南新制药公告拟收购兴盟生物100%股权，至今已近一年，但该重组仍未最终落地即顺利实施。从市场层面来看，或受重组迟迟未落地以及今年上半年营收、净利双双下滑等因素影响，最近来看，南新制药收盘价已持续破发一个多月。与此同时，自去年3月下旬上市以来，截至今年10月11日，南新制药股价已下跌超五成。
股价持续下跌：已破发一个多月、上市以来股价整体下滑超五成
纵观南新制药最近一个多月的股价表现，可谓持续破发。
（图片来源：巨潮资讯网）
据巨潮资讯网数据，2021年8月26日，南新制药当天收盘价为34.34元/股，截至10月11日收盘，其收盘价均在首发价格之下。公开资料显示，湖南南新制药股份有限公司于2020年3月26日在上交所科创板上市，首发价格为34.94元。即南新制药收盘价已持续破发一个多月，收盘价连续26个交易日破发。
（图片来源：同花顺(300033,股吧)数据）
另外，值得注意的是，南新制药于去年3月26日上市，当天收盘价为64.80元/股（前复权），截至今年10月11日当天收盘价即29.10元/股，即南新制药上市以来，按收盘价算，其股价整体下跌了55.09%。
对于南新制药股价的下跌，有投资者在上证e互动上提问“请问科创板近期一路上涨，将创新高，而贵司股票一路跌跌不休，将创新低。是否公司营业出现问题？如没问题，为了保护我们投资者利益，公司有否会像别的上市公司回购股票，维护投资者利益？”
南新制药则回复表示，目前公司的生产经营一切正常。中国证监会和上海证券交易所对上市公司回购股份有严格的限制，同时公司在首发上市招股说明书中明确说明了适用回购股份的情形。当前公司没有回购股份的计划。
（图片来源：上证e互动）
重组仍未落地：公告重组近一年、期间两次更换独立财务顾问
南新制药去年10月披露的有关收购兴盟生物100%股权的事宜，其公告显示当前仍在推进中。
据南新制药披露的公告，湖南南新制药股份有限公司（以下简称“公司”）拟向 Synermore CompanyLimited 等兴盟生物医药（苏州）有限公司（以下简称“兴盟生物”或“标的公司”）的股东以发行股份及支付现金的方式购买兴盟生物 100%股权，同时，公司拟向不超过 35 名特定投资者非公开发行股份募集配套资金（以下简称“本次交易”）。
从时间流程来看，目前该收购事宜已历时近一年。公开资料显示，根据上海证券交易所相关规定，经公司申请，公司股票自 2020 年 10 月 26日开市起停牌。2020 年 11 月 6 日，公司召开第一届董事会第十八次会议和第一届监事会第十四次会议，审议通过了《关于公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易方案的议案》等与本次交易相关的议案，经向上海证券交易所申请，公司股票于 2020 年 11 月 9 日开市起复牌。截至今日，该收购仍在推进中。
（图片来源：巨潮资讯网）
值得注意的是，在该起资产重组过程中，南新制药在短短10个月内两次更换独立财务顾问。其中，今年6月5日披露《关于重大资产重组进展暨变更独立财务顾问的公告》称，本次交易的独立财务顾问由华兴证券有限公司变更为华泰联合证券有限责任公司。另外，8月7日披露的《关于重大资产重组进展暨无法在规定时间内发出召开股东大会通知的专项说明》时称，公司不再聘用华泰联合证券有限责任公司作为本次交易的独立财务顾问。
根据南新制药最新重组进展公告即10月8日披露的《关于重大资产重组事项的进展公告》，截至本公告披露日，公司正在遴选本次交易的独立财务顾问，中介机构正在对标的公司 2021 年第三季度的财务数据进行更新。标的公司的内部重组工作仍在有序推进，各中介机构的工作仍在继续进行，本次交易各方正在审议、完善本次交易方案及交易相关协议。截至本公告披露日，公司尚未发现可能导致公司董事会或者本次交易的交易对方撤销、终止本次交易方案或对本次交易方案作出实质性变更的相关事项。
不过，南新制药在风险提示中提及，本次交易事项尚需提交公司董事会、股东大会审议，并经有权监管机构批准后方可正式实施，本次交易能否顺利实施尚存在不确定性。
上半年业绩下滑：营收同比下滑25.73%、净利润同比下滑15%
最近三个月，南新制药股价整体下跌明显背后，笔者注意到，其今年上半年的业绩整体亦出现下滑。
南新制药披露的2021年半年报显示，报告期内，实现营收4.31亿元，比上一年同期下滑25.73%；归属于上市公司股东的净利润为0.42亿元，比上一年同期下滑15%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为0.32亿元，比上一年同期下滑36.37%；实现利润总额0.48亿元，比上年同期降低 22.54%；经营活动产生的现金流量净额为-1.19亿元。
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南新制药表示，2021 年上半年，公司营业收入同比降低 25.73%，主要系报告期内疫情持续所致；归属于上市公司股东的净利润同比降低 15.00%，主要系本期销售额减少所致；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润同比降低 36.37%，主要系本期销售收入减少造成经常性利润减少所致；经营活动产生的现金流量净额同比减少，主要系报告期内支付销售费用所致。
具体而言，南新制药表示，报告期内，部分省市地区陆续相继出现新冠疫情反弹，虽然在国家各方的努力下，控制住了疫情的进一步蔓延，但对公司产品的市场营销和物流运输都造成了较大影响，因此造成营业收入较上年同期有所下降。
值得注意的是，报告期内，南新制药一家子公司出现亏损即常德臻诚医药科技有限公司，主要承担药品销售，今年上半年的净利润为-122.89万元。
另外，需要注意的是，作为一家注重研发的药企，南新制药在2021年上半年的费用化研发投入为0.39亿元，比上期的0.40亿元，下滑3.34%。报告期内，研发投入合计0.45亿元，比上期的0.46亿元下滑2.90%。
公开资料显示，南新制药一家专注于抗病毒、传染病防治药品，以及恶性肿瘤、心脑血管疾病、糖尿病等重大疾病治疗药品研发、生产与销售的高科技制药企业。去年3月26日，南新制药在上交所科创板上市。