今年2月26日，康希诺发布业绩快报，公司2021年营业收入为43亿元，同比增长近172倍，实现归母净利润19.14亿元，同比扭亏。这意味着在科创版上市一年半之后，康希诺终于可以摘除“U”帽了。
康希诺是一家带着亏损上市的生物医药公司，是按照上交所科创板第五套上市标准上市的，即允许无营收生物医药公司股票上市交易。也正因如此，康希诺一上市就戴上了“U”帽，这是对发行人股票上市时尚末盈利所做出的标识，旨在对投资者起到一个风险提示作用。也正因如此，康希诺股票能够成功摘除“U”帽，这对于该公司及该公司股票的投资者都是一个重大利好。
不过，对于持有康希诺股票的投资者来说，这一重大利好并不能抚平他们所受到的创伤。因为从去年6月下旬以来，康希诺的股价一直跌跌不休，从最高价798元跌到如今的237.57元（3月4日收盘价），跌幅超过70%，高位买进康希诺股票的投资者面临着较大的投资损失。而对于这些蒙受损失的投资者来说，礼来基金的“清仓式”减持无疑成了他们指责的目标。
一、礼来基金清仓减持是正常现象
投资者之所以对礼来基金的“清仓式”减持充满非议，主要是基于三方面的原因。一是股票解禁即减持。礼来基金的持股是2021年8月13日解禁的，当晚，康希诺公司即发布《关于持股 5%以上股东减持股份计划公告》，作为礼来基金成员的上海礼安和苏州礼泰将在减持计划发布之日起 15 个交易日之后的 6 个月内，减持不超过 7,709,454股公司股份，占公司股份总数约 3.12%，这也是礼来基金持有的康希诺全部A股股份。
所以，礼来基金对康希诺A股的减持不只是“解禁即减持”，同时还是一种“清仓式”减持，这是投资者比较忌讳的一种减持方式。毕竟这种“清仓式”减持容易让市场将其解读为不看好公司发展，因此，在一定程度上会动摇投资者的信心。
但实际上礼来基金的清仓减持是无可厚非的。毕竟与某些风投机构的“突击入股”不同，礼来基金是真正支持了康希诺公司的发展的，陪伴着康希诺进行了近十年的长跑。康希诺是2009年成立的，2013年8月，在康希诺进行第二轮融资时，礼来基金中的LAV Spring对康希诺投入了约6050万元人民币。随后，上海礼安在第三轮融资中向康希诺投资了约2300万人民币。
2015年9月，苏州礼泰、Lilly Asia、LAV Bio分别向康希诺投资了1552万元、1552万元和3105万元。2017年，康希诺发行新股，Lilly Asia认购2170万元，苏州礼泰认购2170万元，LAV Bio认购4340万元。至康希诺在香港上市前，礼来基金的相关投资实体控制了康希诺约18.75%的股份。至2020年8月，康希诺A股上市之前，LAV Spring持股约4.67%，LAV Bio持股约2.21%，上海礼安持股约2.07%，苏州礼泰持股约1.40%，Lilly Asia持股约1.10%。
因此，礼来基金对康希诺的支持是显而易见的，完全可以称为是康希诺的“贵人”。如今，礼来基金持有的康希诺A股终于可以上市流通了，礼来基金按照政策的规定对兑自己的投资收益，这是天经地义的，同时也是无可厚非的。毕竟在投资的过程中，没有几家机构是可以做到与一家公司十年相守的。因此，对于礼来基金，投资者不应该有更多的奢求，因为礼来基金已经做到了众多的投资者所不能做到的事情。
二、康希诺股价下跌不单是礼来基金惹的祸
对于康希诺股价的下跌，尽管有投资者将其归结到礼来基金“清仓式”减持的头上，但实际上，礼来基金对康希诺股票的减持只是康希诺股价下跌的原因之一。毕竟康希诺股价下跌从2021年7月1日起就拉开了序幕，而礼来基金减持计划的公告时间是2021年8月14日（或13日晚），也就是说，差不多在礼来基金减持计划公布的一个半月之前，康希诺的股价就已经拉开了下跌的序幕，到礼来基金发布减持计划公告时，康希诺的股价就已经跌去了40%左右。
值得注意的是，在康希诺股价下跌的同时，A股市场上的其他疫苗股也都出现了股价大幅下跌的走势，这也表明，疫苗股的下跌是带有共性的，反映出市场对疫苗股炒作的退潮，留下一地鸡毛。这实际上也是市场投机炒作的必然结果，市场对每一个题材的投机炒作，最终都难逃一地鸡毛的命运。所以，投资者要尽量避免参与到市场的投机炒作中去，要坚持理性投资。
三、基本面良好，康希诺千亿市值不是梦
礼来基金的“清仓式”减持，在一定程度上对康希诺股价下跌起到了推手的作用。这也是导致康希诺股价跌幅大于其他疫苗股的原因所在。不过，正所谓“福祸两相依”，“祸兮福之所依”，康希诺股价的这种大幅下跌，也让公司股价早日见底，给投资者提供了一个逢低买进的机会。毕竟在褪去股市的喧嚣之后，归于平静的康希诺股票有望重新崛起，踏上重回“千亿市值”之路。
根据2月26日康希诺发布的业绩快报，公司2021年营业收入为43亿元，同比增长172倍，实现归母净利润19.14亿元，同比扭亏。这也是康希诺A股上市后首度扭亏，这对于公司的股价来说就是最好的支持。而尤其重要的是，2022年公司业绩有望更上一层楼，登上一个新的台阶。
可以肯定的是，康希诺的新冠疫苗在2022年有着更广阔的市场空间。一方面是放眼全球，国际市场对新冠疫苗仍然有较大的需求。尤其是一些低收入国家对新冠疫苗的需求还存在较大的缺口。而截至目前，康希诺的新冠疫苗“克威莎”已获得境内外多个国家的附条件上市批准及紧急使用授权，并在墨西哥、巴基斯坦、智利、阿根廷、马来西亚等多国开展大规模接种。因此，康希诺的新冠疫苗在国际市场上还可以获得足够的市场份额。
另一方面，2月21日，康希诺发布公告称，公司的重组新冠病毒疫苗（5型腺病毒载体）（商品名称：克威莎）获批在中国用于序贯加强免疫接种。而且，临床试验结果表明，用康希诺生物腺病毒载体新冠疫苗进行序贯加强（也即“异源接种”或称“混打”）后，表现出良好的安全性且未发现疫苗相关的严重不良反应，中和抗体水平是用灭活疫苗同源加强的5倍，显著优于同源加强的效果。也即“混打”的效果优于“同源接种”。这不仅有利于“克威莎”在国内的应用，同时也有利于进一步拓展国际市场。
此外，康希诺还推出了吸入式新冠疫苗，并已获得药品监督管理局药物临床试验批件。与目前批准上市的肌肉注射疫苗相比，疫苗制剂处方、包装形式和生产设施完全一致，同时雾化吸入还能够明显提高已经注射疫苗人群的多重免疫效果，抵御新冠病毒变异。且用吸入给药可以节约很多药液用量，适用于大规模人群推广使用。因此，吸入式新冠疫苗一旦推出，即可为康希诺赢得更多市场份额。
当然，康希诺的业务不仅仅局限在新冠疫苗领域。目前，康希诺生物正在为12个疾病领域研发17种在研疫苗，研发管线涵盖预防脑膜炎、埃博拉病毒病、百白破、结核病、重组新冠状病毒疫苗（腺病毒载体）、带状疱疹等多个临床需求量较大的疫苗品种，其中包括MCV4、MCV2、婴幼儿用DTcP、DTcP加强疫苗、青少年及成人用Tdcp、DTcP-Hib联合疫苗、PBPV和PCV13i。
而就在2021年12月29日，国家药监局发布的药品批准证明文件待领取信息显示，康希诺的ACYW135群脑膜炎球菌多糖结合疫苗（CRM197载体）已正式获批，成为国内首款获批上市的四价脑膜炎结合疫苗。这也是继二价流脑结合疫苗美奈喜之后，康希诺又一自主研发的疫苗，不仅开启我国婴幼儿流脑疾病预防新格局，也再次验证了，康希诺过硬的技术水平，已跻身国际一流疫苗研发水平行列。因此，四价流脑结合疫苗曼海欣的获批，又将成为康希诺向前发展重要推动力，同时也是公司新的利润增长点。