康希诺(688185.SH;康希诺生物：06185.HK)近日公告，因无法对子公司上海上药康希诺生物制药有限公司(以下简称“上药康希诺”)形成控制，因此不再纳入合并报表范围。
上药康希诺成立至今刚满3年，此前主要用于开展生产吸入式新冠疫苗克威莎。但随着新冠疫苗产品市场需求不及预期，上药康希诺一度停产半年。
2月6日，红星资本局采访了解到，康希诺方面仍延续了上药康希诺“低成本运营”的说法，“我们后续确实可能去做一些CDMO(合同开发生产服务)和其他企业拓展生产。但目前来说还没有明确的计划。”除承接CDMO等服务外，其还计划通过产线的技术改造用于其他产品的开发和生产。
新冠疫苗商业化对康希诺的积极影响可谓“昙花一现”，公司仅在2021年实现盈利。截至2023年，康希诺又重返亏损，预计净利润约为-12.69亿元至-14.97亿元。
不再纳入合并报表
康希诺失去控制
成立3年后，上药康希诺从康希诺子公司变成了参股公司。
2月2日，康希诺公告，由于与上海生物医药产业股权投资基金合伙企业(有限合伙)(以下简称“产业投资基金”)签订的上药康希诺一致行动人协议中约定的初始合作期已届满，协议自动终止。
协议终止后，康希诺将不再控制上药康希诺半数以上股权表决权及董事会席位，无法对上药康希诺形成控制，并不再将其纳入公司合并报表范围。
2021年2月2日，康希诺与上海三维生物技术有限公司(以下简称“三维生物”)和产业投资基金签订合资合同，建立上药康希诺，分别出资4500万元、4000万元和1500万元，分别占总股权的45%、40%和15%。
2021年5月17日，康希诺与三维生物、上药康希诺签订增资合同，新增注册资本合计约11.05亿元。其中康希诺增资5.55亿元，三维生物增资5.49亿元，增资后，康希诺持股比例为49.8%。
彼时，根据康希诺与三维生物、产业投资基金签署的投资合同，以及康希诺与产业投资基金签署的一致行动人协议，康希诺对上药康希诺拥有控制权。
不过，一致行动人协议中有约定，自生效日起，在上药康希诺仅在初始合作期内有效。而对于初始合作期，主要以谁早作为评判时间的标准，即自上药康希诺取得营业执照之日起的3年内或至上药康希诺完成特定数量新冠疫苗的产量。截至2024年2月1日，上药康希诺取得营业执照已达3年，触发初始合作期届满，一致行动人协议自动终止。
资料显示，上药康希诺此前主要用于开展生产吸入式新冠疫苗克威莎。据悉，上药康希诺打造了占地面积50亩，建筑面积约5万平方米的“疫苗超级工厂”，可实现2亿剂新冠疫苗的年产能。
已停产半年
回应：现在仍是低成本运营状态
2023年4月，上药康希诺“低成本运营通知”在网络流传。通知内容显示，公司决定暂停产线生产，期限为180天。
消息传出后，三维生物一技术开发部员工向红星资本局确认停产消息为真。康希诺患者一工作人员告诉红星资本局，“上海这边的新冠(疫苗)产线是暂时停止生产，总部这边是没有问题的。现在对新冠疫苗的需求量没有那么大了，所以是上海康希诺新冠(疫苗)的产线是暂时停止生产了，不影响其他方面。”
2月6日，红星资本局询问康希诺方面关于上药康希诺新冠疫苗产线停产后续，其称，由于康希诺不再拥有上药康希诺的控制权，因此具体后续还需等待其向上药康希诺了解。不过，康希诺方面仍延续了上药康希诺“低成本运营”的说法。
“我们后续确实可能去做一些CDMO和其他企业拓展生产。但目前来说还没有明确的计划。”康希诺方面表示。
红星资本局了解到，上药康希诺的生产基地主要包括两条生产线，分别为腺病毒载体疫苗1号生产线和2号生产线，以及检测、病毒车间等设施。其新冠疫苗采用的就是腺病毒载体。
事实上，自2023年以来，上药康希诺就在利用现有产线提供并拓展CMO(合同生产服务)、CDMO服务，同时，除承接CMO或CDMO服务外，还计划通过产线的技术改造用于其他产品的开发和生产。
但据康希诺披露，进入2023年第二季度，由于市场环境及商业条件变化，承接CDMO或CMO的服务机会及其他医药产品的商务拓展机会不确定性增强，因此上药康希诺的长期资产存在减值迹象。截至2023年上半年，长期资产减值准备约为3.25亿元。
另外，由于新冠疫苗产品市场需求不及预期，未来新冠疫苗销售具有较大的不确定性，同时考虑新冠疫苗相关存货和长期资产的未来使用计划，集团对存在减值迹象的存货、应收退货成本、预付账款和长期资产计提资产减值准备，合计7.12亿元。
2023预亏超12亿元
将以投资形式纳入报表
关于上药康希诺未来对于康希诺的影响，康希诺方面回应红星资本局称，将以投资形式纳入财务报表。
据康希诺公告，公司丧失对被投资方控制权但仍对被投资方具有重大影响的，在编制合并财务报表时，对于剩余股权，应当按照其在丧失控制权日的公允价值进行重新计量，并采用权益法进行后续计量。
剩余股权的公允价值与公司按持股比例享有的上药康希诺2023年12月31日的净资产账面价值近似，该公允价值与2024年2月1日上药康希诺归属于公司股东的净资产账面价值的差额将在公司合并财务报表中确认为投资损失，预计该事项不会对公司财务状况和经营成果造成重大不利影响。
康希诺还称，未来，若上药康希诺持续亏损，长期股权投资存在一定的减值风险。
1月31日，康希诺发布预亏公告显示，2023年净利润约为-12.69亿元至-14.97亿元。相较于2022年亏损增加的原因，主要系新冠疫苗相关收入较同期大幅下降。
红星资本局梳理康希诺近年来财报注意到，其仅在2021年实现盈利，净利润约为19.14亿元，主要系随着重组新型冠状病毒疫苗(5型腺病毒载体)获得境内外多个国家的附条件上市批准及紧急使用授权，其商业化对公司营收及相关各项利润指标产生积极影响。