湖南长沙的MIM产品生产基地项目及研发项目建设的落地，公司长周期战略铺设有望得到强力支撑。
MIM需求星辰大海——
折叠屏手机、汽车、医疗等带来增量动能
近期Canalys公布了2022年全球折叠屏手机榜单，榜单显示，在全球手机销量出货量下滑至12亿部的大环境下，折叠屏手机却在2022年实现了1420万台的总出货量，同比上涨77.5%。与此同时，IDC对折叠屏手机市场前景也出具了观点，预计2023年折叠屏手机仍能保持50.5%的增长。
折叠屏转轴是折叠屏手机最重要机构件，由上百个零件迭加组成，其中最主要的零件构成即为MIM零件，据国盛证券研报显示，考虑到目前折叠屏终端售价大多降到一万元以下，销量有望超预期，进而带动MIM行业的快速增长。
具体到统联精密来看，目前公司产品主要应用于平板电脑、笔记本电脑、台式电脑、智能触控电容笔、智能穿戴设备、航拍无人机、运动相机等新型消费电子领域，受益于下游增量需求的增长，公司MIM收入表现也颇为亮眼，年报显示，2022年公司MIM精密结构件业务实现营业收入为3.33亿元，占全年销售收入的比重为65%左右，同比增加24.18%。
此外，值得关注的是，除折叠屏手机、AR/VR等消费电子领域外，新能源汽车、医疗器械市场需求等都将为MIM产品提供增量动能。据Maximize Market Research预计，到2026年全球MIM市场规模将增长至69.2亿美元，这无疑为统联精密持续稳健发展提供了广阔的市场空间。
打造新增长曲线——
协同发展非MIM业务拓宽能力边界
2022年统联精密非MIM精密零部件业务实现营业收入1.64亿元，占全年销售收入的比例为32.29%，同比大涨108.72%。
这与公司在深耕MIM工艺的同时，稳步拓展非MIM生产工艺不无关系。资料显示，统联精密围绕客户需求，以工艺创新为契机，切入激光切割、CNC、精密注塑等精密加工业务。其中，激光切割和CNC精密零部件业务主要服务于苹果，应用在配件及便携式终端产品上，精密注塑零部件客户是安克创新，主要应用在TWS产品上。
上述新业务与公司MIM业务之间协同效应显著，既可进一步发挥现有人员的全方面技术服务方案解决能力的优势，也可提升现有的生产设备的利用率。对此，东吴证券曾发布研报表示，考虑到统联精密在其他精密零部件同样具备先进的工艺技术优势及快速创新能力，公司新业务将具备持续快速增长潜力，成为新的业绩助力。
技术攻关带动价值外溢
大客户战略一以贯之
统联精密拥有从材料开发及应用、模具设计及制造、成型加工、技术优化与融合到自动化改造升级全流程的核心技术体系。
年报显示，报告期内公司顺应行业发展及市场需求的变化，加大对转轴类精密零部件加工技术、3D打印技术、钛合金材料开发及应用技术、医疗类精密金属加工工艺技术及自动化升级改造等方面的研发力度，全年研发投入共计6055.61万元，同比增长45.77%。同时，公司形成了完善的知识产权保护机制，截至报告期末，统联精密已拥有授权专利51项，其中发明专利12项，另有在审发明专利14项。
具体到客户方面。统联精密在发展中始终坚持服务大客户的战略。公司不断深化与客户的合作关系，增加产品线提升整体渗透率，在保证现有大客户的业务底盘基本稳定的同时，也将根据市场变化和自身的发展情况，以输出综合技术解决方案为核心竞争力，构建“跨领域、兼内外、多层次”的客户体系，实现客户多元化布局。
面向未来，统联精密将继续推动人才梯队建设，完善薪酬激励体系，同时尽快将位于湖南长沙的募投项目推进投产，不断开拓新产品导入新客户。此外，公司还将积极推动数字化转型，整体提升数字化管理水平、精益化生产水平与精密智造水平，最终助力自身成为世界领先的MIM产品制造商以及多样化精密零部件综合解决方案提供商。