来源 :科创板日报2023-08-15
今日（8月15日）晚间，帕瓦股份披露2023年半年度报告。今年上半年，该公司实现营业收入为4.61亿元，同比下降47.37%；净利润为1582.69万元，同比下降77.21%。
对此，帕瓦股份方面解释称，报告期内，新能源汽车销售增速放缓，上游原材料价格大幅波动，行业短期进入去库存阶段，下游客户短期采购意愿下降，导致该公司出货量同比下滑；同时，基于销售定价模式，受上游原材料价格下行的影响，其产品出货价格有所下降。
今年一季度，帕瓦股份净利润为643.51万元，同比减少86.43%。据此计算，该公司今年第二季度实现净利润为939.18万元，环比增长45.95%。
今年上半年，帕瓦股份毛利率同比下滑2.06个百分点。对此，帕瓦股份方面解释称，主要由于报告期内，该公司受下游需求收敛压制，产品出货结构有所调整；同时，上游原材料价格的下行导致其采购与销售价格存在偶发性错配，体现在经营端存在成本滞后。
帕瓦股份作为三元前驱体生产商，主要产品包括锂电三元正极前驱体、钠电铁基三元与铜基四元正极前驱体，并推出了单晶型中高镍超高电压NCM三元前驱体材料。
从出货量来看，今年上半年，帕瓦股份前驱体销量为5439.12吨，同比下降29.72%。其中，今年第二季度销量为3005.26吨，环比增长23.48%。
另据帕瓦股份近期披露的调研纪要显示，今年上半年，该公司单晶型NCM7系4.4V高电压产品出货有所放缓，短期单晶型NCM5系、6系4.35V中电压产品的出货占比有所提升。“自今年5月开始边际变化日趋明显，尤其进入6月后，单晶高电压产品订单明显放量。”
从业务进展来看，根据半年报披露，报告期内，帕瓦股份与广东邦普由单晶型NCM5系产品合作，升级为单晶型NCM6系4.35V高电压产品合作；与长远锂科推进多晶型高镍、超高镍产品的验证与出货；与贝特瑞建立出货关系。
钠电方面，帕瓦股份与厦钨新能完成数十吨级铁基三元前驱体的批量出货；向钠电头部企业完成铁基三元产品的出货、铜基四元产品认证。
但需要注意的是，报告期内，该公司前五大客户销售收入占营业收入的比例约为94.59%，主要客户集中度高。
从IPO募投项目进展来看，其中，今年6月30日，帕瓦股份IPO募投一期年产2.5万吨三元前驱体项目已点火试车，正处于爬坡阶段，该公司预计将于今年三季度末开始贡献有效产能；其二期年产1.5 万吨三元前驱体项目则处于建设期。
“随着公司IPO募投一期年产2.5万吨三元前驱体产能在下半年落地，预计出货结构将较上半年优化。”帕瓦股份近期在接受投资者调研中表示。
帕瓦股份目前营业收入主要来源于国内市场。海外市场布局方面，根据半年报披露，报告期内，该公司预计下半年加大对巴斯夫杉杉的出货，产品终端切入欧洲市场。去年，双方出货以单晶高镍产品为主，目前处于产品碳足迹认证的收尾阶段。
同时，帕瓦股份正接触布局韩国市场，筹划、落地当地的销售与运营渠道。“以韩国市场为突破口，着力搭建本土团队，已实现产品小量出货。”
《科创板日报》记者注意到，帕瓦股份正加大一体化方向相关布局。其中，去年11月，帕瓦股份以参股形式投资了兰溪博观循环科技有限公司，并于今年6月实施了对该公司的增资。
在资源保供方面，今年1月，帕瓦股份在浙江省兰溪市成立了浙江帕瓦供应链管理有限公司。据介绍，该公司将聚焦上游资源品的贸易，并与供应链上游印尼矿山头部企业对接。
帕瓦股份也在半年报中表示，未来不排除在钠离子电池方向上、下游正极环节延伸。