3月14日，海正生材发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2022年全年营业收入为6.05亿元，同比增长3.49%；归母净利润为4703.15万元，同比增长33.33%；扣非归母净利润为3311.55万元，同比下降1.87%；基本每股收益0.28元/股。
公司自2022年7月上市以来，已经现金分红0次，累计已实施现金分红为0元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.7元（含税）。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对海正生材2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为6.05亿元，同比增长3.49%；净利润为4701.71万元，同比增长33.41%；经营活动净现金流为1.36亿元，同比增长91.27%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
营业收入增速放缓。报告期内，营业收入为6.1亿元，同比增长3.49%，去年同期增速为122.72%，较上一年有所放缓。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
2.63亿 |
5.85亿 |
6.05亿 |
| 营业收入增速 |
13.27% |
122.72% |
3.49% |
扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为293.95%，14.32%，-1.87%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 扣非归母利润（元） |
2951.88万 |
3374.61万 |
3311.55万 |
| 扣非归母利润增速 |
293.95% |
14.32% |
-1.87% |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为13.38%，同比下降11.25%；净利率为7.77%，同比增长28.9%；净资产收益率（加权）为5.07%，同比下降8.48%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为25.98%、15.07%、13.38%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
25.98% |
15.07% |
13.38% |
| 销售毛利率增速 |
55.29% |
-42% |
-11.25% |
销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期15.07%下降至13.38%，销售净利率由去年同期6.02%增长至7.77%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
25.98% |
15.07% |
13.38% |
| 销售净利率 |
11.55% |
6.02% |
7.77% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为3.34%，三个报告期内平均值低于7%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 投入资本回报率 |
5.09% |
3.64% |
3.34% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为24.68%，同比下降44.83%；流动比率为3.59，速动比率为3.14；总债务为3.27亿元，其中短期债务为2亿元，短期债务占总债务比为61.11%。
从短期资金压力看，需要重点关注：
长短债务比持续增长。近三期年报，短期债务/长期债务比值分别为0.99，1.33，1.57，长短债务比变动趋势增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 短期债务（元） |
1.43亿 |
2.17亿 |
2亿 |
| 长期债务（元） |
1.44亿 |
1.63亿 |
1.27亿 |
| 短期债务/长期债务 |
0.99 |
1.33 |
1.57 |
从资金协调性看，需要重点关注：
资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为2亿元、3.1亿元、2.3亿元，公司经营活动净现金流分别0.3亿元、0.7亿元、1.4亿元。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 资本性支出（元） |
1.98亿 |
3.09亿 |
2.25亿 |
| 经营活动净现金流（元） |
2865.81万 |
7117.87万 |
1.36亿 |
自由现金流为负。近三期年报，自由现金流分别为-4.5亿元、-0.3亿元、-7.6亿元，持续为负数。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 自由现金流（元） |
-4.52亿 |
-2501.01万 |
-7.56亿 |
资金较为富裕。报告期内，公司营运资金需求为-0.6亿元，营运资本为8亿元，经营活动、投融资活动给公司均带来较为宽裕的资金，公司现金支付能力为8.5亿元，资金使用效率值得进一步关注。
| 项目 |
20221231 |
| 现金支付能力（元） |
8.54亿 |
| 营运资金需求（元） |
-5936.02万 |
| 营运资本（元） |
7.95亿 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为121.47，同比下降52.02%；存货周转率为4.08，同比下降20.38%；总资产周转率为0.39，同比下降21.79%。
从经营性资产看，需要重点关注：
应收账款周转率大幅下降。报告期内，应收账款周转率为121.47，同比大幅下降至52.02%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 应收账款周转率（次） |
95.68 |
253.18 |
121.47 |
| 应收账款周转率增速 |
31.41% |
164.62% |
-52.02% |
存货周转率较大幅下降。报告期内，存货周转率为4.08，同比大幅下降20.38%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 存货周转率（次） |
4.27 |
5.13 |
4.08 |
| 存货周转率增速 |
-28.79% |
20.19% |
-20.38% |
从长期性资产看，需要重点关注：
其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为232.5万元，较期初增长267.83%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初其他非流动资产（元） |
63.22万 |
| 本期其他非流动资产（元） |
232.53万 |
从三费维度看，需要重点关注：
管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.3亿元，同比增长22.26%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 管理费用（元） |
1163.86万 |
2152.34万 |
2631.37万 |
| 管理费用增速 |
49.34% |
84.93% |
22.26% |
管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长22.26%，营业收入同比增长3.49%，管理费用增速高于营业收入增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入增速 |
13.27% |
122.72% |
3.49% |
| 管理费用增速 |
49.34% |
84.93% |
22.26% |