来源 :财联社2022-03-30
时代电气（688187.SH）上市后首份年报出炉，营收和净利出现双降。3月30日下午公司召开的年度业绩说明会上，公司董事长李东林对财联社记者说，受国铁集团装备采购下降影响，公司2021年轨道交通装备业务收入比2020年同期下降11.8%，新兴装备业务收入则比2020年同期增长35.31%。公司IGBT二期芯片产线2021年底投入使用后，目前正在产能爬坡中；新增产能问题尚在研讨中。
3月29日晚，公司披露年报，2021年实现营业收入151.2亿元，同比下降5.7%；归母净利润20.2亿元，同比下降18.5%。综合毛利率为33.7%，同比下降3.5个百分点。
分产品看，公司去年轨道交通装备产品营业122.52亿元，同比下降11.80%，总收入占比约81%。国铁招标进度直接左右公司营收，对于如何展望国铁2022年招标的情况？公司总经理尚敬透露：“根据已经召开的国铁集团工作会议，预计2022年投产新线4208公里，其中高铁线路2168公里。目前国铁集团已经陆续开始招标”。
公司新兴装备业务占公司营收的比例为17.01%，占比并不高。涉及功率半导体器件、工业变流产品、新能源汽车电驱系统、传感器件和海工装备。据尚敬介绍，截至2021年末，公司拥有两条8寸IGBT产线，IGBT一期产线设计产能12万片/年，IGBT二期产线设计产能24万片/年。公司新兴装备业务综合毛利率在20%左右。
对于公司第二条IGBT产线的产能什么时间可以拉满？公司有没有第三条IGBT产线规划？李东林现场回复称，公司IGBT二期芯片产线2021年底投入使用后，目前正在产能爬坡中。关于IGBT新增产能问题公司已经进行了多轮研讨，有确认信息之后会对外公告。
目前绝大多数新能源汽车应用到的IGBT模块，芯片都来自英飞凌。市场预期IGBT缺货给国内企业更多的市场导入机会，去年以来，时代电气在本土IGBT企业中导入客户数量排名靠前。借此刺激，公司股价也一度从2021年10月的44.51元/股涨至最高92.15元/股，随后回落至最新收盘59.87元/股，最高跌幅约35%，
记者注意到，德邦证券研报中曾提到，根据公司去年三季度业绩交流会信息，公司二期设计月产能2万片，理论上2022年年初就有能力满产。目前看，满产进度或低于此前市场预期。
业绩会上，有投资者提问，如何看待集成电路用的大硅片缺货，是否会影响公司产品供应？李东林回应称，公司有较为完善的供应链体系，会努力消除影响。
李东林还表示，公司已经与合众、一汽、长安等10余家客户实现多个项目定点和批量交付。2021年半导体公司营业收入13亿元，其中IGBT约9亿元。公司IGBT产品在2022年新能源车用IGBT、新能源发电用IGBT均有较为清晰的市场增长逻辑。
根据国产厂商的动态来看，有新增产能的包括士兰微、时代电气和比亚迪半导体等。虽然国内IBGT市场需求旺盛，不过，亦有业内人士指出，由于国内企业技术水平跟国际大厂相比仍存在一定差距，对部分稳定性要求极高的场景，主机厂不会轻易将国际大厂产品替换为国产产品。时代电气的IBGT业务能否尽快满产并抢占更大市场份额，将是今年最大看点之一。